華工科技投資者問答：AI應(yīng)用光模塊驅(qū)動2023北美收入有望達(dá)到1.5億美元

  ICC訊 近日，華工科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司(簡稱華工科技)發(fā)布最新投資者關(guān)系活動記錄表，對3月31日接受特定對象調(diào)研情況和分析師會議做出說明，華工科技董秘劉含樹、副總經(jīng)理熊文、華工正源總經(jīng)理胡長飛以及證券事務(wù)代表姚永川出席。

  根據(jù)本次披露介紹，預(yù)計(jì)今年在北美的銷售收入有望達(dá)到 1.5 億美元規(guī)模，其中約八成是用于AI的光模塊，出貨產(chǎn)品從100G\200G\400G\800G全覆蓋，并確定1.6T 產(chǎn)品研發(fā)計(jì)劃。此外，公司的相干光模塊產(chǎn)品在北美市場表現(xiàn)亮眼，是全球首家推出400G ZR+PRO產(chǎn)品的光模塊公司，在發(fā)射光功率、接收靈敏度、光的性噪比方面優(yōu)于業(yè)界水平，目前獲得十幾家客戶的關(guān)注，開始送樣并收獲小批量訂單。

  根據(jù)華工科技2022年業(yè)績報告，公司2022年實(shí)現(xiàn)營收120.11 億元，同比增長18.14%，歸屬母公司凈利潤 9.06 億元，同比增長 19.07%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 7.21 億元，同比增長 32.53%。下一代 25G PON 光模塊產(chǎn)品已與客戶開展聯(lián)調(diào)，50G PON 啟動產(chǎn)品布局。

  3月31日，華工科技接受特定對象調(diào)研情況作出說明，其記錄如下：

  提問：胡總在美國待了一個月，能否跟大家分享一下公司光模塊業(yè)務(wù)開拓在北美最新的進(jìn)展情況?

  答：一個月以來我代表公司跟北美十幾家客戶面對面的進(jìn)行了非常深入的技術(shù)路線和長期合作方面的交流，包括在 OFC 展會上公司圍繞 AI 數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，展示了從 100G-800G 以及 1.6T 全系列應(yīng)用于 AI 數(shù)據(jù)中心的光模塊產(chǎn)品及技術(shù)布局，收獲還是非常多的。通過我們對客戶的走訪調(diào)研、交流溝通，我們預(yù)計(jì)今年在北美的銷售收入有望達(dá)到 1.5 億美元規(guī)模，其中大概約 8 成是用于 AI 的光模塊，出貨產(chǎn)品從 100G\200G\400G\800G 全覆蓋，并確定了 1.6T 產(chǎn)品研發(fā)計(jì)劃。在頭部客戶方面，我們跟英偉達(dá)、微軟、ARISTA、Meta(原 Facebook)、Intel、諾基亞(IPR)也進(jìn)行了良好的對接，預(yù)計(jì)今年內(nèi)在北美大客戶方面能夠獲取一定的份額。此外，公司的相干光模塊產(chǎn)品在北美市場表現(xiàn)亮眼，我們在全球第一個推出了 400G ZR+PRO 產(chǎn)品，在發(fā)射光功率、接收靈敏度、光的性噪比方面優(yōu)于業(yè)界水平，技術(shù)上處于領(lǐng)先，已經(jīng)得到了十幾家客戶的關(guān)注，開始送樣并收獲小批量訂單，因此相干光模塊業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)今年也能實(shí)現(xiàn)較好發(fā)展，以往相干光模塊市場容量不大，但去年已經(jīng)提升到約 10 億美元規(guī)模，預(yù)計(jì)今年能夠達(dá)到 20-25 億美元，并且后續(xù)可能逐步增長到每年 50 億美元的市場規(guī)模，是公司未來可能形成較大增長的一塊業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

  提問：了解一下未來北美數(shù)據(jù)中心光模塊和相干光模塊預(yù)計(jì)售價范圍?

  答：100G 光模塊的價格在 60-90 美元之間，200G 光模塊價格 170-220 美元之間，400G 光模塊價格在 400 美元以內(nèi)，800G 光模塊價格在 1000 美元以內(nèi)， 400GZR 系列相干光模塊的價格在 4000-6000 美元之間。

  提問：預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品未來在北美市場份額?

  答：100G、200G、400G 產(chǎn)品我們預(yù)計(jì)是第二到第四的份額，800G 的產(chǎn)品預(yù)計(jì)能達(dá)到第二第三的份額，在相干光模塊領(lǐng)域，憑借我們的技術(shù)積累及產(chǎn)品競爭力，我們會爭取第一市場份額。

  提問：公司光聯(lián)接業(yè)務(wù)毛利率提升了接近 2 個百分點(diǎn)，但去年行業(yè)上游價格不好，公司是如何做到毛利率提升的?

  答：首先是產(chǎn)品高端化，高端光模塊在收入結(jié)構(gòu)中的比重增加;其次，毛利較高的數(shù)通產(chǎn)品有較好的增長，目前已進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭企業(yè)供應(yīng)鏈(字節(jié)、阿里、百度、拼多多、美團(tuán)等)，400G 和 800G 硅光模塊在海外推出并送樣測試。第三，精益生產(chǎn)做到了有效的降本增效;第四，通過國際化戰(zhàn)略，特別是針對北美業(yè)務(wù)的重點(diǎn)開拓，取得了一定的效果。

  提問：公司的傳感器、PTC 業(yè)務(wù)市占率非常高，優(yōu)勢在哪里?

  答：華工科技在氧化物、陶瓷、半導(dǎo)體陶瓷的范疇領(lǐng)域有 30 年的技術(shù)沉淀，突破了配方和工藝的難度，是最早從事 PTC 研究的企業(yè)，也是最早進(jìn)行 PTC 市場化的。華工科技自主掌握 PTC 加熱芯片的制造和封裝工藝的核心技術(shù)，相關(guān)領(lǐng)域競爭對手主要來源于德國和日韓。針對新能源汽車電池快充需求，公司開發(fā)出適用于高電壓的 PTC 芯片，保證我們的 PTC 產(chǎn)品高壓環(huán)境下也可以應(yīng)用。另外還開發(fā)了車用壓力傳感器，可應(yīng)用在汽車的空調(diào)管路、發(fā)動機(jī)、變速箱、剎車等方面。還有充電槍感溫的 NTC，國家電網(wǎng)的測溫類 NTC 產(chǎn)品等。預(yù)計(jì)未來幾年在行業(yè)里能夠保持持續(xù)快速發(fā)展，特別在新能源汽車領(lǐng)域擴(kuò)展更廣闊的應(yīng)用空間。

  提問：車用溫度傳感器目前有熱泵和 PTC 兩種方案，公司怎么看?

  答：熱泵和 PTC 各有優(yōu)劣，采用熱泵制熱的劣勢：第一就是成本，當(dāng)前一套熱泵系統(tǒng)，所需要的壓縮機(jī)、熱泵、閥、管路等，比普通 PTC 加熱器的成本高。第二，熱泵在極寒天氣下的運(yùn)行效率相對 PTC 是較差的，另外，當(dāng)車外溫度較低同時空氣中含有較多水分，則空氣中的水分會在車外表面結(jié)霜，導(dǎo)致熱泵空調(diào)無法繼續(xù)工作，所以一般熱泵系統(tǒng)在-10°C 以下便無法正常工作。相對而言，PTC 制熱的特點(diǎn)就是成本低、結(jié)構(gòu)簡單、出熱快、受外界環(huán)境影響小，因此從入門車到高端車都普遍在使用，PTC 加熱器的缺點(diǎn)主要是能耗較大，目前市場上的主流車型采用的多是熱泵+PTC 的解決方案，啟動時用 PTC 快速加熱，再通過熱泵持續(xù)續(xù)航，兩者不沖突。隨著電池技術(shù)的不斷突破，未來在新能源汽車領(lǐng)域 PTC 制熱還有非常大的市場空間。公司 PTC 汽車熱管理系統(tǒng)已進(jìn)入國內(nèi)外主流車企、造車新勢力，預(yù)計(jì)今年也將保持較大幅度增長。

  提問：公司今年的運(yùn)營戰(zhàn)略及未來產(chǎn)品規(guī)劃?

  答：公司今年的運(yùn)營戰(zhàn)略：一是對現(xiàn)有的技術(shù)、產(chǎn)品更新迭代，向“行業(yè)領(lǐng)先、國產(chǎn)替代、專精特新產(chǎn)品”轉(zhuǎn)型升級。以 PTC 熱管理系統(tǒng)、超低功耗 PM2.5 傳感器、壓力傳感器等產(chǎn)品，以三維五軸激光切割智能裝備、國內(nèi)首臺套汽車輕量化焊接產(chǎn)線和激光清洗系統(tǒng)等產(chǎn)品，致力于提供從原材料加工、零部件生產(chǎn)到整車制造、服務(wù)應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈智能制造整體解決方案，助力新能源汽車行業(yè)向輕量化、智能化方向發(fā)展，形成第一增長曲線;夯實(shí)“光聯(lián)接+無線連接”產(chǎn)品優(yōu)勢，圍繞“智能網(wǎng)聯(lián)汽車及其產(chǎn)業(yè)鏈”，積極布局激光智能大燈、通訊超級網(wǎng)關(guān)、下一代激光雷達(dá)等產(chǎn)品，培育第二增長曲線，助力制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。將華工科技打造成中國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推動者。二是持續(xù)加大研發(fā)投入，整合各方資源，建設(shè)并運(yùn)維好中央研究院，將其打造成華工科技的創(chuàng)新策源地，加快推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)及戰(zhàn)略產(chǎn)品的研發(fā)落地。三是堅(jiān)持引進(jìn)培養(yǎng)并舉，每年通過“特招行動”招聘 985、211 高校優(yōu)秀畢業(yè)生不少于 200 名，全面加大“獵鷹計(jì)劃”推進(jìn)力度，引進(jìn)行業(yè)內(nèi)“專精特新” 人才不少 100 名，充實(shí)到研發(fā)一線隊(duì)伍;通過多維度的人才培養(yǎng)體系、員工晉升與激勵等措施，打造一批政治素質(zhì)強(qiáng)、專業(yè)業(yè)務(wù)精的核心人才隊(duì)伍，賦能公司積極發(fā)展。四是積極推動國際化經(jīng)營，通過推進(jìn)產(chǎn)品國際化、市場國際化、人才國際化，資本國際化，塑造公司發(fā)展新動能優(yōu)勢。華工科技將在這四個方面積極推動經(jīng)營，同時也會繼續(xù)強(qiáng)化有效管控提升合規(guī)治理水平，保持高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢。華工科技的未來產(chǎn)品路徑非常清晰，從產(chǎn)品的布局方面來講：聯(lián)接業(yè)務(wù)加大推進(jìn)硅光芯片量產(chǎn)、高端產(chǎn)品(800G 和相干模塊)及海外巿場突破上量。加大開拓智能網(wǎng)聯(lián)車業(yè)務(wù)，在車身域，開發(fā)下一代使用激光光源、帶 ADB 功能的 Micro-LED 光源模組及大燈產(chǎn)品;在座艙域，開發(fā)下一代超級車載網(wǎng)關(guān)、智能車載視頻盒、AR-HUD 產(chǎn)品;在自動駕駛域，開發(fā)下一代激光、4D 毫米波雷達(dá)。感知業(yè)務(wù)在 2022 年高速增長的基礎(chǔ)上，持續(xù)打造新能源汽車 PTC 加熱器、車用溫度傳感器、空氣質(zhì)量傳感器、光雨量多合一傳感器、壓力傳感器等“專精特新” 產(chǎn)品，做好造車新勢力、傳統(tǒng)主機(jī)廠的持續(xù)拓展;智能制造業(yè)務(wù)板塊，激光公司精密系統(tǒng)事業(yè)群需夯實(shí)氫能行業(yè)地位，打造扁線電機(jī)自動產(chǎn)線，加大汽車電子及新能源戰(zhàn)略行業(yè)的投入，創(chuàng)造增量;智能裝備事業(yè)群重點(diǎn)聚焦新能源汽車核心零部件的薄弱環(huán)節(jié)，打造具備行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案。

  提問：在激光智能制造領(lǐng)域公司有何優(yōu)勢?

  答：公司在改制之初就開始前瞻性的布局智能制造，經(jīng)過多年的探索和拓展，已逐步形成了領(lǐng)先優(yōu)勢，公司為中聯(lián)重科、甘肅博睿等提供的“大型柔性智能備料車間”，“大型柔性鋼板備料智能‘黑燈’產(chǎn)線”，“基于 5G 的鋼結(jié)構(gòu)橋梁全流程智能制造工廠”等整體智能制造解決方案，分別上榜“工信部人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新任務(wù)”，獲得“2022 中國智能制造十大科技進(jìn)展”，工信部“2022 年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺創(chuàng)新領(lǐng)航應(yīng)用案例”及“首屆全國交通企業(yè)智慧建設(shè)創(chuàng)新實(shí)踐優(yōu)秀案例”等一系列國家級獎項(xiàng)。如果單看賣裝備還是受了行業(yè)下行很大的影響，但是公司的智能制造整體解決方案已經(jīng)進(jìn)入包括工程機(jī)械、軌道交通、船舶橋梁、建筑等六大行業(yè)的標(biāo)桿客戶，為客戶打造了一系列樣板工廠和燈塔工廠，已成為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，并在行業(yè)內(nèi)復(fù)制樣板及深度開拓，帶動了公司的裝備銷售業(yè)務(wù)。公司的智能制造訂單多數(shù)規(guī)模突破億元，一個項(xiàng)目就包含幾十臺相應(yīng)激光設(shè)備，發(fā)展?jié)摿^大，是公司核心競爭力的很好體現(xiàn)。