新冠后遺癥：美國光纖服務(wù)提供商放緩部署

  ICC訊（編譯：Nina）Evercore的金融分析師表示，美國光纖運(yùn)營商正在大幅縮減其網(wǎng)絡(luò)建設(shè)工作。事實(shí)上，分析師警告稱，2023年美國住宅光纖建設(shè)活動(dòng)的速度“將與2022年的水平保持一致，甚至可能稍慢”。

  與幾年前相比，這是一個(gè)戲劇性的轉(zhuǎn)變，當(dāng)時(shí)分析師們?yōu)锳T&T、Windstream和Frontier Communications等美國運(yùn)營商的“歷史性”光纖擴(kuò)建計(jì)劃歡呼。整個(gè)2022年，這些運(yùn)營商大多兌現(xiàn)了他們的承諾。根據(jù)光纖寬帶協(xié)會(huì)(Fiber Broadband Association)支持的一項(xiàng)調(diào)查，2022年，美國光纖服務(wù)提供商共同為美國790多萬戶家庭建立了連接，該組織稱這是“有史以來最高的年度部署”。

  但今天，在2023年初，許多相同的供應(yīng)商已經(jīng)降低了今年的擴(kuò)建目標(biāo)。據(jù)Evercore分析師稱，AT&T將其2023年的擴(kuò)建目標(biāo)減少了約130萬個(gè)地點(diǎn)(Location);Frontier將自己的目標(biāo)減少了約30萬個(gè)地點(diǎn)，Brightspeed(Lumen Technology與Apollo達(dá)成75億美元交易后的光纖運(yùn)營商)將2023年的目標(biāo)降低了48.2萬個(gè)地點(diǎn)。(然而，Brightspeed在一份聲明中表示其目標(biāo)沒變)

  Evercore分析師曾預(yù)測，美國光纖服務(wù)供應(yīng)商計(jì)劃在2023年期間總共新建940萬個(gè)地點(diǎn)，但現(xiàn)在他們預(yù)計(jì)這一數(shù)字將在650萬左右。

Evercore引用的公司數(shù)據(jù)顯示，2023年美國運(yùn)營商的光纖擴(kuò)建計(jì)劃有所回落。

  Evercore分析師寫道：“我們估計(jì)，2022年，美國光纖供應(yīng)商(不包括有線電視運(yùn)營商)的光纖覆蓋面積增加了約650萬戶，而2021為約450萬戶，其中大部分增長來自AT&T。然而，2023年的步伐更加不確定......總的來說，我們預(yù)計(jì)(2023年)的部署將與去年大致一致，大約新增650萬戶覆蓋數(shù)?！?

  投資回報(bào)

  Evercore分析師指出，從通貨膨脹到房屋銷售低迷，各種因素共同導(dǎo)致2023年美國光纖寬帶行業(yè)降溫。事實(shí)上，上周《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道了光纖運(yùn)營商面臨的另一個(gè)挑戰(zhàn)：升級(jí)電力公司老化的電線桿。

  但Evercore報(bào)告中最令人擔(dān)憂的因素是，該公司認(rèn)為光纖可能無法提供引發(fā)2020年和2021年光纖熱潮的投資回報(bào)率(ROI)。

  分析師警告稱：“我們認(rèn)為，光纖建設(shè)速度慢于預(yù)期不僅僅是時(shí)間早晚的問題，而是未來幾年光纖升級(jí)和過度建設(shè)的總量可能會(huì)下降。我們聽到多家供應(yīng)商表示，在一定程度上，他們沒有看到他們預(yù)期的ROI，特別是從近期的部署中，這使他們對(duì)未來的建設(shè)計(jì)劃越來越謹(jǐn)慎。設(shè)備和勞動(dòng)力價(jià)格的上漲以及建造復(fù)雜性的增加提高了每棟房屋的成本。再加上來自固定無線和有線電視運(yùn)營商升級(jí)的競爭日益加劇，降低了增量建設(shè)的預(yù)期回報(bào)，尤其是在債務(wù)資本成本較高的環(huán)境下。"

  而且情況可能不會(huì)很快得到改善。例如，MoffettNathanson的金融分析師(該公司最近發(fā)布了關(guān)于美國光纖寬帶增長放緩的警告)寫道：“尤其是，我們預(yù)計(jì)勞動(dòng)力成本壓力會(huì)惡化?！?

  需要明確的是，大多數(shù)建造新光纖的運(yùn)營商對(duì)這一領(lǐng)域持積極態(tài)度。AT&t的Jeff McElfresh在最近的一次投資者活動(dòng)上表示：“在我們建設(shè)[光纖]的地方，我們看到的滲透率比我們預(yù)期的要好。我們看到的ARPU(每個(gè)用戶的平均收入)很高。我們光纖產(chǎn)品的ARPU比非光纖寬帶客戶的ARPU高出約10美元，而且intake ARPU甚至更高。所以我們非常喜歡光纖業(yè)務(wù)中的ARPU機(jī)制?！?

  但其他供應(yīng)商，如Lumen，在重新計(jì)算最初的擴(kuò)建目標(biāo)時(shí)，已經(jīng)按下了暫停鍵。

  新冠肺炎的反彈

  在新冠肺炎疫情期間，互聯(lián)網(wǎng)連接對(duì)于許多在家工作和上學(xué)的美國人來說，是一條重要的生命線。新街研究公司(New Street Research)的華爾街分析師在2020年給投資者的一份報(bào)告中寫道：“現(xiàn)在有一個(gè)政治共識(shí)，即國家需要讓網(wǎng)絡(luò)遍布各地，惠及所有人，并更好地利用該平臺(tái)提供關(guān)鍵商品和服務(wù)?！?

  這種情況促使政策制定者和投資者投入數(shù)十億美元在美國各地建設(shè)快速互聯(lián)網(wǎng)。例如，美國國會(huì)為國家電信和信息管理局的寬帶公平、接入和部署(BEAD)計(jì)劃撥出了400多億美元。在投資方面，Apollo、BlackRock和EQT等公司向美國的大小光纖供應(yīng)商注入了數(shù)十億美元。

  然而，現(xiàn)在，新冠肺炎寬帶派對(duì)在光纖的宿醉中結(jié)束了。Patterson Advisory Group的Jim Patterson在其每周簡報(bào)中寫道：“在新冠疫情開始近三年后，塵埃開始落定。隨著焦慮程度的加劇，還會(huì)有更多的余震，由于對(duì)未來經(jīng)濟(jì)狀況的信心下降，個(gè)人和企業(yè)預(yù)算將變得更緊，而不是更松。我們挺過了新冠肺炎，但隨之而來的世界發(fā)生了很大變化?！?

  Evercore的分析師警告說，從現(xiàn)在開始，圍繞光纖的經(jīng)濟(jì)計(jì)算只會(huì)變得更加困難。分析師寫道：“總的來說，光纖網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商(包括升級(jí)的運(yùn)營商和過度建設(shè)者)都是從容易開始實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)開始的。但從現(xiàn)在開始，光纖建設(shè)將變得越來越難?！?

  事實(shí)上，幾乎有六家光纖供應(yīng)商瞄準(zhǔn)了亞利桑那州的梅薩——這種情況無疑會(huì)導(dǎo)致贏家和輸家。

  這可能就是為什么Comcast、Charter和AT&T等大公司開始暗示，他們將以過去沒有的方式搶奪美國政府的光纖補(bǔ)貼。

  原文：https://www.lightreading.com/broadband/fttx/the-covid-hangover-us-fiber-providers-slow-down/d/d-id/783791