光迅業(yè)績平穩(wěn)增長 光模塊和子系統業(yè)務或增20%

        【訊石光通訊咨詢網】近日，民生證券發(fā)表最新研報指出，光迅科技2013年計劃實現收入目標24.5億元，非通信光產品有望成為新的業(yè)績增長點，未來公司業(yè)績將實現穩(wěn)健成長。

        分析師認為，光迅科技2013年出貨量快速增長將有效抵消價格下滑影響，同時新產品有望支撐毛利率水平，非通信光產品有望成為新的業(yè)績增長點，業(yè)績將實現穩(wěn)健成長。

　　2012年營收增速趨緩源于價格加速下滑，新產品有望支撐毛利率水平

　　光迅科技2012年營收只增長1.51%，是首次增速下滑到10%以下。2012年公司產品出貨量穩(wěn)步增長了20-30%，營收增速趨緩原因在于下游客戶華為、中興、烽火等設備商將成本壓力向上游傳導，產品價格下降了20%以上，而往年價格降幅通常在15%左右。

　　預計2013年公司出貨量仍將增長30-40%，價格在12年已經確定，降幅在15-20%，因此綜合來看收入仍將增長15%-20%。抵御價格的下滑，除努力擴大銷售外，公司每年近2億元的研發(fā)支出，將不斷推出新產品，新產品收入可以占到總收入的20-30%，高毛利的新產品將有力支撐毛利率水平。此外，通過原材料價格每年下降10-15%，以及工藝優(yōu)化等措施，也可以顯著降低生產成本。

　　行業(yè)網合同額增長迅速，非通信光產品有望成為新的業(yè)績增長點

　　2012年行業(yè)網合同額同比增長迅速，實現收入1億元左右，在電力、鐵路等專網的中長距跨域傳輸，填補了系統設備商和運營商留下的細分市場。非通信光產品是公司正在著力開拓的市場，與互聯網企業(yè)合作，除將光模塊、動態(tài)可調光器件等應用于傳輸網絡，還可應用于數據中心內的設備光纖連接，以代替?zhèn)鹘y的電纜連接方式，以提高速率、降低能耗。此外，傳感器，光源等產品也可用于物聯網、超光網。這些非通信光產品是定制的，毛利率較高，可達50%以上。未來行業(yè)網的收入目標是1-2億美元。

　　2013年兩大核心業(yè)務光模塊和子系統有望實現20%以上的收入增長

　　2013年公司計劃實現收入目標24.5億元。預計有源產品光模塊和無源產品子系統均有望實現20%以上的收入增長。在傳統的光通信市場，公司目標是由目前的第5位進入全球前3；在生物醫(yī)療、光存儲等光電子應用領域，爭取5年做到8億美元。