ICCSZ訊(編輯:Nina)來自MoneyDJ理財網(wǎng)報道顯示,
眾達2015年下半年制程改善提高良率,第四季毛利率延續(xù)第三季水平,法人推估去年EPS約5.06~5.1元(新臺幣,下同),較前年成長。展望今年上半年,日本4G建設對光纖需求透明度已至5月份,中國大陸客戶也將在4月份逐步放大訂單量,
眾達上半年營收可望年增15-16%,其中,第二季有機會挑戰(zhàn)單季歷史高峰。
眾達今年上半年營運動力,主要來自日本與中國市場。其中,日本客戶在財會年度年尾(1~3月)標案集中效應,且4G需求仍高,日本3至5月份訂單能見度高。在中國市場方面,
眾達預計4月開始接單逐步放大;中國客戶展望樂觀。
(一) 眾達去年Q4毛利穩(wěn),全年EPS逾5元:
眾達2015年第四季營收4.74億元;延續(xù)改善制程良率好,且營收規(guī)模沖高,法人預估單季毛利率26%。在費用率維持10%幅度下,稅后純益約7,450萬元,預估EPS為1.44元。法人預計,
眾達去年全年EPS約5.06~5.1元。
(二) 眾達Q1營收季減,待Q2營收與毛利率回升:
眾達的1月營收1.74億元,2月因淡月影響,法人估算2月單月營收降至1.25~1.26億元,整體第一季營收4.5~4.55億元。同時,首季毛利率也較去年底下降約1~2個百分點。
拓展電信市場的日本客戶在第二季持續(xù)下單,加上中國4G應用光纖收發(fā)模塊也逐步到位,第二季營收可成長至4.85~4.96億元,挑戰(zhàn)季營收歷史高峰。在營收規(guī)模提升下,第二季毛利率也可回到約25%水平。
眾達評估,中國市場對于4G建設態(tài)度仍積極,對非當?shù)刂圃斓墓馐瞻l(fā)模塊的需求好。預估中系市場訂單金額營收占比,由去年的6~7%,升高至今年的10%占比。
(三)美日訂單成長,眾達今年營收年增15~16%:
在客戶表現(xiàn)方面,
眾達2015年日本客戶占25~30%,美國客戶占比6成。預計2016年日本與美國客戶占比約相當。
美國升息之后,美國成為全球景氣的焦點,其光收發(fā)模塊需求主要將落在下半年;只要美國的云端應用Data Center訂單維持成長,法人預期
眾達第三季營收有機會再挑戰(zhàn)5億元大關。
法人預期,日本的4G LTE的光纖產(chǎn)品訂單在上半年反應過后,第二、三季的中國與美國代工訂單,是
眾達能否成長的關鍵。法人指出,只要美國、中國訂單如期到位,全年營收可望年增約15~16%,每股獲利挑戰(zhàn)5.5~5.7元。