分析稱合作將使微軟和雅虎競爭更為激烈

       8月2日消息，巴克萊銀行分析師道格·安姆斯發(fā)表投資報告闡述了微軟-雅虎搜索廣告合作交易會成為管理惡夢以及對雅虎尤其不利的原因。

　　據(jù)國外媒體報道稱，只有保持現(xiàn)有市場份額，或不過多地流失市場份額，這一交易才對雅虎有利。根據(jù)協(xié)議，在開始合作的18個月內(nèi)，微軟保證雅虎每次搜索帶來的營收達到一定水平，而不是營收。如果必應蠶食了雅虎市場份額，雅虎將不會從該交易中受益，因為必應搜索廣告營收的增長不會給雅虎帶來更多收入。

　　首先，在開始合作的頭18個月內(nèi)，微軟保證雅虎每次搜索帶來的營收達到一定水平，而不是總營收，這也是微軟支付首付對雅虎更有利的原因。微軟支付首付將減少雅虎的風險，將提高搜索廣告業(yè)務效益的重擔壓在微軟身上。

　　其次，如果必應蠶食雅虎的市場份額，雅虎不會從中受益，因為雅虎不能從必應的搜索廣告業(yè)務營收中獲得任何收入。

　　如果必應市場份額大幅提高，誰的市場份額會流失？業(yè)內(nèi)分析師指出，更有可能的是雅虎以及除谷歌之外的其他互聯(lián)網(wǎng)搜索公司。無論微軟-雅虎搜索廣告合作交易是否存在，都是這種局面。與微軟合作，雅虎市場份額被蠶食的可能性更大。

　　盡管雙方聲稱將進行合作，但該交易將使微軟和雅虎雙方之間的競爭更為激烈。微軟從雅虎蠶食1次搜索，其在這次搜索營收中的分成比例就會由12％提高到100％，這足以使微軟竭力蠶食雅虎的市場。

　　更難以令人相信的是，雅虎將負責銷售必應上的搜索廣告，而廣告營收全部歸微軟所有。雅虎不能只在雅虎網(wǎng)站上放置廣告，而必須在整個必應環(huán)境中放置廣告。這意味著，如果用戶點擊微軟網(wǎng)站或必應廣告網(wǎng)絡上的廣告，營收將全部歸雅虎所有。這也是微軟蠶食雅虎市場的動機之一。

　　雅虎必須承擔廣告銷售人員的薪酬。如果銷售人員銷售了非雅虎網(wǎng)站上的廣告，雅虎不但沒有收入，還要承擔銷售人員的薪酬。