北電網(wǎng)絡(luò)一丑驚天 殃及股市有如受恐怖襲擊

　　作者：劉燕
　　去年毛渝南“離開”北電中國公司CEO職位兩個月復(fù)歸后對記者說過一句話：“當(dāng)寒冬仍在時，企業(yè)做的所有調(diào)整和準(zhǔn)備應(yīng)是：當(dāng)春天來時還能有自己的舞臺?！碑?dāng)他們歷經(jīng)坎坷已聽得見春天的腳步，已看得見屬于自己的舞臺時，卻又陷入了財務(wù)危機。更令人惋惜的是，北電網(wǎng)絡(luò)今日的困境并非不可避免，因此較之朗訊科技的“無奈”，北電網(wǎng)絡(luò)似乎更難得到投資者的原諒。
　　股市遭遇“9·11”以來最慘痛一天
  　每年“五一”長假，記者都會準(zhǔn)備富蘭克·鄧恩的訪華采訪提綱，但今年他顯然不再會以北電網(wǎng)絡(luò)首席執(zhí)行官的身份訪華了。震驚全球的財務(wù)丑聞讓他和首席財務(wù)官道格拉斯·貝蒂、審計官邁克爾·戈勞格里一道丟了飯碗。北電網(wǎng)絡(luò)不但因此迎來歷史上最引人關(guān)注的人事變動，更面臨史無前例的生存危機，而這種危機并非來自業(yè)務(wù)。
  　從此事發(fā)生至記者發(fā)稿，北電網(wǎng)絡(luò)中國公司尚未發(fā)表任何正式聲明。但據(jù)國外媒體報道，沒能在3月30日按要求交出“修訂版”年報的北電網(wǎng)絡(luò)，本應(yīng)4月29日提交今年第一季財報表。但4月28日，北電網(wǎng)絡(luò)卻宣布“清理門戶”。北電網(wǎng)絡(luò)股價曾在2月中旬創(chuàng)下兩年新高8.50美元，該消息發(fā)出后，北電網(wǎng)絡(luò)股價一周內(nèi)爆跌37%，創(chuàng)8個月以來新低(3.42美元)，并帶動道瓊斯和納斯達克全面下挫。消息傳出當(dāng)日，成為多倫多證券交易所價格指數(shù)自“9·１1”以來下跌幅度最大的一天。與此同時，美國證交會與安大略證券委員會及加拿大警方已開始對北電網(wǎng)絡(luò)的調(diào)查，北電網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部的審計委員會也正在進行一項自查。而北電網(wǎng)絡(luò)過去3年的財務(wù)報告將被重新審核，今年第一季度的財務(wù)報告也將被推遲公布。
  　據(jù)有關(guān)方面消息，北電網(wǎng)絡(luò)三名高管被解雇的主要原因是：“北電網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部審計人員進行例行審計時發(fā)現(xiàn)了多達90億美元的負(fù)債未能正確‘顯現(xiàn)’并及時公布，隨后發(fā)現(xiàn)北電網(wǎng)絡(luò)從2000年以來的年報存在諸多不實之處，而北電網(wǎng)絡(luò)高層對此未能進行合理解釋?！倍鴦偙唤饴毜?A href="http://3xchallenge.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e5%8c%97%e7%94%b5%e7%bd%91%e7%bb%9c&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">北電網(wǎng)絡(luò)前首席執(zhí)行官富蘭克·鄧恩有長期財務(wù)工作背景，他在這一事件中扮演何種角色，成為公眾關(guān)注的焦點。
  　驚天丑聞并非一日之寒
  　事實上，這已經(jīng)不是該公司首次出現(xiàn)財務(wù)方面的問題，自去年下半年開始，美國和加拿大的證券監(jiān)管部門就一直在對北電網(wǎng)絡(luò)2000年到2003年上半年的財務(wù)報告進行調(diào)查。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，北電網(wǎng)絡(luò)的財務(wù)問題可能要追溯到上個世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期；2002年2月，北電網(wǎng)絡(luò)時任首席財務(wù)官亨格爾就因財務(wù)核算問題而辭職；去年10月，由于涉嫌賬務(wù)造假，北電網(wǎng)絡(luò)被迫重新發(fā)布財務(wù)報表，自此開始，公司審計委員會著手進行內(nèi)部查證；此后，該委員曾公開承認(rèn)，北電網(wǎng)絡(luò)先前所發(fā)布未經(jīng)審計的截至2003年12月31日會計年度的業(yè)績，以及2003年的某些季報需要修正，公司還將重新公布更早的一個或幾個時期的財務(wù)報表。
  　今年1月30日，北電網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的去年第四季財報顯示，公司業(yè)績有大幅增長，大大超過市場預(yù)期，緊接著公布的未經(jīng)審計的2003年年報同樣令投資者振奮，但這一連串的針對財務(wù)報表的問題使其財務(wù)報告的真實性受到嚴(yán)重質(zhì)疑，令投資者對其信任程度大打折扣。
  　北電網(wǎng)絡(luò)4月28日同時宣布任命2002年加盟北電網(wǎng)絡(luò)的威廉·歐文斯為公司新首席執(zhí)行官。歐文斯當(dāng)天表示，北電網(wǎng)絡(luò)目前擁有充足的資金，主營業(yè)務(wù)增長勢頭也很強勁，公司仍然很強大。但他的話多少有些避重就輕，盡管根據(jù)對北電網(wǎng)絡(luò)進行的初步審計，它以前公布的2003年利潤額至少虛報了一倍，去年的盈利可能因此銳減50%，但目前北電網(wǎng)絡(luò)的危機顯然來自業(yè)務(wù)以外，他的挑戰(zhàn)是如何帶領(lǐng)北電網(wǎng)絡(luò)順利渡過此次財務(wù)風(fēng)波。
  　也許更令他頭疼的是，目前北電網(wǎng)絡(luò)還有38億美元的債務(wù)，其中18億美元為長期債務(wù)。根據(jù)此前簽訂的協(xié)議，如果北電網(wǎng)絡(luò)不能按時提交財報，債權(quán)人有權(quán)縮短債務(wù)的償還期限。此外，如果北電網(wǎng)絡(luò)真的沒能按時提交財報，該公司還將面臨在納斯達克股市被摘牌的危險。通俗地說，是威廉·歐文斯該如何使北電網(wǎng)絡(luò)避免被“登門討債”。
  　“我們將會盡一切努力，將公司的業(yè)務(wù)恢復(fù)到以前的模樣。”事件發(fā)生后，北電網(wǎng)絡(luò)發(fā)言人這樣表示。其中國公司一直保持沉默，公司內(nèi)部人士也只是在非正常場合表示該事件對中國公司影響不大。盡管從樂觀的角度看，這次事件也許不會影響其在中國的業(yè)務(wù)，但北電網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績審核是全球性的，中國業(yè)務(wù)因此也應(yīng)包含其中。
  　虛暖市場下的暗冰浮動
  　事實上，在財務(wù)丑聞被揭開前，北電網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績一直令人矚目。
    北電網(wǎng)絡(luò)是世界主要電信設(shè)備制造企業(yè)之一，20世紀(jì)90年代末，北電網(wǎng)絡(luò)曾依靠遠距光纖設(shè)備部門的經(jīng)營業(yè)績成為電訊界一顆耀眼的明星，年產(chǎn)值曾高達200多億美元。受北美地區(qū)經(jīng)濟不景氣、電信市場需求萎縮影響，其業(yè)務(wù)一度出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，隨后開始逆境中由內(nèi)而外的修煉、改革，壓縮開支、裁減人員、將業(yè)務(wù)多樣化。2004年1月29日，北電網(wǎng)絡(luò)通過財務(wù)報表對外宣布，它在2003財政年中已經(jīng)實現(xiàn)了扭虧為盈的目標(biāo)(雖然此時我們懷疑報表的可信度)。
    在歐洲，北電網(wǎng)絡(luò)WCDMA設(shè)備已經(jīng)占據(jù)了17%～20%的市場份額；在北美，通過與AT＆T等電信運營商的合作，北電網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)超越愛立信、諾基亞等競爭對手，占據(jù)了WCDMA設(shè)備市場60%的份額。對一向重視設(shè)備平滑升級的電信設(shè)備市場而言，北電網(wǎng)絡(luò)取得的這些業(yè)績十分不易。
    在NGN(下一代網(wǎng)絡(luò))領(lǐng)域，北電網(wǎng)絡(luò)也是當(dāng)之無愧的領(lǐng)導(dǎo)者，今年年初，全美最大電信運營商Verizon和北電網(wǎng)絡(luò)簽下10億美元大單，合同宣布一周后，北電網(wǎng)絡(luò)股票上漲100%。
    在朗訊科技出現(xiàn)解聘中國公司高管事件前，美國《商業(yè)周刊》曾撰文評論，自安然事件后美國電信業(yè)遭受雪上加霜的沉重打擊，北電網(wǎng)絡(luò)與朗訊科技兩家電信設(shè)備制造商為擺脫這種不利局面而做出了巨大努力并得到華爾街認(rèn)可。這兩家公司始終是北美電信市場的股市晴雨表，他們的業(yè)績好壞不僅是個體公司的榮辱存亡問題，而與電信業(yè)的繁榮休戚相關(guān)。
    就在華爾街對這兩家公司重新展開的笑容之中，朗訊科技、北電網(wǎng)絡(luò)先后清理門戶，就在我們相信北電網(wǎng)絡(luò)最糟糕的時候已經(jīng)結(jié)束時，這個公司歷史上最令人震驚的人事變動又讓我們對所有的一切產(chǎn)生懷疑。我們不僅懷疑那些上升的業(yè)績中所含有的水分，也懷疑他們所代表的業(yè)界開始回暖的信息有多少自欺欺人的成分。