LC：AI驅(qū)動(dòng)的對(duì)800G收發(fā)器制造商股票的熱情可能被夸大了

  ICC訊（編譯：Nina）近日，LightCounting（LC）發(fā)布了2023年第二季度市場(chǎng)更新報(bào)告。2023年第一季度，全球光收發(fā)器和相關(guān)產(chǎn)品的銷售額下降了27%，且當(dāng)前季度需求依然疲軟。然而，到目前為止，中國(guó)光器件供應(yīng)商的股價(jià)在2023年上漲了300-400%。下圖顯示了旭創(chuàng)和新易盛在過去30天的表現(xiàn)。這與英偉達(dá)公司上一次電話財(cái)報(bào)會(huì)議當(dāng)天股價(jià)30%的漲幅有很好的相關(guān)性。

  投資者預(yù)計(jì)，人工智能硬件需求的增長(zhǎng)將推動(dòng)光連接的消費(fèi)。英偉達(dá)的最新系統(tǒng)設(shè)計(jì)需要800G收發(fā)器和AOC，但這些系統(tǒng)的批量發(fā)貨要到2024年才能開始。英偉達(dá)正在試驗(yàn)線性驅(qū)動(dòng)器可插拔收發(fā)器，以降低功耗，明年它的一些客戶可能會(huì)選擇使用這些新插件。

  雖然目前還不清楚明年將使用哪些收發(fā)器，以及哪些供應(yīng)商將有資格為英偉達(dá)的系統(tǒng)提供服務(wù)，但興奮的投資者已經(jīng)早早地押下了賭注。谷歌在2021-2022年開始部署800G收發(fā)器。該公司最近上調(diào)了未來12個(gè)月800G模塊的采購(gòu)預(yù)測(cè)，這無異于火上澆油(人工智能光學(xué)領(lǐng)域)。上周，與其他幾家供應(yīng)商一樣，旭創(chuàng)和新易盛以及其他幾家供應(yīng)商的股價(jià)又上漲了30-40%。

  開發(fā)人工智能連接新技術(shù)的初創(chuàng)公司的估值也在飆升。競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)開始。投資于未來光學(xué)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)投資家不能因?yàn)槠鸩藉e(cuò)誤而受到指責(zé)，但股市顯然反應(yīng)過度。

  LightCounting將于2023年7月更新其800G收發(fā)器的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，與2023年3月發(fā)布的預(yù)測(cè)相比，新的預(yù)測(cè)將更加樂觀。然而，LC認(rèn)為，金融分析師目前對(duì)2024年出貨500萬或800萬臺(tái)800G收發(fā)器的預(yù)期過于激進(jìn)。

  這場(chǎng)人工智能競(jìng)賽最早是由ChatGPT在2022年底引發(fā)的。微軟聲稱擁有最強(qiáng)大的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，其合作伙伴OpenAI、英偉達(dá)以及Adept和Inflection等領(lǐng)先的人工智能初創(chuàng)企業(yè)正在使用該基礎(chǔ)設(shè)施來訓(xùn)練大型模型。

  所有其他云計(jì)算公司都必須應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)。谷歌一直是人工智能應(yīng)用領(lǐng)域的先驅(qū)，擁有龐大的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，但它也必須加快人工智能投資。該公司已經(jīng)停止了在圣何塞建造80英畝辦公園區(qū)的計(jì)劃，但它計(jì)劃在俄亥俄州再建兩個(gè)數(shù)據(jù)中心，以幫助推動(dòng)其人工智能技術(shù)。Meta仍然專注于在建設(shè)所需的人工智能能力和有效利用其資本支出之間取得適當(dāng)?shù)钠胶狻?

  盡管勒緊褲腰帶，但數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商對(duì)2023年第二季度的收入預(yù)期是穩(wěn)健的。思科、Arista、Juniper和Extreme的收入環(huán)比增長(zhǎng)預(yù)期均為2%-4%，這將使它們的同比增長(zhǎng)率分別達(dá)到15%、31%、11%和24%，達(dá)到兩位數(shù)?；萜赵谌斯ぶ悄茴I(lǐng)域也看到了更多的增長(zhǎng)。

  博通得益于超大規(guī)模企業(yè)部署以太網(wǎng)交換機(jī)以及谷歌部署TPU專用集成電路，網(wǎng)絡(luò)收入同比增長(zhǎng)20%。英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心收入環(huán)比增長(zhǎng)18%，同比增長(zhǎng)14%。該公司預(yù)計(jì)本季度銷售額將增長(zhǎng)53%，這對(duì)一家如此大的公司來說是一個(gè)巨大的增長(zhǎng)。

  今年，許多投資者通過英偉達(dá)的股票獲利，他們正在整個(gè)供應(yīng)鏈中尋找更多的發(fā)現(xiàn)。中國(guó)的光學(xué)公司是最受歡迎的公司，但這種情況會(huì)持續(xù)多久還有待觀察。