亨通光電：光通信景氣度回升 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型邁向新平臺(tái)

　　ICCSZ訊   安信證券指出，亨通光電(25.95 +4.59%,咨詢)是國內(nèi)光纖光纜行業(yè)六巨頭之一，光纖光纜產(chǎn)銷量連續(xù)多年穩(wěn)居全國前三甲，全球市場(chǎng)份額位列第四，2007-2014年收入增長(zhǎng)十倍。公司逐步完成“光棒-光纖-光纜-ODN”產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，在產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)光預(yù)制棒領(lǐng)域，產(chǎn)能位居全國前二，綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出。收購電信國脈后能夠?yàn)榭蛻籼峁┩暾馔ㄐ沤鉀Q方案，未來公司有望受益于行業(yè)格局進(jìn)一步集中的趨勢(shì)。2015年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增40%-70%，超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)公司全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍然較為樂觀，并且未來兩年持續(xù)性較強(qiáng)。

　　安信證券表示，受益于寬帶戰(zhàn)略、4G建設(shè)與三網(wǎng)融合推動(dòng)，國內(nèi)光纖光纜需求迅速增長(zhǎng)，2014年達(dá)1.4億芯公里，預(yù)計(jì)2015年國內(nèi)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)23.5%達(dá)1.85億芯公里。同時(shí)受益于國家對(duì)美日進(jìn)口光棒反傾銷，光纖價(jià)格止跌回升，部分企業(yè)毛利率穩(wěn)中有升，與市場(chǎng)之前對(duì)光纖產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的悲觀預(yù)期存在差異。近兩年公司海纜業(yè)務(wù)不斷突破技術(shù)和市場(chǎng)壁壘，取得UQJ認(rèn)證、泰爾認(rèn)證及國防兩證，具有高塔和國內(nèi)海纜生產(chǎn)廠家最大的專用碼頭，生產(chǎn)實(shí)力全國領(lǐng)先。上半年超預(yù)期取得軍工大訂單，未來該領(lǐng)域市場(chǎng)前景廣闊。海外訂單也在落地，目前來看全球海纜產(chǎn)能比較稀缺，未來3-5年都面臨很大的需求。公司海纜業(yè)務(wù)在軍工和海外市場(chǎng)大有可為。與此同時(shí)，收購電信國脈后公司實(shí)現(xiàn)從單一產(chǎn)品到通信系統(tǒng)解決方案服務(wù)商的轉(zhuǎn)型，有望進(jìn)一步加大在電力領(lǐng)域EPC工程布局，海外EPC工程業(yè)務(wù)極具發(fā)展?jié)摿Α９举Y金充裕，將有力支撐外延式發(fā)展的戰(zhàn)略。經(jīng)歷過前期的收購之后，公司在資本運(yùn)作方面更加成熟，將繼續(xù)圍繞著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)以及新材料方向戰(zhàn)略布局，開拓新的成長(zhǎng)空間。