LR：華為的庫存積累可能已達(dá)頂峰

  ICC訊（編譯：Nina）近日，NeoPhotonics在公布第二季度財務(wù)業(yè)績時表示，華為的戰(zhàn)略庫存計劃將完成。對此，ICC摘譯來自Light Reading編輯Mike Dano的分析。

  業(yè)界廣泛認(rèn)為，華為正在儲備更多美國提供的設(shè)備和器件，以防特朗普總統(tǒng)全面禁止美國與中國供應(yīng)商開展業(yè)務(wù)。但是，至少有一家華為供應(yīng)商表示，華為的庫存積累現(xiàn)已完成。

  NeoPhotonics首席執(zhí)行官Tim Jenks在公司近期的季度業(yè)績報告中說：“去年，我們已經(jīng)報告說，由于貿(mào)易緊張局勢，我們最大的客戶計劃建立戰(zhàn)略庫存。我們相信，現(xiàn)階段他們已經(jīng)實現(xiàn)了目標(biāo)?！?

  如果事實如此，懷疑華為無法提供必要訂單產(chǎn)品的客戶們可以不必?fù)?dān)憂了。

  MKM Partners的華爾街分析師在向投資者發(fā)布的一份說明中寫道：“我們認(rèn)為，擔(dān)心華為可能會‘用盡’優(yōu)質(zhì)半導(dǎo)體可能過于夸大。華為將長期存在，盡管其全球市場份額可能會低于曾經(jīng)的水平。”

  根據(jù)NeoPhotonics的說法，華為目前沒有計劃增加儲備。相反，NeoPhotonics的Jenks表示，他希望這家中國設(shè)備商在NeoPhotonics的器件采購能恢復(fù)到原來的訂單水平。他解釋說：“貿(mào)易緊張局勢使華為處于某種獨特的地位，他們已經(jīng)建立了戰(zhàn)略庫存，我們希望他們將繼續(xù)根據(jù)市場需求和運(yùn)行率來采購產(chǎn)品，而不是逐漸消耗他們的戰(zhàn)略庫存?！?

  五月份，《日經(jīng)亞洲評論》(Nikkei Asian Review)曾報道，華為已從英特爾和賽靈思等公司儲備了兩年量的美國關(guān)鍵芯片。該媒體援引匿名消息人士的話報道，在首席財務(wù)官孟晚舟被捕后，華為于2018年底開始采購芯片。不過，該媒體還報道，作為主要國際芯片供應(yīng)商的臺積電已停止接受華為的新訂單，以應(yīng)對美國的舉動。但是，華為高管已設(shè)法向至少一些客戶保證，該公司沒有用完儲備的危險。NeoPhotonics的評論與該觀點保持一致。

  重要的是，NeoPhotonics表示，它預(yù)計將繼續(xù)向華為提供其光網(wǎng)絡(luò)組件，只是不會像華為在庫存積累期間那樣，以極快的速度為以后備貨。

  Jenks表示：“我們預(yù)計來自華為的營收占比將因此縮小，因為在過去的一年里，由于華為在積累戰(zhàn)略庫存，我們的營收中華為所占比例高于正常水平。”據(jù)他估計，正常情況下，華為對NeoPhotonics營收的貢獻(xiàn)比在30%-40%之間，但過去一年達(dá)到50%左右?！艾F(xiàn)在，展望下一個季度和明年，我們預(yù)計華為對公司的營收貢獻(xiàn)比可能會發(fā)生變化。”暗示華為在某些市場可能會面臨下滑。

  MKM Partners分析師對此表示贊同。他們寫道：“這意味著，隨著華為將中國以外的市場份額拱手讓給NeoPhotonics的其他客戶，該設(shè)備商對NeoPhotonics的營收貢獻(xiàn)比應(yīng)會降至25%-35%。從NeoPhotonics第二季度的業(yè)績來看，華為業(yè)務(wù)看起來應(yīng)該比我們擔(dān)心的更持久?！?

  NeoPhotonics將華為和Ciena列為其最大的客戶，此外還有思科、諾基亞和中興等公司。2019年5月，特朗普政府開始針對華為采取行動，導(dǎo)致多家美國公司陷入混亂，NeoPhotonics則是其中之一。的確，該消息一出，NeoPhotonics的股價就大幅下挫，但該公司的股價后來已回升到了特朗普政府對華為頒布禁令之前的水平。

  就華為而言，盡管2020年上半年其營收大幅增長，但隨著來自英國、法國、巴西和其他國家的反對越來越多，該公司長期前景可能會出現(xiàn)下滑。