三大運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)對(duì)比分析：穩(wěn)中求進(jìn)，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展

  ICC訊 2024年，中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性，通過(guò)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、技術(shù)創(chuàng)新投入和精準(zhǔn)資本開支策略，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與利潤(rùn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

  一、財(cái)務(wù)表現(xiàn)：營(yíng)收穩(wěn)增，凈利潤(rùn)分化

  從營(yíng)收規(guī)?？矗袊?guó)移動(dòng)以10407.6億元的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)跑行業(yè)，同比增長(zhǎng)3.1%；中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通分別以5235.7億元和3895.9億元緊隨其后，增速均為3.1%和4.6%。盡管行業(yè)整體增速趨緩，但三大運(yùn)營(yíng)商均通過(guò)業(yè)務(wù)多元化實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)。

  凈利潤(rùn)表現(xiàn)分化顯著：中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)達(dá)1383.7億元（+5.0%），規(guī)模遠(yuǎn)超另兩家之和；中國(guó)電信凈利潤(rùn)330.1億元（+8.4%），增速最高；中國(guó)聯(lián)通凈利潤(rùn)雖僅為90.3億元，但同比增幅達(dá)10.5%，體現(xiàn)出其降本增效的成果。值得注意的是，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信的凈利潤(rùn)率分別為13.3%和6.3%，反映出中國(guó)移動(dòng)在規(guī)?；\(yùn)營(yíng)和成本控制上的優(yōu)勢(shì)。

  二、業(yè)務(wù)布局：數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)

  三大運(yùn)營(yíng)商在傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)之外，均將數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為核心戰(zhàn)略，推動(dòng)個(gè)人、家庭、政企及新興市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。

  中國(guó)移動(dòng)：全向發(fā)力，生態(tài)優(yōu)勢(shì)凸顯

  中國(guó)移動(dòng)的個(gè)人市場(chǎng)方面，移動(dòng)客戶突破10億戶，5G用戶滲透率達(dá)55%，移動(dòng)云盤、權(quán)益產(chǎn)品收入同比增速超10%，顯示增值服務(wù)貢獻(xiàn)提升。家庭市場(chǎng)方面，智慧家庭收入1431億元（+8.5%），千兆寬帶用戶近1億戶，F(xiàn)TTR客戶同比增長(zhǎng)376%，全千兆生態(tài)構(gòu)建成效顯著。政企市場(chǎng)方面，政企收入2091億元（+8.8%），移動(dòng)云收入突破千億（+20.4%），5G專網(wǎng)收入增長(zhǎng)61%，在智慧城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域形成規(guī)模化應(yīng)用。新興市場(chǎng)方面，國(guó)際業(yè)務(wù)收入228億元（+10.2%），金融科技、數(shù)字內(nèi)容等板塊收入增速亮眼，咪咕視頻月活用戶達(dá)5.2億，生態(tài)協(xié)同效應(yīng)增強(qiáng)。

  中國(guó)電信：戰(zhàn)新業(yè)務(wù)引領(lǐng)雙輪驅(qū)動(dòng)

  中國(guó)電信的移動(dòng)用戶ARPU為45.6元，5G套餐用戶滲透率高達(dá)93%，智慧家庭業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)16.8%，用戶黏性持續(xù)增強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方面，收入占比達(dá)30.4%，天翼云收入1139億元（+17.1%），IDC、安全、智能業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，云網(wǎng)融合戰(zhàn)略成效顯著。

  中國(guó)聯(lián)通：算網(wǎng)數(shù)智擴(kuò)盤提質(zhì)

  中國(guó)聯(lián)通的移動(dòng)用戶凈增1,952萬(wàn)戶，物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)超6.2億，車聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)保持行業(yè)第一，規(guī)模優(yōu)勢(shì)鞏固。聯(lián)通云收入686億元（+17.1%），智算規(guī)模超17E FLOPS，算力調(diào)度平臺(tái)升級(jí)推動(dòng)資源效率提升，AI驅(qū)動(dòng)的新增長(zhǎng)極逐步成型。

  三、資本開支與研發(fā)投入：優(yōu)化結(jié)構(gòu)，聚焦未來(lái)

  2024年三大運(yùn)營(yíng)商的資本開支普遍收縮，但是方向差異顯著。2024年中國(guó)移動(dòng)資本開支1640億元（-2.5%），重點(diǎn)投向連接與算力基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化，5G基站總數(shù)超686萬(wàn)個(gè)，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模全球領(lǐng)先。中國(guó)電信資本開支935億元（-5.4%），但研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)11.3%，顯示其對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的傾斜；天翼云、安全等戰(zhàn)新業(yè)務(wù)獲得重點(diǎn)支持。中國(guó)聯(lián)通資本開支為613億元，下降了17.1%，降幅最大，但其算力投資逆勢(shì)增長(zhǎng)19%，IDC向AIDC升級(jí)，智算中心布局加速，精準(zhǔn)投資策略成效顯著。

  研發(fā)投入方面，中國(guó)電信研發(fā)費(fèi)用145.3億元（+11.3%），增速領(lǐng)先；中國(guó)移動(dòng)研發(fā)投入282億元（規(guī)模最大），但同比微降1.9%；中國(guó)聯(lián)通研發(fā)費(fèi)用88.4億元（+9.1%），在算力與AI領(lǐng)域仍需加大投入以縮小差距。

  四、未來(lái)展望：錨定智能化，競(jìng)爭(zhēng)與合作并存

  技術(shù)路線：三大運(yùn)營(yíng)商均將5G-A、算力網(wǎng)絡(luò)、AI作為戰(zhàn)略重點(diǎn)。中國(guó)移動(dòng)計(jì)劃2025年資本開支1512億元，強(qiáng)化算力基礎(chǔ)設(shè)施；中國(guó)電信提出“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略，深化云網(wǎng)融合；中國(guó)聯(lián)通則聚焦“聯(lián)網(wǎng)算網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展”，推進(jìn)智能運(yùn)營(yíng)。

  行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：云服務(wù)、政企數(shù)字化、國(guó)際業(yè)務(wù)成為新戰(zhàn)場(chǎng)。中國(guó)移動(dòng)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)領(lǐng)跑，中國(guó)電信在云業(yè)務(wù)上緊追不舍，中國(guó)聯(lián)通則通過(guò)共建共享和算力布局尋求差異化突破。

  政策紅利：國(guó)家“東數(shù)西算”工程、綠色低碳要求推動(dòng)運(yùn)營(yíng)商優(yōu)化數(shù)據(jù)中心布局，中國(guó)聯(lián)通在內(nèi)蒙古、貴州等地建設(shè)智算中心，中國(guó)電信強(qiáng)化國(guó)際網(wǎng)絡(luò)覆蓋，均是對(duì)政策的積極響應(yīng)。

  結(jié)語(yǔ)：穩(wěn)中求進(jìn)，創(chuàng)新制勝

  2024年，三大運(yùn)營(yíng)商在營(yíng)收增速趨同的背景下，通過(guò)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)分化增長(zhǎng)。中國(guó)移動(dòng)憑借全生態(tài)布局穩(wěn)坐龍頭，中國(guó)電信以云網(wǎng)融合構(gòu)筑第二曲線，中國(guó)聯(lián)通則通過(guò)算力投資打開新增量。未來(lái)，隨著5G-A商用、AI應(yīng)用爆發(fā)，運(yùn)營(yíng)商需進(jìn)一步平衡資本開支與研發(fā)投入，深化跨界合作，才能在智能化浪潮中持續(xù)領(lǐng)航。