ICCSZ訊 臺(tái)灣科納光通的3月?tīng)I(yíng)收未站上8千萬(wàn)元(新臺(tái)幣,下同),在旺季之前營(yíng)運(yùn)沒(méi)有走強(qiáng)、透露部份警訊。科納產(chǎn)品線是WSS(波長(zhǎng)選擇開(kāi)關(guān))是應(yīng)用在中國(guó)、歐美等電信核心設(shè)備上,在這一波中國(guó)大陸最后一公里(last miles)建設(shè)潮中,科納產(chǎn)品不是需求性最高的光纖類(lèi)產(chǎn)品,第2季接單透明度沒(méi)有2014年上半年來(lái)得明朗。法人初估,在今年可能沒(méi)有額外政府退稅優(yōu)惠下,今年獲利與EPS要較去年成長(zhǎng),將有挑戰(zhàn)。
科納光通是第一上市公司,總部位于美國(guó)加州。科納主要業(yè)務(wù)為光通訊組件設(shè)計(jì),主產(chǎn)品為光纖基礎(chǔ)設(shè)備關(guān)鍵組件波長(zhǎng)選擇開(kāi)關(guān)WSS,為避開(kāi)美國(guó)同業(yè)的競(jìng)業(yè)壓力,主要市場(chǎng)在中國(guó)大陸,也有部份歐美客戶(hù)。
(一)科納3月?tīng)I(yíng)收不如預(yù)期,Q2透明度不夠長(zhǎng):
科納去(2014)年第4季財(cái)報(bào),表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期,特別是毛利率站上43.3%,是連續(xù)13個(gè)季度的新高。
科納表示,去年底毛利率走升,主要是采購(gòu)議價(jià)空間、生產(chǎn)效益提升、產(chǎn)品設(shè)計(jì)優(yōu)化所帶動(dòng)績(jī)效。
而毛利率也跟季營(yíng)收規(guī)模有正相關(guān)。法人指出,科納首季營(yíng)收季減22.7%,預(yù)估毛利率約降至40%。以歷史費(fèi)用平均值估算,本業(yè)與稅前凈利約是小賺。
科納表示,應(yīng)收與應(yīng)付帳款皆以美元計(jì)價(jià),匯率上將有自然避險(xiǎn)的效果。
針對(duì)第2季營(yíng)收展望,目前4月?tīng)I(yíng)收應(yīng)穩(wěn)定,但是景氣透明度不夠長(zhǎng)。科納內(nèi)部希望第2季營(yíng)收正成長(zhǎng)。
(二)科納去年美國(guó)政府退稅1,900萬(wàn)元,今年暫無(wú):
科納總公司設(shè)立在美國(guó)加州,繳稅機(jī)關(guān)分別有美國(guó)聯(lián)邦政府、加州地方政府稅;2011年因應(yīng)美國(guó)政府要求先行提列稅務(wù)準(zhǔn)備金,在去年獲準(zhǔn)回沖約新臺(tái)幣1,900萬(wàn)元,稅務(wù)沖回貢獻(xiàn)EPS約0.4元。
科納今年暫無(wú)規(guī)劃再?zèng)_回稅務(wù),要看美國(guó)聯(lián)邦政府稅務(wù)機(jī)構(gòu)態(tài)度。
在今年上半年科納營(yíng)收、毛利率水平,與去年同期約持平來(lái)看,法人評(píng)估,今年獲利與EPS要較去年成長(zhǎng),將有挑戰(zhàn)。
科納的WSS主要應(yīng)用在電信核心設(shè)備上,新的OvS平臺(tái)產(chǎn)品,則應(yīng)用在云端網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)中心(Data Center)上,預(yù)計(jì)最快也要等到2015年年底才有接單效益,慢則要等2016年。
在各市場(chǎng)營(yíng)收分布上,亞洲(中國(guó)為主)占5成,北美占2成,歐洲占2成多,1成以?xún)?nèi)在其他市場(chǎng)。科納今年應(yīng)該沒(méi)有OvS產(chǎn)品帶來(lái)的營(yíng)收貢獻(xiàn),預(yù)料亞洲市場(chǎng)仍占比最高,以數(shù)據(jù)中心為主的北美市場(chǎng)營(yíng)收比重仍會(huì)比亞洲、歐洲來(lái)得少。
溫馨提示:以上貨幣單位均為新臺(tái)幣。