Ciena將利潤(rùn)下滑歸咎于“不可靠”的供應(yīng)商

  ICC訊（編譯：Nina）Ciena最新季度數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)產(chǎn)品所需的組件短缺正在成為公司的一場(chǎng)小型危機(jī)。在經(jīng)歷了第二財(cái)季(截至2022年4月底)14%的增長(zhǎng)后，Ciena第三財(cái)季銷售額同比下降12%至約8.68億美元。首席執(zhí)行官Gary Smith堅(jiān)持認(rèn)為，客戶需求依然強(qiáng)勁，但第三財(cái)季財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)受到延遲交貨以及來(lái)自少數(shù)供應(yīng)商的特定組件的供應(yīng)低于承諾的影響，這些特定組件對(duì)向公司客戶交付成品至關(guān)重要。

  Ciena似乎對(duì)中國(guó)以外的幾家生產(chǎn)低成本集成電路的供應(yīng)商感到失望(Rosenblatt Securities的Mike Genovese認(rèn)為德州儀器是罪魁禍?zhǔn)字?。Smith在季報(bào)電話會(huì)議上對(duì)分析師表示，雖然它們只占全部材料的一小部分，但未能履行早先的承諾影響了Ciena生產(chǎn)用于光學(xué)設(shè)備的調(diào)制解調(diào)器的能力。他說(shuō)：“如果不是因?yàn)檫@個(gè)特殊的挑戰(zhàn)，我們的銷售額就會(huì)達(dá)到預(yù)期范圍的上限?！?A href="http://3xchallenge.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=Ciena&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">Ciena此前預(yù)計(jì)第三財(cái)季銷售額在8.7億美元至9.3億美元之間。

  銷售下降的連鎖反應(yīng)甚至?xí)屪钣袕椥缘耐顿Y者感到不安。Ciena的毛利潤(rùn)下降28%至3.47億美元左右，營(yíng)運(yùn)收入下降61%，不到7400萬(wàn)美元。這導(dǎo)致該公司第三財(cái)季的毛利率僅為40%，比上一財(cái)季減少了8.5個(gè)百分點(diǎn)。同期，其運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率從上季度的19.1%下降至8.5%。截至Light Reading發(fā)稿時(shí)，Ciena的股價(jià)已經(jīng)下跌了10%。

  Ciena利潤(rùn)率受到嚴(yán)重?cái)D壓的原因有幾個(gè)。首先，短缺影響了Ciena的大部分利潤(rùn)來(lái)源--融合分組光學(xué)業(yè)務(wù)(其路由和交換部門繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，收入增長(zhǎng)44.5%，達(dá)到1.01億美元)。同時(shí)，該公司為緩解危機(jī)所作的努力，比如尋找替代產(chǎn)品(包括二手零件)，推高了成本。

  Ciena還繼續(xù)招聘員工，在本季度又招聘了477名員工，總?cè)藬?shù)達(dá)到8013人。在被問(wèn)及此舉時(shí)，Ciena首席財(cái)務(wù)官Jim Moylan堅(jiān)稱，此舉符合今年年初宣布的計(jì)劃，該公司正在擴(kuò)大路由和交換機(jī)產(chǎn)品組合。“我們必須把人引入研發(fā)和銷售隊(duì)伍。這就是員工人數(shù)增加的原因。明年的增長(zhǎng)不會(huì)達(dá)到這個(gè)水平?！?

  即便如此，該公司目前看來(lái)可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)此前發(fā)布的對(duì)2022財(cái)年全年的業(yè)績(jī)預(yù)期，其中包括毛利率最終將在43%至46%之間的預(yù)測(cè)。2022財(cái)年前9個(gè)月，這一數(shù)字僅為42.3%。Ciena目前沒(méi)有提到任何對(duì)前景的改變。但是，除了未能實(shí)現(xiàn)第三財(cái)季的銷售目標(biāo)外，該公司對(duì)第四財(cái)季的銷售額預(yù)期僅為8億至8.8億美元，與去年同期的10.4億美元相比大幅下降。

  Ciena也不認(rèn)為今年供應(yīng)鏈會(huì)有任何改善。雖然大多數(shù)供應(yīng)商似乎已經(jīng)度過(guò)了最艱難的時(shí)期，但找到少數(shù)被Moylan形容為“相當(dāng)不可靠”的供應(yīng)商的替代品，可能需要重新設(shè)計(jì)產(chǎn)品。另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是中國(guó)正在進(jìn)行的工廠封鎖。Ciena全球產(chǎn)品和服務(wù)高級(jí)副總裁Scott McFeely承認(rèn)，盡管涉及的零部件供應(yīng)商不是中國(guó)的，但他們可能使用了來(lái)自中國(guó)的子零部件。

  不過(guò)，也不完全是壞消息。由于其光學(xué)設(shè)備的質(zhì)量，Ciena一直受到分析師的高度評(píng)價(jià)，其積壓訂單從3月份的30億美元增加到現(xiàn)在的44億美元。Smith稱，作為華為的替代品，隨著運(yùn)營(yíng)商和互聯(lián)網(wǎng)公司增加容量以應(yīng)對(duì)激增的數(shù)據(jù)服務(wù)，其市場(chǎng)份額也在不斷擴(kuò)大。

  主要的危險(xiǎn)可能是等待Ciena的客戶開始尋找其他供應(yīng)商來(lái)滿足需求。不過(guò)Smith表示：“我們沒(méi)有看到客戶取消訂單，他們理解公司面臨的挑戰(zhàn)。而且由于我們的技術(shù)和關(guān)系，我們相信，基于我們看到的巨大需求，當(dāng)這一切的硝煙散去時(shí)，我們將獲得市場(chǎng)份額?！?

  分析人士并非沒(méi)有同情心。B Riley Securities的Dave Kang在公司業(yè)績(jī)電話會(huì)議后不久發(fā)布的一份研究報(bào)告中表示，他對(duì)Ciena仍持“建設(shè)性”態(tài)度。他說(shuō)：“我們相信，主要受到少數(shù)不良供應(yīng)商影響的供應(yīng)鏈狀況最終會(huì)改善，因?yàn)樵摴菊谂徑膺@種狀況，包括重新設(shè)計(jì)硬件和重新認(rèn)證供應(yīng)商?！惫蓶|們一定希望他們的耐心很快得到回報(bào)。