警惕創(chuàng)業(yè)板成投機(jī)樂園

        創(chuàng)業(yè)板漸行漸近。按照審核流程推算，估計(jì)最晚11月之前就能看到首批上市公司了。為了趕上早班車，那些盼了許久的中小公司和它們的保薦人從上周日開始集中加入申請(qǐng)大軍。相比之下，好像投資者的熱情并不太高，看不到創(chuàng)業(yè)板投資申請(qǐng)的火爆。首先是因?yàn)樯贽k周期很長，不必像上市申請(qǐng)那樣著急，重要的是市場(chǎng)還沒開，爆炒的財(cái)富效應(yīng)還未顯現(xiàn)。

       是的，爆炒。創(chuàng)業(yè)板一定會(huì)成為投機(jī)者的樂園。主板市場(chǎng)上那些和投機(jī)有關(guān)的景象都會(huì)在創(chuàng)業(yè)板復(fù)制。就在本周一，IPO重啟后，首個(gè)主板上市股票四川成渝[8.15 -7.70%]就遭到爆炒，發(fā)行價(jià)3.60元，最高漲到15.25元，以暴漲202.78%收盤。這樣的發(fā)行體制也一脈相傳到了創(chuàng)業(yè)板，融資權(quán)、發(fā)行上市權(quán)都沒有交給市場(chǎng)，人為地制造出一、二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)，不炒才怪。相比成渝5億股都有80%的換手率，創(chuàng)業(yè)板公司幾千萬的盤子炒起來易如反掌。

        股市歷來有炒小盤股的習(xí)慣。最早的老八股股本都不大，雖然將近20年前資金量也不雄厚，但老八股還是曾被瘋搶，面值100元的豫園商城[17.81 1.42%]一直被炒到10000元，也算是中國股市絕對(duì)股價(jià)的天價(jià)了。如今，面對(duì)可能更小股本的創(chuàng)業(yè)板，動(dòng)輒日成交3000億元的資金絕不會(huì)袖手旁觀，逐利的天性會(huì)讓它們自然流入更易炒作的市場(chǎng)。

        老八股再次遭到爆炒已不僅僅是因?yàn)樾”P，而是因?yàn)樵谔囟ǖ氖袌?chǎng)里它們多數(shù)都有一個(gè)與眾不同的概念：“三無”，即沒有國家股、沒有法人股、沒有外資股，是非常干凈的殼資源，可以創(chuàng)造出無數(shù)的題材。如今，創(chuàng)業(yè)板幾乎就是一個(gè)“三無”的市場(chǎng)，從此題材不再愁。只要發(fā)行是被控制的，殼就是有價(jià)值的，并購重組的題材也就會(huì)層出不窮。

         一個(gè)既小盤又“三無”的市場(chǎng)，炒作資金會(huì)趨之若鶩。

         類似的新興股票市場(chǎng)，都以納斯達(dá)克為目標(biāo)。可納斯達(dá)克只有一個(gè)。所以，近十年，類似的市場(chǎng)經(jīng)歷了一個(gè)過山車的行情，活下來的寥寥無幾。當(dāng)然這并不意味著它在中國也沒有好的前景，這里有不一樣的市場(chǎng)環(huán)境，它的股票價(jià)格很多時(shí)候完全取決于供需關(guān)系，錢多就能漲。這個(gè)市場(chǎng)不僅不差錢，還擁有大量的風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者。要避免爆炒，就要加強(qiáng)監(jiān)管。