在弱市震蕩下,“
世界杯魔咒”是否會顯現(xiàn)仍是未知數(shù),但與之相關(guān)的一批
世界杯概念股將會走強。從上周開始,相關(guān)的一些概念股已走出逆市上漲的態(tài)勢。
因此,
三網(wǎng)融合的潛在需求有望被
世界杯激發(fā),機構(gòu)投資者更愿意把
三網(wǎng)融合看成是一個弱市中的交易性機會,分析師建議,應(yīng)及時關(guān)注最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)和
世界杯帶來的相關(guān)板塊機會。
弱市中存結(jié)構(gòu)性機會
端午節(jié)期間面臨的不確定性令市場憂心,分析師建議目前的投資思路仍是以防御為主?!渡虾WC券報》報道,上周大盤出現(xiàn)了小幅反彈走勢,個股機會逐步活躍。雖然大盤全周上漲幅度不到1個百分點,但個股板塊十分活躍,“大盤股反彈,主題投資唱戲”格局基本形成,建議關(guān)注最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)和
世界杯帶來的相關(guān)板塊機會。由于反彈空間有限,操作上建議輕倉以回避風險。
與此同時,在
世界杯期間,A股或?qū)⒚媾R慣性震蕩。德邦證券首席策略分析師雷鳴在接受媒體采訪時表示,歷屆
世界杯期間全球股市多數(shù)表現(xiàn)不好,A股經(jīng)歷的四屆
世界杯同樣表現(xiàn)不好,也驗證了這個趨勢。這些都是表面的,最重要的是現(xiàn)在A股本身就在調(diào)整中,這是先天不足。
平安證券分析師李忠智認為,
世界杯短期有望帶來整個通信設(shè)備板塊的交易性機會。
三網(wǎng)融合直接拉動的廣電系統(tǒng)設(shè)備投資超過1000億元,
光通信行業(yè)的景氣周期至少能夠延續(xù)2-3年,相關(guān)公司將進入業(yè)績的持續(xù)高增長期,推薦中興通訊、日海通訊、新海宜。
之前
三網(wǎng)融合傳出獲得通過的消息,使得二級市場
三網(wǎng)融合板塊明顯走出一波超越大市的行情。據(jù)《經(jīng)濟觀察報》報道,Wind數(shù)據(jù)顯示,6月7日至6月10日四個交易日,
三網(wǎng)融合板塊區(qū)間漲跌幅流通市值加權(quán)平均 為4.46%,而全部A股則為0.93%。6月初至今,
三網(wǎng)融合板塊和全部A股的區(qū)間漲跌幅分別為5.48%和-0.18%。
因此,在大盤股反彈的背景下,
三網(wǎng)融合、傳媒等興新產(chǎn)業(yè)個股也在逐步活躍,而除了食品飲料行業(yè)外,在
世界杯期間傳媒行業(yè)的需求將會增加,在政策支持下,
三網(wǎng)融合、傳媒板塊或有結(jié)構(gòu)性機會。
二季度業(yè)績或分化
資本市場依舊看好通信行業(yè)下半年的表現(xiàn)。西班牙電信一位發(fā)言人6月9日表示,公司計劃今年將對中國聯(lián)通的持股比例從8.4%提高至10%。2009年初,中國聯(lián)通曾與西班牙電信簽署有關(guān)3G的合作協(xié)議。當年9月,中國聯(lián)通和西班牙電信簽署了戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議和股權(quán)認購協(xié)議,并互相投資認購了對方規(guī)模相當于10億美元的股份。
整體來看,下半年通信設(shè)備行業(yè)缺乏整體性機會,但不乏階段性投資熱點。據(jù)《開封日報》報道,從投資邏輯看,主要投資機遇來自3條主線:一是
三網(wǎng)融合、FTTx、IDC、IPV6等業(yè)務(wù)帶動下的寬帶建設(shè)。下半年
三網(wǎng)融合有望在十大城市進入試點,將引爆運營商和廣電行業(yè)的投資熱情,也將帶動相關(guān)行業(yè)的投資機遇;二是由移動互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、物聯(lián)網(wǎng)等形成的各種應(yīng)用,這也將是運營商年內(nèi)重點推進的增值業(yè)務(wù),而這些業(yè)務(wù)的成敗會對3G用戶發(fā)展帶來一定的影響,其中,和移動支付相關(guān)的第三方支付牌照有望在下半年發(fā)放,也將帶動相關(guān)行業(yè)的投資需求;三是按照工信部對3G的發(fā)展要求,未來3G終端將會呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長機會,投資者也可重點關(guān)注。
媒體報道,通信板塊主要公司的業(yè)績在今年一季度仍然保持了良好的增長態(tài)勢,平均而言,通信板塊一季度的收入同比增長率達到了32%,凈利潤同比增長率達到66%。但一季度業(yè)績良好的增長情況,仍然是受簽單確認收入的滯后效應(yīng)影響:由于通信板塊公司的合同簽訂到收入確認,一般具有3—6個月的滯后性,因此今年一季度業(yè)績反映的是2009年第四季度的簽單情況。展望今年二季度,由于電信運營商今年的資本開支已經(jīng)出現(xiàn)下降趨勢,預計各公司二季度的業(yè)績將出現(xiàn)一定分化。
關(guān)注高成長龍頭公司
三網(wǎng)融合投資最大的將是接入網(wǎng)的改造,相關(guān)的受益公司主要包括烽火通信、中興通訊、金亞科技,具體受益情況還要看廣電系統(tǒng)對于設(shè)備的投資計劃,是重新再建接入網(wǎng)還是租賃電信系統(tǒng)PON接入設(shè)備;局端設(shè)備及傳輸數(shù)據(jù)網(wǎng)的擴容涉及的相關(guān)公司主要包括烽火通信、
光迅科技、
亨通光電、
中天科技和長江通信。
中金公司認為,
三網(wǎng)融合將成為2010年的持續(xù)投資主題。從價值投資的角度,建議投資者從關(guān)注運營向關(guān)注支撐產(chǎn)業(yè)鏈如內(nèi)容、設(shè)備、軟件和終端 轉(zhuǎn)移。隨著估值水平的攀升,投資者需要在短期業(yè)績風險、估值水平和主題驅(qū)動力度之間做更有效的平衡。