科納去年有額外退稅 今年獲利成長有挑戰(zhàn)

　　ICCSZ訊 臺灣科納光通的3月營收未站上8千萬元(新臺幣，下同)，在旺季之前營運沒有走強、透露部份警訊。科納產品線是WSS(波長選擇開關)是應用在中國、歐美等電信核心設備上，在這一波中國大陸最后一公里(last miles)建設潮中，科納產品不是需求性最高的光纖類產品，第2季接單透明度沒有2014年上半年來得明朗。法人初估，在今年可能沒有額外政府退稅優(yōu)惠下，今年獲利與EPS要較去年成長，將有挑戰(zhàn)。

　　科納光通是第一上市公司，總部位于美國加州。科納主要業(yè)務為光通訊組件設計，主產品為光纖基礎設備關鍵組件波長選擇開關WSS，為避開美國同業(yè)的競業(yè)壓力，主要市場在中國大陸，也有部份歐美客戶。

　　(一)科納3月營收不如預期，Q2透明度不夠長：

　　科納去(2014)年第4季財報，表現(xiàn)優(yōu)于預期，特別是毛利率站上43.3%，是連續(xù)13個季度的新高。

　　科納表示，去年底毛利率走升，主要是采購議價空間、生產效益提升、產品設計優(yōu)化所帶動績效。

　　而毛利率也跟季營收規(guī)模有正相關。法人指出，科納首季營收季減22.7%，預估毛利率約降至40%。以歷史費用平均值估算，本業(yè)與稅前凈利約是小賺。

　　科納表示，應收與應付帳款皆以美元計價，匯率上將有自然避險的效果。

　　針對第2季營收展望，目前4月營收應穩(wěn)定，但是景氣透明度不夠長。科納內部希望第2季營收正成長。

　　(二)科納去年美國政府退稅1,900萬元，今年暫無：

　　科納總公司設立在美國加州，繳稅機關分別有美國聯(lián)邦政府、加州地方政府稅;2011年因應美國政府要求先行提列稅務準備金，在去年獲準回沖約新臺幣1,900萬元，稅務沖回貢獻EPS約0.4元。

　　科納今年暫無規(guī)劃再沖回稅務，要看美國聯(lián)邦政府稅務機構態(tài)度。

　　在今年上半年科納營收、毛利率水平，與去年同期約持平來看，法人評估，今年獲利與EPS要較去年成長，將有挑戰(zhàn)。

　　科納的WSS主要應用在電信核心設備上，新的OvS平臺產品，則應用在云端網絡的數(shù)據(jù)中心(Data Center)上，預計最快也要等到2015年年底才有接單效益，慢則要等2016年。

　　在各市場營收分布上，亞洲(中國為主)占5成，北美占2成，歐洲占2成多，1成以內在其他市場。科納今年應該沒有OvS產品帶來的營收貢獻，預料亞洲市場仍占比最高，以數(shù)據(jù)中心為主的北美市場營收比重仍會比亞洲、歐洲來得少。

　　溫馨提示：以上貨幣單位均為新臺幣。