LC評論Lumentum收購NeoPhotonics

  ICC訊（編譯：Nina）LightCounting評論Lumentum的最新收購，認為作為Lumentum的一部分，NeoPhotonics的技術和產品將找到更多的市場機會，尤其是在400ZR/ZR+相干DWDM收發(fā)器等領域。

  偶爾成功的故事來自純粹的運氣，但其中大部分是建立在多年甚至數十年的努力工作和對業(yè)務的全心投入的基礎上的。NeoPhotonics就是眾多例子之一。Tim Jenks領導公司20多年來，在新的市場機遇、收購、市場低迷和對中國的銷售限制等方面進行了探索。9.18 億美元的成功是當之無愧的，這對辛勤工作來說意味著更多。祝賀Tim Jenks和他的NeoPhotonics團隊!

  我們相信，作為Lumentum的一部分，NeoPhotonics的技術和產品將找到更多的市場機會。是的，兩家公司的InP能力有很大的重疊，但規(guī)?？偸呛苤匾?。當目標市場不是很大，大客戶的數量有限時，這就更加關鍵了。NeoPhotonics從2021年開始銷售的400ZR/ZR+相干DWDM收發(fā)器就是這樣。

  LightCounting上周發(fā)布的最新市場預測報告非常清楚。如下圖所示，大部分400ZR/ZR+出貨量將流向云公司。亞馬遜和微軟是400ZR的兩個最大消費者。 400ZR+的客戶群更加多樣化，但最大的云公司可能會在2022-2023年消費這些產品中的大部分。

  盡管客戶群有限，LightCounting預測2022-2026年DWDM收發(fā)器市場的復合年增長率將超過20%，但有許多供應商瞄準了這個商機：Acacia(被思科收購)、Inphi(被Marvell收購)、FOC(富士通光器件)、Ciena、華為、Infinera、諾基亞和中興。

  思科的收購(于2021年1月完成交易)鞏固了Acacia在相干DWDM收發(fā)器市場中的領導地位。思科從2021年開始向亞馬遜發(fā)貨400ZR收發(fā)器，并有可能會在2022-2023年占據該業(yè)務的大部分。Inphi現在是Marvell的一部分，與微軟建立了密切的關系，共同開發(fā)100G ColorZ模塊。該公司現在開始出貨400ZR模塊，以支持微軟的400G部署。

  NeoPhotonics在比賽中排名第三。與Acacia和Inphi相比，該公司沒有內部供應的DSP芯片——相干收發(fā)器中最昂貴的組件。通過與Lumentum合作，它更有可能在關鍵客戶中贏得更大的業(yè)務份額。新的Lumentum仍然是第三名，但它已經不再是遙遠的第三名了。

  幾年前Lumentum收購Oclaro與現在收購NeoPhotonics有很多相似之處。Oclaro是100/200G模擬相干(ACO)收發(fā)器(不需要DSP)的領導者，Lumentum仍在銷售這些產品，但市場現在正在轉向400G。不同之處在于400G時沒有ACO，它完全是數字的。

  Lumentum能否在400G數字相干(DCO)市場取得成功?這是一個價值9.18億美元的問題。

  獲取或開發(fā)相干DSP技術非常昂貴。與一家DSP供應商或其中一些供應商合作可能是唯一的選擇。這是可供選擇的公司的簡短列表：Acacia(思科)、Inphi(Marvell)、華為、Ciena、諾基亞、Infinera、中興通訊和NEL。開發(fā)5納米CMOS芯片(用于下一代DSP)所需的投資至少需要1億美元。只有非常大的公司才能負擔得起，甚至他們也在努力擴大規(guī)模并獲得可觀的投資回報。

  如果每個DSP制造商都試圖擴大規(guī)模，擁有Lumentum這樣的合作伙伴可能是正確的策略。Lumentum可以成為現有客戶的第二供應商并尋找新業(yè)務，從而可能從直接競爭對手手中奪走份額。不能保證成功，但這種策略可能會奏效。

  除了400ZR/ZR+之外，NeoPhotonics的業(yè)務還有很多：可調諧激光器、相干接收器和射頻電子設備。更重要的是工程人才——這筆交易中最有價值的部分，為公司在未來取得更大的成功奠定了基礎。我們祝愿NeoPhotonics團隊和他們在Lumentum的新同事一切順利。