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未來(lái)運(yùn)營(yíng)商資本開支季節(jié)性將逐漸趨于不明顯？

訊石光通訊網(wǎng)   發(fā)布時(shí)間:2014/5/5 8:31:19   編者:iccsz    
摘要：有分析認(rèn)為，未來(lái)幾年，運(yùn)營(yíng)商資本開支（CAPEX）的季節(jié)性將會(huì)變得越來(lái)越不明顯。

       ICCSZ訊（編譯：Nina）未來(lái)運(yùn)營(yíng)商資本開支（CAPEX）的季節(jié)性將會(huì)變得越來(lái)越不明顯，季度與季度之間資本開支將更加線性嗎？

       Raymond James & Assoc.的通信設(shè)備研究小組認(rèn)為未來(lái)這種情況有可能發(fā)生，并且有可能已有證據(jù)表明這種現(xiàn)象一定程度上已經(jīng)在2014年第一季度出現(xiàn)。
 
       在一份研究報(bào)告中，Raymond James的分析師表示，AT&T和Verizon一季度報(bào)告的資本開支數(shù)字明顯高于行業(yè)典型模式。AT&T一季度資本開支基本占其預(yù)算的27%，Verizon也花掉了近25%，但從過(guò)去幾年的觀察到的模式來(lái)看，運(yùn)營(yíng)商一季度資本開支在年度預(yù)算中的占比通常在21%左右，二三四季度則分別約為25%、25%和29%。
 
       “我們不懷疑AT&T和Verizon的資本開支或?qū)⒃谄漕A(yù)算范圍的中間點(diǎn)之上；因?yàn)橥ǔＧ闆r下，運(yùn)營(yíng)商資本開支不會(huì)高于其預(yù)算，”該分析師表示。“此外，我們認(rèn)為運(yùn)營(yíng)商打算在未來(lái)減少季節(jié)性，并在未來(lái)幾年朝線性模式發(fā)展。”
 
       并非所有運(yùn)營(yíng)商一季度的資本開支都上升了。例如，Sprint和T-Mobile美國(guó)公司第一季度的資本開支就維持了典型模式。然而，AT&T和Verizon作為美國(guó)最大的兩家運(yùn)營(yíng)商，其任何變化都將影響資本開支趨勢(shì)。
 
       這一可能的新趨勢(shì)對(duì)設(shè)備商的長(zhǎng)期影響目前仍不明顯。在設(shè)備商領(lǐng)域，“季節(jié)性”通常是一季度業(yè)績(jī)不溫不火的主要原因。迄今為止已公布一季度業(yè)績(jī)的設(shè)備商數(shù)據(jù)并未反映出任何更加線性資本開支的影響。此外，由于AT&T和Verizon目前并未改變其全年資本開支預(yù)算，如果今年各季度資本開支呈現(xiàn)更加線性特點(diǎn)的話，根據(jù)季節(jié)性因素調(diào)整營(yíng)收預(yù)期的設(shè)備商們可能會(huì)面臨“下行風(fēng)險(xiǎn)”。
 
       在會(huì)受到AT&T和Verizon資本開支趨勢(shì)變化影響的設(shè)備商中，Juniper、Adtran和愛立信一季度的業(yè)績(jī)還未反映出任何影響，不過(guò)CommScope公司似乎受到了影響。另外，可能值得注意的是，Juniper和Infinera（后者表現(xiàn)跟兩大運(yùn)營(yíng)商資本開支關(guān)系不大）都報(bào)告一季度服務(wù)供應(yīng)商資本開支不同往常的增長(zhǎng)。
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