美國(guó)寬帶接入市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)

  ICC訊  美國(guó)有線(xiàn)電視高管們一直堅(jiān)稱(chēng)他們的寬帶業(yè)務(wù)最終會(huì)回到用戶(hù)增長(zhǎng)的狀態(tài)。但在應(yīng)對(duì)可負(fù)擔(dān)連接計(jì)劃（Affordable Connectivity Program，ACP）的終結(jié)以及光纖和固定無(wú)線(xiàn)接入（FWA）競(jìng)爭(zhēng)的雙重打擊時(shí)，他們尚未明確指出預(yù)期何時(shí)會(huì)出現(xiàn)這一轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

  MoffettNathanson的一項(xiàng)新研究表明，隨著ACP影響的消散，以及政府補(bǔ)貼下的農(nóng)村擴(kuò)展所帶來(lái)的網(wǎng)絡(luò)邊緣外擴(kuò)用戶(hù)的增加，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)市場(chǎng)上的損失，有線(xiàn)電視行業(yè)預(yù)計(jì)將在2026年開(kāi)始看到形勢(shì)好轉(zhuǎn)。

  與疫情期間及之前美國(guó)有線(xiàn)電視穩(wěn)固占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位相比，這些增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將相對(duì)較小且較為平穩(wěn)。但它們將代表著該行業(yè)亟需的重新穩(wěn)定。

  MoffettNathanson對(duì)美國(guó)有線(xiàn)電視用戶(hù)的綜合預(yù)測(cè)，結(jié)合了傳統(tǒng)地區(qū)的損失和農(nóng)村地區(qū)的增長(zhǎng)，顯示有線(xiàn)電視行業(yè)預(yù)計(jì)到2026年底情況會(huì)有所改善，估計(jì)凈增寬帶用戶(hù)11.6萬(wàn)。

  盡管如此，預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)月和幾年里，美國(guó)有線(xiàn)電視在傳統(tǒng)市場(chǎng)上的寬帶用戶(hù)仍會(huì)繼續(xù)減少。例如，TD Cowen預(yù)測(cè)僅在2024年第三季度，美國(guó)有線(xiàn)電視就將創(chuàng)紀(jì)錄地失去42.7萬(wàn)寬帶用戶(hù)。

  MoffettNathanson預(yù)計(jì)美國(guó)有線(xiàn)電視在2024年將在傳統(tǒng)地區(qū)流失203萬(wàn)用戶(hù)，隨后流失速度減緩：2025年預(yù)計(jì)流失105萬(wàn)，2026年流失73.4萬(wàn)，2027年流失54.7萬(wàn)。

  這些傳統(tǒng)市場(chǎng)的流失將在一定程度上被農(nóng)村擴(kuò)張和鄰近市場(chǎng)的邊緣外擴(kuò)帶來(lái)的增長(zhǎng)所抵消。MoffettNathanson預(yù)計(jì)，2024年，有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商在這些區(qū)域?qū)⑿略?5萬(wàn)寬帶用戶(hù)，隨后在2025年增加80萬(wàn)，2026年增加85萬(wàn)，2027年增加90萬(wàn)。

  而預(yù)期的增長(zhǎng)將因運(yùn)營(yíng)商而異。作為有線(xiàn)電視領(lǐng)域最積極的農(nóng)村建設(shè)者，Charter Communications預(yù)計(jì)到2028年將新增24萬(wàn)寬帶用戶(hù)，相比之下Comcast（+9萬(wàn)）、Altice USA（+1.8萬(wàn)）和Cable One（+9千）則較低。

  目前還不清楚投資者會(huì)如何反應(yīng)。MoffettNathanson分析師Craig Moffett認(rèn)為，美國(guó)有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商并不一定需要增加寬帶用戶(hù)數(shù)量來(lái)獲得投資者青睞。

  “我們長(zhǎng)期以來(lái)一直認(rèn)為，有線(xiàn)寬帶用戶(hù)數(shù)不需要增長(zhǎng)；只需要停止加速下降就夠了，”Moffett解釋說(shuō)?！拔覀冋J(rèn)為這足以讓投資者有足夠的空間去關(guān)注有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商正在快速增長(zhǎng)的領(lǐng)域：他們的無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)?！?

  同時(shí)，他預(yù)計(jì)Comcast和Charter的寬帶平均每用戶(hù)收入（ARPU）增長(zhǎng)率將在3%至4%之間。

  ACP終結(jié)即將產(chǎn)生更大影響

  Moffett指出，美國(guó)寬帶的增長(zhǎng)率為2%，是有記錄以來(lái)最慢的增長(zhǎng)率。

  在第二季度，分析師估計(jì)整個(gè)行業(yè)僅增加了36.5萬(wàn)寬帶用戶(hù)，其中大部分增長(zhǎng)來(lái)自于固定無(wú)線(xiàn)接入（FWA）。固網(wǎng)市場(chǎng)在此期間失去了52.2萬(wàn)用戶(hù)，其中包括美國(guó)有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商的38.6萬(wàn)用戶(hù)流失。

  與ACP終結(jié)（該計(jì)劃的資金于5月耗盡，并且從2月份起停止接受新申請(qǐng)）相關(guān)的用戶(hù)流失將在2024年下半年變得更加明顯。

  Charter大約有500萬(wàn)客戶(hù)參與了ACP，因此該計(jì)劃的終止對(duì)其影響最大。Charter將第二季度失去的14.9萬(wàn)寬帶用戶(hù)中的約10萬(wàn)歸因于ACP的逐步結(jié)束。

  更廣闊的寬帶市場(chǎng)表現(xiàn)

  在其他領(lǐng)域，第二季度光纖新增用戶(hù)為45.6萬(wàn)，與去年同期增加的45萬(wàn)相似。根據(jù)MoffettNathanson的數(shù)據(jù)，美國(guó)光纖用戶(hù)的同比增長(zhǎng)率為10.4%，是自2016年初以來(lái)的最低水平。研究還估計(jì)，在此期間電信公司減少了61萬(wàn)DSL用戶(hù)，比去年同期減少的56.7萬(wàn)還要糟糕。

  同時(shí)，盡管FWA用戶(hù)的增長(zhǎng)速度正在放緩，但運(yùn)營(yíng)商單在第二季度仍增加了93.3萬(wàn)用戶(hù)。

  在FWA領(lǐng)域最為積極的T-Mobile在第二季度增加了40萬(wàn)用戶(hù)，而去年同期則增加了55萬(wàn)。然而，T-Mobile最近將其用戶(hù)目標(biāo)調(diào)整至1200萬(wàn)，高于之前的700萬(wàn)到800萬(wàn)的目標(biāo)。

  Moffett說(shuō)：“到2026年，我們預(yù)計(jì)來(lái)自固定無(wú)線(xiàn)接入（FWA）的競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)稍微減輕一些。而從2027年開(kāi)始，隨著有吸引力的光纖過(guò)度建設(shè)機(jī)會(huì)變得越來(lái)越少，我們預(yù)計(jì)來(lái)自光纖到戶(hù)（FTTH）的競(jìng)爭(zhēng)壓力也會(huì)開(kāi)始減小?！?

  Moffett還提到，衛(wèi)星寬帶“幾乎可以忽略不計(jì)”，Starlink的增長(zhǎng)勉強(qiáng)超過(guò)了地球同步軌道（GEO）衛(wèi)星寬帶提供商市場(chǎng)的損失。

  編輯注：TD Cowen預(yù)計(jì)美國(guó)有線(xiàn)電視將在2024年第三季度創(chuàng)紀(jì)錄地失去42.7萬(wàn)寬帶客戶(hù)，而不是2024年第二季度。故事已根據(jù)這一變化進(jìn)行了修改。

  原文：Cable could return to broadband sub growth in 2026 – forecast |

  https://www.lightreading.com/cable-technology/cable-could-return-to-broadband-sub-growth-in-2026-forecast