從國產(chǎn)替代到替代國產(chǎn)、破發(fā)頻現(xiàn)，中國芯下一階段何去何從

  ICC訊  席卷全球的新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟的影響至今未能消弭;疫情疊加中美貿(mào)易摩擦以及雪災(zāi)、地震等黑天鵝事件的沖擊，半導體產(chǎn)業(yè)鏈的失序至今也未能恢復。盡管美國打壓和疫情反復的陰云籠罩加大了中國半導體產(chǎn)業(yè)的不確定性，但是最大的危險中，也蘊育著最大的機遇。

  根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2021年中國進口的芯片總量為6354.8億個，同比增長16.9%;進口金額突破到近4326億美元，同比增長23.6%，均創(chuàng)下歷史新高。全球“芯荒”下巨大的市場需求成為萬千芯片從業(yè)者千載難逢的機會，在“半導體民族主義”抬頭使全球產(chǎn)業(yè)鏈分裂的苗頭下，國產(chǎn)供應(yīng)鏈不斷步步為營，目標實現(xiàn)困境突圍，自主化水平有望大幅提升。

  從國產(chǎn)替代到替代國產(chǎn)

  2021年以來，受下游5G、新能源、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長帶動，我國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。同時在疫情擾動下，國內(nèi)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進一步推動半導體需求增長。在政策和市場的暖風下，國產(chǎn)芯片已經(jīng)在多個細分領(lǐng)域取得了不小的進展，國內(nèi)資本市場迎來芯片企業(yè)上市潮。例如在大部分TWS耳機、快充等消費電子，安防監(jiān)控以及部分工業(yè)電子垂直市場的前幾名都是已經(jīng)有國產(chǎn)廠商的身影，大多都已IPO或接近IPO，深受資本市場追捧。

  在部分領(lǐng)域，甚至開始從“國產(chǎn)替代”走向“替代國產(chǎn)”，目標已經(jīng)是替代、趕超走在前面的國產(chǎn)芯片廠商。這樣導致了熱門芯片賽道創(chuàng)業(yè)項目一擁而上，形成產(chǎn)業(yè)重復性競爭的“內(nèi)卷”局面。

  “先起來的國產(chǎn)替代打的是國外廠商，從pin-to-pin的兼容做起，質(zhì)量性能差不多，價格成本有優(yōu)勢，就能支撐公司生存下來。后來者再想用同樣的途徑來‘國產(chǎn)替代國產(chǎn)’，機會就很少了?！睍x江三伍微創(chuàng)始人、總經(jīng)理鐘林指出，也不是完全沒有機會，會有更優(yōu)秀的公司誕生，但是me-too模式的窗口期已過。

  但是，早期的“國產(chǎn)替代”也并非一味追求低價。筆者在2010~2016年間采訪過一批優(yōu)秀的國產(chǎn)芯片廠商，諸如聚辰、思瑞浦、樂鑫、安路、艾為、全志等等，其中的大多數(shù)已經(jīng)IPO。曾有受訪者道出他們能在強敵環(huán)伺的外國廠商中殺出的秘訣之一，那就是貼近并及時響應(yīng)客戶需求，與國外廠商比交貨周期、成本，與國內(nèi)廠商比品質(zhì)。而之所以能夠提供非常親民的價格，是因為節(jié)省了大部分的市場宣傳、推廣和渠道費用，公司內(nèi)部管理能夠以高效的低運營、行政成本運轉(zhuǎn)。前銳迪科創(chuàng)始人戴保家就深諳高科技公司如何于高度競爭的市場保持生命力，除了技術(shù)，對成本的控制也是公司保持長青的關(guān)鍵。在擔任已在納斯達克上市的銳迪科董事長兼CEO期間，他沒有專職的駕駛員、秘書，出差從來都是折扣最高的經(jīng)濟艙，最經(jīng)濟的連鎖酒店。

  這種極致性價比的模式在當時被形象地譽為“破壞式創(chuàng)新”。該詞也來源于哈佛商學院教授Clayton Magleby Christensen在其名著《創(chuàng)新者的兩難》中指出的：挑戰(zhàn)者往往以更便利、更便宜的產(chǎn)品從低端或者新興市場切入，一旦這類破壞式產(chǎn)品在新市場或低端市場立足后，就會逐漸進入產(chǎn)品改良階段，破壞者就有可能成為市場的引領(lǐng)者。

  上一波的國產(chǎn)替代大潮，還要得益于中國“山寨機”市場的繁榮。愛集微副總戴輝在《中國芯片往事:山寨機風云和ODM產(chǎn)業(yè)崛起》一文中寫道：“功能機時代，聯(lián)發(fā)科與展訊提供了一攬子解決方案，眾多方案公司也設(shè)計了物美價廉的GSM手機，這是一個技術(shù)和商業(yè)模式的破壞式創(chuàng)新。本土芯片供應(yīng)鏈’芯火‘燎原，同樣的技術(shù)路線也帶入了智能手機時代，連巨頭高通也為普羅大眾提供了類似的芯片解決方案QRD(Qualcomm Reference Design)。中國的ODM力量群體崛起，一直在發(fā)光?！睆摹爸腥A酷聯(lián)”到“華米oV傳榮”時代后，本土芯片遭遇了一段時間的壓力，隨后再次適應(yīng)品牌時代而順勢成長，最終的得益者是全球的廣大百姓。

  鐘林認為，在中國半導體產(chǎn)業(yè)剛發(fā)展，多數(shù)領(lǐng)域還是一片空白的時候，me-too模式可以行得通，能把國產(chǎn)替代的空白領(lǐng)域做起來就能生存?！啊畤a(chǎn)替代’階段主要對標的是國外廠商，國內(nèi)企業(yè)有成本優(yōu)勢，再加上一波替代行情，可以支撐一部分公司先成長起來。但是來到‘替代國產(chǎn)’階段，大家的文化基因都是類似的，就很難有突出的優(yōu)勢或機會?！?

  TWS耳機產(chǎn)業(yè)鏈，是第一波國產(chǎn)芯片輝煌的重現(xiàn)嗎?

  回首國產(chǎn)芯片的崛起，與手機產(chǎn)業(yè)的變遷不無關(guān)系。正如戴輝強調(diào)，全世界做大了芯片產(chǎn)業(yè)的國家并沒有幾個，需要偉大的契機。與老百姓生活密切相關(guān)的海量整機，才可造就偉大的芯片產(chǎn)業(yè)。

  從功能機到智能手機時代，中國手機制造(包括平板電腦到MP3等消費電子)的崛起為中國芯片產(chǎn)業(yè)的首次騰飛奠定了基礎(chǔ)。從“中華酷聯(lián)”時代，到“華米OV”新時代，中國手機產(chǎn)業(yè)“破壞式創(chuàng)新”將客戶擴容到了全球幾乎所有的老百姓，滿足他們對通信、信息、照相、娛樂的普遍需求;國產(chǎn)芯片的“破壞式創(chuàng)新”，則使展訊、銳迪科、艾為、格科微、華為海思、卓勝微、匯頂、瑞芯微、兆易創(chuàng)新、圣邦微等國產(chǎn)廠商成長壯大，其他還有很多芯片廠商，就不一一列舉了。戴輝指出，中芯國際等代工廠也在山寨GSM手機的海量芯片上急劇放量而成功做大，國產(chǎn)芯片供應(yīng)鏈開始第一次“芯火”燎原!

  最新一波的藍牙TWS耳機、快充產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，造就了系統(tǒng)級芯片恒玄、絡(luò)達、杰理、原相、中科藍訊等藍牙主控芯片廠商以及南芯、智融、杰華特、英集芯等等優(yōu)秀的本土廠商。這一次，是第一波國產(chǎn)芯片崛起的輝煌重現(xiàn)嗎?

  愛集微咨詢業(yè)務(wù)部總經(jīng)理韓曉敏對此表示，兩波“中國芯”浪潮有相似也有區(qū)別。相同之處在于，無論是手機產(chǎn)業(yè)還是TWS產(chǎn)業(yè)，都由國際廠商做主流方案推動應(yīng)用市場興起，隨后國內(nèi)廠商圍繞這些方案推出白牌或中低端的產(chǎn)品去做新的方案，帶動應(yīng)用市場進一步爆發(fā)。

  不同之處則在于，一方面過去的白牌市場，國外芯片廠商的高端方案也在不斷向中低端市場拓展;TWS耳機或快充的應(yīng)用國外廠商仍以高端方案為主，對中低端市場并未足夠重視，這就留給國內(nèi)芯片廠商更大的市場空間，因此兩波“中國芯”浪潮可以說在外部競爭壓力上有所區(qū)別，后者更大程度上是國內(nèi)廠商在拼殺。另一方面，第一波“中國芯”多數(shù)定位在中低端市場，因此大家市場體量看起來做了不少，利潤卻很低，缺乏足夠的資金支撐公司向更高端的產(chǎn)品或更寬的產(chǎn)品線擴展，因此出現(xiàn)了不少“一代拳王”。

  如今在政策和資本的雙重春風助力下，加上科創(chuàng)板也為企業(yè)提供了更寬松的資本通道，這些廠商如果能抓住一個機會把體量做起來，基本上都有機會上市。哪怕目前沒有登陸資本市場，他們也已經(jīng)融了很多錢來支撐持續(xù)的研發(fā)，去向更中高端或更寬的業(yè)務(wù)線擴張?！白龃?、上市、融資、挖人才、整合資源然后將規(guī)模進一步擴大，這一輪的‘中國芯’們，在市場競爭、資本環(huán)境等方面比起以前要好太多了?！?

  正是由于上述變化，加上國產(chǎn)芯片在各個賽道開始出現(xiàn)發(fā)展不錯的廠商，“替代國產(chǎn)”的態(tài)勢逐漸冒出，而在低端產(chǎn)品上“內(nèi)卷”也引發(fā)了行業(yè)質(zhì)疑：以白牌TWS耳機為生的企業(yè)將是淺灘里長不大的魚。

  韓曉敏反駁說，只要不侵犯知識產(chǎn)權(quán)，沒有坑蒙拐騙，不論高中低端，市場定位不同的產(chǎn)品都有其存在的價值，能不能繼續(xù)向上突破需要考驗企業(yè)和團隊的持續(xù)發(fā)展能力，不要因為一句“太低端”就忙著給企業(yè)發(fā)展定性?！皽\灘里長不出大魚，可是哪條大魚沒有小時候?”

  他認為，現(xiàn)階段國內(nèi)部分芯片廠商殺得這么兇，就是因為他們能“扛得住”?！爸灰幸稽c流水，根本不考慮利潤的問題，反正有投資人投了一輪又一輪?即使沒有利潤，只要營收有兩個億三個億，再融個多少億，都可以撐得下去?！薄霸偻?，資本市場對企業(yè)要求必定會越來越嚴苛，可以預見很多中低端廠商是干不下去的，到時候該整合的整合，該解散的解散，這樣的局面才會有所改善。而短期內(nèi)，大家都不服輸，因為背后也都有錢，一時半會倒不了，所有人就耗著。”

  戴輝也表示，無論是手機還是TWS耳機，哪個應(yīng)用都有大量的大眾市場需求存在，對各個市場區(qū)間的芯片的需求也是客觀存在的?！艾F(xiàn)在國家放寬條件，只要你的體量夠了就讓你上市。但是國家給了你機會，你上市之后市值能做到多少?是不是能打破‘一代拳王’再找到第二款、第三款爆款芯片?那就要看企業(yè)自己的實力了?！彼麖娬{(diào)，“對這些公司而言要考慮的是長期發(fā)展，但靠眼下的成功肯定是不行的。他們未來壯大的機會，一個路徑是找到下一個應(yīng)用市場，另一個路徑就需要通過并購或挖團隊的方式來做大。”

  為此，鐘林在他的公眾號中寫到，“賽道盡出，頭部初顯，百花齊放的國產(chǎn)芯片創(chuàng)業(yè)很快將告一段落”，并指出國產(chǎn)芯片的每個細分賽道已經(jīng)非常擁擠，前三名已初現(xiàn)端倪?！叭绻麌a(chǎn)芯片創(chuàng)業(yè)公司在三名以外，又沒有一個優(yōu)秀的產(chǎn)品經(jīng)理和一個好的公司戰(zhàn)略，那么這個公司不會有機會?！?

  PM成為國產(chǎn)芯片成長壯大的關(guān)鍵

  隨著半導體成為國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)芯片設(shè)計公司數(shù)量已激增至近3000家。魏少軍教授在ICCAD 2021中的報告指出，2021年預計有413家芯片設(shè)計公司銷售超過1億元人民幣，僅占全部2819家設(shè)計公司的14.7%。隨著大陸芯片設(shè)計行業(yè)薪酬的大幅增長，公司成本壓力越來越大，在低價拼殺的競爭下真正盈利的企業(yè)就更少。

  鐘林認為，me-too模式盡管是中國半導體發(fā)展必經(jīng)的歷程，但目前中國芯片產(chǎn)品經(jīng)理嚴重缺失，導致中國芯片產(chǎn)業(yè)投入資金后產(chǎn)生的有效利用率不高，包括很多芯片公司最后的產(chǎn)品成功率都不高。如果有一個優(yōu)秀的芯片產(chǎn)品經(jīng)理，那整個公司的競爭力和差異化都會逐漸建立起來，包括資金的利用率也會更高，能創(chuàng)造的價值也越高。

  實際上，鐘林所說的PM，涵蓋了產(chǎn)品經(jīng)理(Product Manager)、項目經(jīng)理(Project Manager)和市場推廣經(jīng)理(Promotion Maketing)。每個時代有每個時代的創(chuàng)業(yè)機會，PM需要了解市場狀況、競爭環(huán)境、客戶需求、收集相關(guān)信息、發(fā)現(xiàn)市場機會并把握時機;還要了解生產(chǎn)工藝和熟悉供應(yīng)鏈資源，根據(jù)公司自身的研發(fā)能力、資金狀況、供應(yīng)鏈資源，給出匹配市場需求的芯片定義，創(chuàng)造客戶價值。

  “短期來看，贏在產(chǎn)品;長期來看，贏在技術(shù)。一個優(yōu)秀的專業(yè)PM能成就一個公司，一批優(yōu)秀的專業(yè)PM將成就一個行業(yè)。通過產(chǎn)品贏在當下，才有機會積累和提升技術(shù)贏在未來?！辩娏謴娬{(diào)，“但由于缺少PM規(guī)劃和管理，芯片研發(fā)資源浪費嚴重，現(xiàn)有的技術(shù)人才沒有得到有效發(fā)揮和提升。人才聚焦、資金聚集、產(chǎn)業(yè)政策聚集為中國芯設(shè)計技術(shù)發(fā)展提供保障，但是行業(yè)要發(fā)展，光有技術(shù)還不行，技術(shù)最后也要通過產(chǎn)品來落地，通過產(chǎn)品研發(fā)才能不斷提升技術(shù)。因此專業(yè)的PM是提升芯片技術(shù)水平的前提和關(guān)鍵所在，也是國產(chǎn)芯片未來成長壯大的關(guān)鍵?！?

  那么芯片設(shè)計公司的PM需要具備哪些思維?鐘林總結(jié)了以下幾點：

  系統(tǒng)思維：從系統(tǒng)角度思考問題而不是某個單一的因素，包括針對市場、客戶、供應(yīng)商、代理商、競爭者、政府機構(gòu)甚至公司內(nèi)部等整個生態(tài)的大營銷概念;不局限于研發(fā)和市場，要考慮整個產(chǎn)業(yè)鏈的配合度以及發(fā)展趨勢的全產(chǎn)業(yè)鏈概念;理解產(chǎn)品成本覆蓋生產(chǎn)成本、研發(fā)成本、銷售成本、備貨成本及備貨風險成本等范疇的大成本概念等。

  邏輯思維：包括表達、思考、解決問題等的邏輯思維，邏輯思維將有助于問題的分析和判斷。

  數(shù)據(jù)思維：學會和習慣用數(shù)字說話，用數(shù)字描述問題和診斷問題，通過數(shù)字作出預判從而指導工作。

  動態(tài)思維：用運動的、調(diào)整性的、不斷優(yōu)化的思維活動，以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈的動態(tài)變化。

  其次還有質(zhì)量體系思維和財務(wù)思維等。

  2021年的大缺芯，給了很多公司機會，但或許只是個假象，成熟的市場不需要那么多供應(yīng)商?！叭绻f2021年尤其考驗國產(chǎn)芯片廠商的供應(yīng)鏈資源和供應(yīng)鏈管理能力，那2022年則將更考驗PM，公司戰(zhàn)略、銷售及市場推廣?！辩娏謴娬{(diào)，“三伍微也將通過聚焦與堅持、技術(shù)與創(chuàng)新、關(guān)注投入和產(chǎn)出，將芯片創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)進行到底?！?

  寫在最后

  可以判斷，未來十年仍是中國芯崛起的時代，從頂層設(shè)計到市場需求，從國家政策到民間資本，“中國芯”中國造的共識已經(jīng)形成，集成電路從業(yè)者正在時代的滾滾洪流中奮楫向前。

  隨著芯片上市企業(yè)“破發(fā)”現(xiàn)象越來越多，必然會使過熱的半導體資本市場降溫。歸根結(jié)底，芯片公司還是要回歸到業(yè)務(wù)基本面上來。

  國產(chǎn)芯片是淺灘里長不大的魚，還是大魚風云化龍?淬煉之后，更加強大的他們需要用更長的戰(zhàn)略眼光來寫下答案。