在過去的一周中,在兩地上市的中興通訊的股價(jià)正處于自2008年年底以來的最低谷。跌幅最大的一天是7月16日,當(dāng)日中興在港股的股價(jià)最終下滑17%,而在A股,它從開盤到跌停僅僅花了不到半個(gè)小時(shí)。
導(dǎo)致這一股價(jià)震蕩的絕大部分原因來自于中興公司在7月14日發(fā)布的上半年業(yè)績預(yù)告。這份預(yù)告顯示,中興上市公司在今年上半年的凈利潤將在1.54億元到3.08億元之間,這將會(huì)比去年同期的7.69億元下降60%至80%。
中興公司的管理層有些坐立不安了。在7月18、19日兩天,包括中興創(chuàng)始人和董事長侯為貴、監(jiān)事長張?zhí)寮翱偛檬妨s在內(nèi),7名高管以個(gè)人資金 從二級(jí)市場上共回購增持了44.28萬股的A股股票。其中侯為貴買入了最高的11萬股。在這次增持之后,7名高管共持有413萬股,占到總股份的 0.12%。
高層的此次增持舉動(dòng)看起來就像是在表明公司對(duì)未來的信心。當(dāng)然這一說法成立的前提是,他們的確是“有信心”,而不是試圖利用某些消息。在中興,管理層的集體增持已經(jīng)不是第一次,在2002年和2008年的股價(jià)低迷時(shí)期,這樣的情況已經(jīng)發(fā)生了兩回。
在之前的業(yè)績預(yù)警中,中興把利潤的同期下滑歸咎于投資收益下降等原因。在2011年,中興通訊通過持有國民技術(shù)的股份而獲得近10億元的收益, 它是中興通訊旗下的一家以芯片為主業(yè)的深圳上市公司。但由于今年不斷減持這家公司的股份,中興在這方面的投資收益可能只剩1億元。
2011年中興在營收增長23%的情況下凈利潤同比下降了37%,當(dāng)時(shí)被認(rèn)為與公司推行的市場規(guī)模擴(kuò)張策略有關(guān)。至少到今年上半年為止,追求規(guī)模的情形仍然在繼續(xù)。
雖然中興在此期間進(jìn)入了全球電信設(shè)備商的前五,但它們所處的環(huán)境也在變化,包括阿爾卡特朗訊和愛立信(微博)在內(nèi),都宣稱自己業(yè)績不佳。
更糟糕的是,曾被中興視為新的增長點(diǎn)的手機(jī)終端,在價(jià)格戰(zhàn)過后利潤也被大大壓縮。尤其是中興所依賴的中低端智能手機(jī),遭遇的市場競爭只能用慘烈來形容。與之相比,華為(微博)已經(jīng)開始在高端手機(jī)市場進(jìn)行了積極布局。盡管中興也有自己認(rèn)為的高端手機(jī)產(chǎn)品,但推廣力度要小得多。
一位在中興工作近十年的海外項(xiàng)目相關(guān)中層人士告訴《第一財(cái)經(jīng)周刊》,眼下公司內(nèi)部一個(gè)很大的變化,就是重新強(qiáng)調(diào)對(duì)利潤的考核和管控,上半年簽訂的合同質(zhì)量“會(huì)比以前高”,不過這種收益要等到年底才能體現(xiàn)出?
另外在上半年國內(nèi)三大運(yùn)營商的集采中,中興獲得的合同和份額也都比往年要大,但這些合約還無法馬上計(jì)入收入。另一個(gè)利好消息還包括,下半年很可能還會(huì)有毛利率較高的其他集團(tuán)采購項(xiàng)目。
如果中興業(yè)績的確就此重新抬頭,那么此次高管增持的時(shí)機(jī)可真是恰到好處。