中天科技Q1業(yè)績低于預(yù)期 全年有望增長

        中天科技本周三發(fā)布2011年第一季度業(yè)績。該季度實現(xiàn)收入人民幣9.10億元，同比增長11.2%；歸屬上市公司凈利潤7311萬元，同比下降19.8%，業(yè)績低于市場預(yù)期。

　　正面：

　　第一季度主營業(yè)務(wù)收入同比增長11.2%，電力電纜和射頻電纜產(chǎn)品的銷售增長良好。

　　第一季度三項費用占主營業(yè)務(wù)收入比為10%，較去年同期下降1.6個百分點。銷售費用率和管理費用率分別下降1.5和0.4個百分點。

　　負面：

　　第一季度毛利率20%，同比下降5.7個百分點。主要因一季度光纖合同內(nèi)售價為73元/芯公里，而去年同期為85元/芯公里，同比降幅較大。

　　發(fā)展趨勢：公司當前面臨光棒供應(yīng)不足的困難，業(yè)績?nèi)杂袎毫?。進入5、6月份，伴隨日本光棒產(chǎn)能的緩慢恢復(fù)和光棒自產(chǎn)率提高，光纖纜將進入恢復(fù)期。

　　毛利率較高的海底光電復(fù)合纜產(chǎn)品可能超預(yù)期：國際市場，去年公司已經(jīng)在美國市場取得小量訂單突破，今年有望延續(xù)；國內(nèi)市場，公司下半年將參與鹽城海上風電項目海底光電纜的招標。

　　全年看，公司業(yè)績?nèi)杂锌赡鼙３衷鲩L。