LC：光模塊市場(chǎng)的超高速增長(zhǎng)將持續(xù)多久？

  ICC訊  LightCounting 發(fā)布2024年10月市場(chǎng)預(yù)測(cè)報(bào)告。

  英偉達(dá)在2023年4月至5月期間，由于人工智能（AI）硬件（包括光學(xué)互連）銷(xiāo)售的大幅增長(zhǎng)而令業(yè)界震驚。隨后不久，谷歌增加了對(duì)AI集群的投資計(jì)劃，其他云公司也在去年年底緊跟了這一趨勢(shì)。進(jìn)入2024年初，中國(guó)公司也加速了他們?cè)贏I領(lǐng)域的投資。目前，爭(zhēng)奪AI領(lǐng)導(dǎo)地位的競(jìng)爭(zhēng)正在激烈進(jìn)行中：中美對(duì)抗、谷歌與微軟的較量、OpenAI與xAI以及眾多其他挑戰(zhàn)者之間的競(jìng)爭(zhēng)。

  大多數(shù)項(xiàng)目可能會(huì)失敗，但其中一些將會(huì)成功，并在未來(lái)幾十年內(nèi)改變?cè)S多行業(yè)。光通信行業(yè)是少數(shù)幾個(gè)立即受到AI影響的行業(yè)之一。我們正在“賣(mài)鏟子給淘金人”。

  400G和800G以太網(wǎng)收發(fā)器的銷(xiāo)量繼續(xù)超出我們的預(yù)期，隨著主要供應(yīng)商增加產(chǎn)能，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始提供每通道100G的產(chǎn)品。我們上調(diào)了2024年的預(yù)測(cè)，并且對(duì)2025年的期望值非常高。

  如下面圖表所示，預(yù)計(jì)到2024年，以太網(wǎng)收發(fā)器的銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)近60%。我們預(yù)計(jì)明年的增長(zhǎng)率也將相同，但這一預(yù)測(cè)可能過(guò)于保守。我們也上調(diào)了對(duì)有源光纜（AOC）和無(wú)線(xiàn)前傳市場(chǎng)的預(yù)測(cè)。

  我們的預(yù)測(cè)顯示，從2026年到2028年，以太網(wǎng)收發(fā)器的需求將會(huì)趨于平緩，符合該市場(chǎng)的歷史周期性。許多專(zhuān)家認(rèn)為這次情況將會(huì)有所不同。歷史也許不會(huì)重演，但往往會(huì)再現(xiàn)類(lèi)似的情景。我們預(yù)計(jì)到2026年需要一定程度的回歸理性，并且到2028年時(shí)這種回歸將不可避免。當(dāng)前的增長(zhǎng)率不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去。是否會(huì)實(shí)現(xiàn)軟著陸還是會(huì)出現(xiàn)崩盤(pán)，誰(shuí)也無(wú)法預(yù)料，但當(dāng)前的增長(zhǎng)速度肯定不能無(wú)限期地維持下去。

  我們已經(jīng)看到市場(chǎng)中的一些令人擔(dān)憂(yōu)的跡象。收發(fā)器及其所有組件的短缺正在供應(yīng)鏈中顯現(xiàn)出來(lái)。毫無(wú)疑問(wèn)，許多客戶(hù)為了確保供應(yīng)的連續(xù)性而進(jìn)行了重復(fù)訂購(gòu)。大多數(shù)供應(yīng)商未來(lái)12個(gè)月的訂單都已經(jīng)滿(mǎn)載。這種情況很少會(huì)有好的結(jié)局。即使需求略有下降也可能引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，就像兩年前觀察到的情況一樣。許多零部件供應(yīng)商應(yīng)該還記得，在2022年秋天，他們的出貨量如何從大量驟降至零。

  是的，這次情況確實(shí)不同?；氐?022年，馬克·扎克伯格是少數(shù)幾個(gè)對(duì)未來(lái)充滿(mǎn)熱情的領(lǐng)導(dǎo)者之一。他對(duì)于元宇宙的夢(mèng)想就在ChatGPT發(fā)布之際暫時(shí)擱置。之后的事情就是眾所周知的歷史了。然而，我們?cè)贏I競(jìng)賽中仍處于早期階段。還有許多障礙需要克服。

  新芯片發(fā)貨以及新產(chǎn)品和服務(wù)推出的延遲將難以避免。英偉達(dá)的Blackwell GPU和博通的T6交換ASIC是最新的兩個(gè)例子。這些情況中的一些可能會(huì)比其他情況更嚴(yán)重地沖擊市場(chǎng)。對(duì)于供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，緩解一些小問(wèn)題要比一次崩潰容易得多，但這兩種情況都是同樣可能發(fā)生的。在未來(lái)十年中，持續(xù)不斷增長(zhǎng)的可能性并非為零，但這將是我們行業(yè)，乃至可能是所有其他行業(yè)歷史上首次出現(xiàn)這種情況。

  歷史上的另一個(gè)教訓(xùn)是，未來(lái)總會(huì)讓最熱情的人感到驚訝。盡管AI真正改變世界可能需要十年甚至二十年的時(shí)間，但幾乎沒(méi)有疑問(wèn)它終將發(fā)生。光連接將成為新世界的一部分，包括我們現(xiàn)在可以想象的許多解決方案，以及一些全新的解決方案。

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