ICCSZ訊 光迅科技公布其2016年一季報(bào)。報(bào)告顯示,公司2016年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.84億元,同比增長(zhǎng)36.93%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)0.74億元,同比增長(zhǎng)77.20%;公司發(fā)布2016年1-6月業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.14億元-1.72億元,同比增長(zhǎng)0%-50%。以下來(lái)自長(zhǎng)江證券分析師的看法:
一季度業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高,確立全年高增長(zhǎng)基調(diào)
可以看到,在寬帶建設(shè)需求拉動(dòng)下,公司營(yíng)業(yè)收入延續(xù)快速增長(zhǎng)。而在收入快速增長(zhǎng)同時(shí),規(guī)模效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn),推動(dòng)其利潤(rùn)大幅增長(zhǎng);此外公司一季度收到及結(jié)轉(zhuǎn)的政府補(bǔ)助有所增長(zhǎng),也為其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來(lái)積極影響。毛利率方面,一季度公司毛利率為20.83%,同比減少5.13個(gè)百分點(diǎn);我們判斷,無(wú)源光器件產(chǎn)品收入占比上升導(dǎo)致收入結(jié)構(gòu)變化,是其毛利率下滑的主要因素??紤]到公司芯片自產(chǎn)率不斷上升、且公司在中高端產(chǎn)品市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先份額,分析師判斷后續(xù)公司毛利率水平將呈現(xiàn)穩(wěn)步上行態(tài)勢(shì)。
國(guó)內(nèi)行業(yè)需求旺盛,海外市場(chǎng)提供廣闊發(fā)展空間
分析師認(rèn)為,中國(guó)光器件行業(yè)將延續(xù)景氣態(tài)勢(shì),其原因在于:1、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通4G建設(shè)正處于發(fā)展關(guān)鍵期,將繼續(xù)催生大量基站側(cè)光模塊需求;2、“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略快速推進(jìn),確保光接入端光器件產(chǎn)品延續(xù)旺盛需求;3、隨著用戶普及率的上升以及上網(wǎng)速度提高,網(wǎng)絡(luò)帶寬壓力急劇上升,迫使運(yùn)營(yíng)商加大對(duì)傳輸網(wǎng)升級(jí)擴(kuò)容力度,從而帶動(dòng)傳輸側(cè)光器件需求持續(xù)增長(zhǎng)。此外我們看到,公司作為華為、中興通訊、烽火通信核心供應(yīng)商,分享其全球化戰(zhàn)略,不斷擴(kuò)大其國(guó)際市場(chǎng)份額,推動(dòng)收入持續(xù)快速增長(zhǎng)。
拓展新市場(chǎng)發(fā)展新技術(shù),打造持續(xù)成長(zhǎng)動(dòng)力
公司立足傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商光器件市場(chǎng),積極發(fā)展新市場(chǎng)和新技術(shù)。具體而言:1、在數(shù)據(jù)中心、企業(yè)信息化等領(lǐng)域,伴隨業(yè)務(wù)容量升級(jí),行業(yè)催生巨大光傳輸設(shè)備需求;2、通過(guò)整合有源和無(wú)源器件產(chǎn)品資源,公司進(jìn)入市場(chǎng)空間巨大的數(shù)通產(chǎn)品市場(chǎng),基于硅光技術(shù)的數(shù)通產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化或?qū)⒃诮衲陠?dòng);3、基于動(dòng)態(tài)可調(diào)光器件技術(shù)平臺(tái),公司發(fā)展軟件定義光網(wǎng)絡(luò)等新技術(shù)。此外分析師看到,公司投資收購(gòu)大連藏龍股權(quán),進(jìn)而打造10G以上有源器件的封裝技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化能力,為發(fā)展高端光器件產(chǎn)品生產(chǎn)能力的奠定基礎(chǔ)。