光迅科技答投資者問(wèn)：國(guó)內(nèi)PON 市場(chǎng)的景氣度會(huì)維持較長(zhǎng)時(shí)間

  ICC訊  近日，武漢光迅科技在投資者關(guān)系活動(dòng)中透露：公司上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入 35.42 億元，增長(zhǎng) 12.91%;凈利潤(rùn) 3.11 億元，增長(zhǎng) 6.28%。我們 Q1 增長(zhǎng)營(yíng)收利潤(rùn)都不錯(cuò)， Q2 營(yíng)收有增長(zhǎng)，但毛利率有所下降。主要原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，今年接入產(chǎn)品增長(zhǎng)速度快，量大，但毛利率偏低;同時(shí)上海疫情對(duì)我們有較大影響，很多材料進(jìn)出口從上海轉(zhuǎn)單，由于疫情原因封閉了，很多物料的齊套性不夠，物料漲價(jià)，成本上升，毛利下降。從整體來(lái)看公司持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，上半年雖然有疫情、電力不穩(wěn)的影響，我們?cè)诩影嗉狱c(diǎn)補(bǔ)班，爭(zhēng)取追趕前期損失。我們也在做多元化的協(xié)調(diào)和處理，芯片供應(yīng)緊張的問(wèn)題會(huì)得到緩解。下半年情況會(huì)比上半年更好一點(diǎn)，全年完成股權(quán)激勵(lì)的收入目標(biāo)還是比較有信心。

  以下為投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

  問(wèn)題 1：報(bào)表中數(shù)通與接入領(lǐng)域，數(shù)據(jù)中心和 PON、5G 的占比情況大概是怎么樣的?

  回答：目前沒有詳細(xì)拆分。數(shù)通今年上半年成長(zhǎng) 20%，PON 成長(zhǎng)更快，有 30%+的增長(zhǎng)?；?5G 接入是持平，沒有大的增長(zhǎng)。

  問(wèn)題 2：接入與數(shù)通業(yè)務(wù)增長(zhǎng)比較快，但毛利率下降比較多的原因是什么?

  回答：PON 總體毛利率比較低，接入毛利率也比較低，拉低了整體毛利率。

  問(wèn)題 3：下半年的接入和數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)，我們是怎么判斷的?數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)幾家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投入規(guī)劃情況是如何?有沒有受到行業(yè)經(jīng)濟(jì)等一些宏觀要素的影響?

  回答：從 PON 建設(shè)看速度還是不錯(cuò)的，下半年會(huì)維持這樣的狀況，接下來(lái)馬上 25G 50G PON 要開始啟動(dòng)，運(yùn)營(yíng)商還是比較積極的，網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化壓力是持續(xù)存在的。隨著海外疫情恢復(fù)，建設(shè)速度提升較快，上下半年可能維持 30%的增長(zhǎng)。5G 領(lǐng)域，基站側(cè)更多是用 4G 方案去做，維持穩(wěn)定，后面可能等待空天一體化的規(guī)劃。

  問(wèn)題 4：上半年傳輸業(yè)務(wù)為何沒有增長(zhǎng)?如何展望下半年和明年傳輸業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)?

  回答：也受節(jié)奏問(wèn)題的影響。我們過(guò)去傳輸增長(zhǎng)每年兩位數(shù)，會(huì)有些季節(jié)性波動(dòng)，更多跟國(guó)內(nèi)節(jié)奏相關(guān)。上半年也受缺芯的影響，芯片漲價(jià)比較厲害，下半年應(yīng)該會(huì)緩解。光芯片有多個(gè)種類，品類多，但每種量都不大，只要開始放量生產(chǎn)，可能很快解決。因?yàn)檫^(guò)去芯片采購(gòu)是每個(gè)季度都會(huì)下單，相當(dāng)于去年節(jié)奏被打亂了，變成一年一下單，有比較大的擾動(dòng)。接下來(lái)會(huì)恢復(fù)正常。

  問(wèn)題 5：下半年如何展望傳輸、數(shù)通、接入這幾項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率、營(yíng)收增速情況?

  回答：接入和數(shù)通希望毛利率能有所回升，上半年的毛利涉及招標(biāo)和價(jià)格調(diào)整，一般 Q1 差一點(diǎn)，下半年會(huì)好一些。

  問(wèn)題 6：我們看到近期 IIVI 收購(gòu) coherent，Lumentum 收購(gòu) IPG 的電信部門并開始自研 DSP，從我們是國(guó)內(nèi)行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋企業(yè)角度，我們?cè)趺丛u(píng)價(jià)這些巨頭的收購(gòu)?我們后續(xù)的戰(zhàn)略規(guī)劃是怎樣的?

  回答：我們?cè)缙谝灿幸恍┎①?gòu)，包括購(gòu)買芯片廠。未來(lái)我們將基于核心技術(shù)和核心芯片去做工作。當(dāng)前并購(gòu)環(huán)境比過(guò)去嚴(yán)苛，我們也會(huì)密切關(guān)注，結(jié)合全球市場(chǎng)，來(lái)補(bǔ)足我們短板。另外新興業(yè)務(wù)我們也會(huì)積極關(guān)注。

  問(wèn)題 7：昨天工信部也發(fā)文，要做到信息通信行業(yè)綠色低碳，從我們的角度，如何理解通信行業(yè)綠色低碳?以及我們能為這個(gè)綠色低碳做什么?

  回答：嚴(yán)格來(lái)說(shuō)還是銅退光進(jìn)，無(wú)非是增加光的滲透率，更多新的技術(shù)，例如硅光，在光的層面降低我們的功耗。

  問(wèn)題 8：我們?cè)诩す饫走_(dá)領(lǐng)域的進(jìn)展，我們的能力看，我們能提供激光雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈的哪些環(huán)節(jié)?目前有哪些客戶方面的進(jìn)展?

  回答：在技術(shù)層面，我們從底層的芯片、模塊、芯片都是可以提供的。早些時(shí)候我們就給激光雷達(dá)廠商提供光源、探測(cè)器，接下來(lái)會(huì)努力根據(jù)市場(chǎng)做更多工作。我們覺得激光雷達(dá)領(lǐng)域在技術(shù)方案和商業(yè)模式方面還沒有太確定。技術(shù)方案方面，我們?cè)诜e極研究開發(fā)，從器件廠商、模塊廠商、車企我們都在合作;商業(yè)模式方面，我們是做哪部分，還需要繼續(xù)研究。激光雷達(dá)領(lǐng)域的銷售模式跟傳統(tǒng)光模塊不太一樣。

  問(wèn)題 9：如何看激光雷達(dá)器件的競(jìng)爭(zhēng)格局?很多光通信企業(yè)的切入是否會(huì)導(dǎo)致價(jià)格戰(zhàn)比價(jià)激烈?

  回答：激光雷達(dá)的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，從材料開始，到模塊整機(jī)。如果只是做封裝，壓力會(huì)比較大。對(duì)我們來(lái)說(shuō)自動(dòng)產(chǎn)品線比較全。另外可靠性要求比通信要更高。汽車?yán)走_(dá)不可能是百家爭(zhēng)鳴，最終可能只有 2-3 家在做，涉及成本和可靠性，對(duì)于成本比較敏感。成本優(yōu)勢(shì)折射過(guò)來(lái)，就是技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

  問(wèn)題 10：我們跟華為合作比較多，如何看待華為的“寒氣”?

  回答：外部壓力一直存在。我們所處的光通信領(lǐng)域有點(diǎn)逆周期。網(wǎng)絡(luò)數(shù)字增長(zhǎng)每年大概 30%，一直沒有中斷過(guò)，但涉及一些技術(shù)迭代，會(huì)有一些周期波動(dòng)。光迅過(guò)去年份一直收入和利潤(rùn)都是增長(zhǎng)的，往往在經(jīng)濟(jì)低谷的時(shí)候政府有形的手會(huì)投入到信息產(chǎn)業(yè)。

  問(wèn)題 11：工信部規(guī)劃中提到對(duì)傳輸城域網(wǎng) 200G/400G 下沉?200G/400G 占比收入體量?

  回答：傳輸我們一直都有感受到下沉的情況。我們看到 200G/400G 數(shù)量去年今年增長(zhǎng)都比較快，趨勢(shì)是比較明確的。 400G 我們既有傳統(tǒng)方案，也有硅光的產(chǎn)品。

  問(wèn)題 12：國(guó)內(nèi) PON 景氣度維持多久?25G/50G PON 國(guó)內(nèi)進(jìn)展情況?

  回答：PON 的景氣度應(yīng)該會(huì)維持較長(zhǎng)時(shí)間，是家庭所需要的，是數(shù)字底座。用戶側(cè)還是有繼續(xù)升級(jí)的需求。25G/50G 可能主要在芯片層面，有自己的芯片就可以保持較好的毛利。

  問(wèn)題 13：上半年原材料多了 3 個(gè)億，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的增加也是來(lái)自原材料，下半年會(huì)不會(huì)有所好轉(zhuǎn)?全年減值預(yù)期是怎樣的?

  回答：原材料主要看外部環(huán)境造成，去年生產(chǎn)短缺，加強(qiáng)備貨。今年上海封了一個(gè)季度，物流不暢通，供應(yīng)商、業(yè)務(wù)無(wú)法開展。下半年海外產(chǎn)能緩解，國(guó)內(nèi)穩(wěn)定下來(lái)，會(huì)恢復(fù)正常。我們也在加強(qiáng)管理，可以參考去年情況。去年上半年減值也比較多，下半年會(huì)恢復(fù)正常水平。

  問(wèn)題 14：公司的芯片情況如何?

  回答：DFB 低速率芯片全部自供;25G 大概 70%可以自供， 20%+外購(gòu)，明年也需要保持安全供應(yīng)的通道，但有些特殊波長(zhǎng)、功率我們還是要外購(gòu);25G EML 內(nèi)部測(cè)試過(guò)了，現(xiàn)在在做商業(yè)化和良率提升。