ICC訊 隨著北半球真正的冬季臨近,幾個(gè)季度以來(lái)看似停滯不前的5G市場(chǎng)終于恢復(fù)了一些活力。去年這個(gè)時(shí)候,愛立信還在抱怨北美地區(qū)的庫(kù)存積壓?jiǎn)栴},電信公司依靠疫情后積累的庫(kù)存來(lái)升級(jí)網(wǎng)絡(luò)。2023年第三季度,愛立信該地區(qū)的銷售額減半。一年后,他們經(jīng)歷了戲劇性的反彈,在本文發(fā)表時(shí),愛立信的股價(jià)在斯德哥爾摩上漲了10%。
正是由于北美市場(chǎng)同比51%的增長(zhǎng)率(按可比基礎(chǔ)計(jì)算為55%),使得愛立信北美收入達(dá)到204億瑞典克朗(約20億美元),該公司才能夠?qū)⑵湔w銷售額的下降限制在4%(按可比基礎(chǔ)計(jì)算僅為1%),為618億瑞典克朗(約60億美元)。愛立信也恢復(fù)了盈利,報(bào)告凈利潤(rùn)為39億瑞典克朗(約3.8億美元),而在一年前因減值費(fèi)用導(dǎo)致虧損了305億瑞典克朗(約29億美元)。分析師們不確定北美業(yè)績(jī)改善有多少是歸功于AT&T。
去年12月,愛立信宣布與這家美國(guó)電信巨頭簽署了價(jià)值140億美元的新合同,并稱這是其歷史上最大的一筆交易。但這一舉動(dòng)并非由重要的升級(jí)或新一代移動(dòng)通信技術(shù)的推出所驅(qū)動(dòng),而是這類交易通常會(huì)如此。相反,AT&T決定用愛立信取代諾基亞,后者此前服務(wù)了其大約三分之一的網(wǎng)絡(luò)覆蓋區(qū)域,而愛立信已經(jīng)占據(jù)了另外三分之二。
AT&T為諾基亞后來(lái)所說(shuō)的“單一供應(yīng)商”安排辯護(hù),理由是愛立信將提供一個(gè)具有可互換部件的“開放”無(wú)線接入網(wǎng)(RAN),這將允許運(yùn)營(yíng)商在未來(lái)引入其他供應(yīng)商,甚至在特定領(lǐng)域替換愛立信。據(jù)說(shuō)這個(gè)RAN還將部分托管在云端,并且比之前的基礎(chǔ)設(shè)施更加“可編程”。但沒(méi)有跡象表明其他電信公司將效仿這一做法。
當(dāng)被德意志銀行的一位分析師問(wèn)及AT&T的投資是否迫使T-Mobile US和Verizon這兩家主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行類似的“現(xiàn)代化”時(shí),愛立信首席執(zhí)行官B?rje Ekholm表示不愿對(duì)此發(fā)表評(píng)論。他在公司第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示:“這是一個(gè)非常有趣的問(wèn)題,但我們不會(huì)對(duì)此做出具體評(píng)論,原因很簡(jiǎn)單,這是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng),我們應(yīng)該盡量保持中立?!?
但他堅(jiān)持認(rèn)為:“北美增長(zhǎng)不僅僅是因?yàn)橐环莺贤?。遺憾的是,你得自己去解讀?!睂?duì)于包括愛立信和諾基亞在內(nèi)的設(shè)備供應(yīng)商來(lái)說(shuō),他們希望數(shù)據(jù)流量的增長(zhǎng)最終會(huì)迫使運(yùn)營(yíng)商在5G覆蓋和容量方面進(jìn)行投資。然而,許多分析師認(rèn)為流量增長(zhǎng)率正在放緩,而且已部署的5G網(wǎng)絡(luò)到目前為止很好地應(yīng)對(duì)了使用量的增加。此外,5G投資也沒(méi)有給電信公司帶來(lái)任何顯著的銷售增長(zhǎng)。
其他地區(qū)依舊低迷
這種所謂的“5G寒冬”,解釋了為什么愛立信在世界其他地區(qū)——那些沒(méi)有140億美元合同來(lái)替代競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的地方——的銷售額急劇下降。如果排除北美貢獻(xiàn),愛立信在所有其他市場(chǎng)的銷售額將下降23%,至414億瑞典克朗(約40億美元)。雖然在其收益報(bào)告中北美被描述為技術(shù)的“早期采用者”,但在接下來(lái)的幾個(gè)季度里,其他地方出現(xiàn)大的銷售復(fù)蘇的機(jī)會(huì)渺茫。愛立信信賴的市場(chǎng)研究公司Dell'Oro最新的預(yù)測(cè)顯示,今年全球RAN銷售額將下降8%至10%。北美是唯一預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)的主要地區(qū)。
如果不只是AT&T的原因,那么美國(guó)其他增長(zhǎng)的原因是什么呢?考慮到庫(kù)存調(diào)整可能已經(jīng)完成,愛立信移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)集團(tuán)負(fù)責(zé)人Fredrik Jejdling將部分增長(zhǎng)歸因于運(yùn)營(yíng)商對(duì)固定無(wú)線接入(FWA)的興趣。固定無(wú)線接入用于在光纖難以到達(dá)的地區(qū)提供住宅寬帶?!斑@也推動(dòng)了當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)中的大量流量?!彼嬖VLight Reading?!皩?duì)我們的客戶來(lái)說(shuō),他們重新利用了中頻段的容量,并從中獲得了獨(dú)立的收入來(lái)源?!?
但是,除了北美以外,很少有其他地方D 5G FWA服務(wù)能夠起飛或者擁有這么大的機(jī)會(huì),因?yàn)楸泵缽V大地區(qū)仍然缺乏良好的固定線路技術(shù)支持?!暗侥壳盀橹?,它還沒(méi)有成為像光纖那樣的廣泛市場(chǎng),至少在歐洲不是這樣?!盓kholm在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上說(shuō)?!拔铱梢哉f(shuō),歐洲仍然是一個(gè)以光纖為主的大陸,它是建立在光纜上的?!?
關(guān)于北美,另一個(gè)需要考慮的因素是,運(yùn)營(yíng)商資本支出仍然遠(yuǎn)低于前幾個(gè)季度的水平?!拔覀儽仨氂涀?,55%的增長(zhǎng)率取決于基數(shù)有多低?!盝ejdling提到北美最近的增長(zhǎng)率時(shí)說(shuō),“去年這個(gè)數(shù)字相當(dāng)?shù)汀!痹?022年同期,愛立信記錄的北美收入為265億瑞典克朗(約26億美元),這一數(shù)字比最近一個(gè)季度的銷售額高出大約30%。
利潤(rùn)率
盡管整體銷售額下降,愛立信的盈利能力仍在持續(xù)改善。在最近的第三季度,其毛利率同比上升了7.2個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到45.6%,而調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(不計(jì)減值費(fèi)用)則上升了5.9個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到了11.9%。公司在該季度裁減了約2000個(gè)工作崗位,截至9月30日,員工總數(shù)精確為95,984人。與Ekholm于2017年初接手公司時(shí)相比,現(xiàn)在員工減少了15,480人。
然而,愛立信沒(méi)有削減研發(fā)開支,并且在這一領(lǐng)域的支出較去年同期增長(zhǎng)了10%,約為131億瑞典克朗(約13億美元)?!拔覀?cè)谘邪l(fā)上投入巨大,以保持領(lǐng)先地位,”Jejdling說(shuō),“這意味著我們需要率先為客戶降低成本的設(shè)備。”
當(dāng)愛立信正在替換AT&T網(wǎng)絡(luò)中的諾基亞硬件時(shí),其盈利能力如此大幅上升可能會(huì)令人感到驚訝,特別是考慮到早先有猜測(cè)稱愛立信為了贏得這筆交易提出了激進(jìn)的報(bào)價(jià),并可能承擔(dān)部分成本負(fù)擔(dān)。但美國(guó)一直被視為對(duì)設(shè)備供應(yīng)商來(lái)說(shuō)利潤(rùn)最高的市場(chǎng)之一,無(wú)論他們從事什么業(yè)務(wù)。最近利潤(rùn)率的提高很可能也得益于業(yè)務(wù)從亞洲轉(zhuǎn)向北美。此外,愛立信還從高利潤(rùn)的Licensing業(yè)務(wù)中獲得了35億瑞典克朗(約3.4億美元)的收入,同比增長(zhǎng)了25%。
對(duì)股東來(lái)說(shuō)鼓舞人心的是,Ekholm表示像印度這樣的市場(chǎng)的盈利能力正在變得比以往更強(qiáng)?!斑^(guò)去幾年里我們一直在努力的一件事——尤其是在印度即將推出5G后更加努力——就是確保我們的產(chǎn)品盡可能地?fù)碛腥蚧穆窂剑彼谟懻撚《?G業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率概況時(shí)說(shuō)道,“如果這發(fā)生在十年前,我們的毛利率會(huì)面臨很大挑戰(zhàn)?!毕乱粋€(gè)挑戰(zhàn)是要在全球銷售中做到同樣的事情。
原文:Ericsson US revival does not mean 5G is back in business | https://www.lightreading.com/5g/ericsson-us-revival-does-not-mean-5g-is-back-in-business
新聞來(lái)源:訊石光通訊網(wǎng)
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