光纖光纜供不應求 廠商聯(lián)手醞釀提價

　　幸福似乎來得太突然。進入本月，通信行業(yè)陸續(xù)傳來光纖光纜供需失衡情況好轉的信息，“接單旺盛”、“訂單相當飽滿”、“供不應求”等字句被頻繁地使用在對廠商現(xiàn)狀的描述上。

　　對于景氣回升、供不應求、訂單飽滿等情況，A股相關公司告訴記者，今年下游需求會非常理想，保守估計當前供不應求的局面能夠在今年上半年得到維持。在價格方面，經(jīng)過前兩年的下跌后，有廠商正在醞釀提價;盡管最終能否順利實現(xiàn)目標還需要同客戶溝通，但普遍預計價格再往下行的空間不大。

　　光纖光纜供不應求

　　沉寂兩年后，產(chǎn)品供不應求、訂單排到今年二季度等消息不斷從業(yè)界傳出，光纖光纜行業(yè)的“春天”似乎來臨了。

　　烽火通信表示，從供應來看，目前公司這方面的產(chǎn)品確實供不應求;從價格來看，由于2012年度電信運營商的集采還未展開，所以供應給運營商的產(chǎn)品還是執(zhí)行去年年初招標時的集采價，但集采外的產(chǎn)品價格已上漲，“因為 (報價低了)根本買不到。”

　　中天科技證券事務代表葉永連告訴記者，行業(yè)今年景氣確實非常好，公司現(xiàn)在的訂單基本飽和，產(chǎn)能供應緊張，價格方面目前維持穩(wěn)定。

　　亨通光電證代吳建軍則表示，以公司年報的披露口徑為準。早前亨通集團首席技術官雷建設表示，公司正在滿負荷生產(chǎn)，“只要生產(chǎn)出光纖，不愁沒市場。”

　　當前，我國光纖光纜市場呈 “五大”格局，武漢長飛、富通集團、烽火通信、亨通光電、中天科技五家廠商占據(jù)了大部分市場份額。華泰聯(lián)合證券研究員康志毅整理出的數(shù)據(jù)顯示，2006年上述五家廠商的市場占有率總計為68%，到2010年已提升到82%;而五家廠商各自的市場份額，除武漢長飛長期維持在20%以外，其余四家都保持在15%左右。此外，通鼎光電證券部人士表示，公司光纖光纜產(chǎn)品需求現(xiàn)在很不錯，“一生產(chǎn)出來就賣掉”，確實是“供不應求”。 

下游需求旺盛

　　對于此次光線光纜回暖的原因，記者了解到，對烽火通信、亨通光電、中天科技而言，下游需求從去年年底時就已好轉，烽火通信和中天科技都表達了這樣的觀點。亨通光電年報則顯示，去年下半年亨通光電光纖光纜及光器件業(yè)務同比增幅達50%。

　　據(jù)悉，日本“3.11”大地震是光線光纜一線廠商業(yè)務好轉的原因之一。地震以及隨后實施的限電措施嚴重影響該國企業(yè)生產(chǎn)營運，原本就嚴重依賴從信越、藤倉、住友進口的光纖光纜主要原產(chǎn)料預制棒，供給就更加緊張。在這樣的背景下，上述三家上市公司得到優(yōu)先供應，此外其自2008年起建設的預制棒項目也先后投產(chǎn)，保證了預制棒的一定自給率。

　　今年，電信運營商提出的“寬帶中國”等戰(zhàn)略進入實質(zhì)建設期。同時，今年“兩會”也對三網(wǎng)融合等提出了要求。對此，烽火通信表示，三網(wǎng)融合、寬帶提速都意味著對帶寬的更高需求，面對龐大的數(shù)據(jù)流量，現(xiàn)有使用電信號傳播的ADSL網(wǎng)絡承受能力較差，需要使用光信號、傳輸容量更大、質(zhì)量更好、擴容更加便捷的光纖進行傳輸。

　　業(yè)內(nèi)廠商預期，今年光纖光纜需求將主要來自兩個方面：傳統(tǒng)寬帶升級和三網(wǎng)融合推進?，F(xiàn)有銅芯的ADSL網(wǎng)絡帶寬最高只能提升到8M，10M及以上只能更換為光纖。此外，也有廠商期待中國移動獲得寬帶牌照，大規(guī)模進入寬帶接入市場，不過此事目前還暫無明確時間表。

　　廠商聯(lián)手醞釀提價

　　據(jù)悉，廠商對于全年行情的預期較為樂觀。雷建設認為，這波行情“可持續(xù)兩年”;葉永連則表示，從公司現(xiàn)有訂單來看，供不應求的局面在今年上半年繼續(xù)維持沒有問題。

　　“整體來說，今年供需趨于平衡，但短期內(nèi)會出現(xiàn)供應偏緊的情況。”中投顧問光電行業(yè)研究員田博生表示，今年市場對光纖需求呈現(xiàn)增長態(tài)勢，預計全年對光纖需求將較2011年增長10%~15%。雖然整體趨向供需平衡，不過目前由于需求季節(jié)性等的影響，短時間內(nèi)面臨供應緊張的狀態(tài)。

　　對于A股公司來說，能實質(zhì)拉動業(yè)績增長的除銷量外，還有價格。2009年后我國光纖價格連續(xù)兩年下滑，當年均價在每芯公里還在80元以上的運營商集采價，在2010年大幅下滑16%，2011年繼續(xù)下降約3%，跌至68元/芯公里左右。湘財證券研究員周明巍表示，價格關系到廠商的毛利率，直接影響到盈利水平;若價格繼續(xù)下行，那么即使供需逆轉對上市公司業(yè)績也并無太大意義。 

　據(jù)了解，作為今年通信企業(yè)協(xié)會電纜光纜專業(yè)委員會輪值主席的中天科技，正在積極聯(lián)合各主要廠商希望提價。3月23日葉永連對記者表示，企業(yè)肯定是希望價格能上去的，但最終結果如何還得與客戶商談。

　　同時，對于運營商集采價，烽火通信表示，今年集采還未正式開始，但在需求提升的大背景下，出現(xiàn)以往那樣價格戰(zhàn)的可能性不大。

　　“前兩年價格處于低位，主要是由于供給過剩造成的，當前市場需求有一定程度的回升，這將促進供需趨于平衡，同時也將使價格呈現(xiàn)一定幅度的上調(diào)。”田博生表示，這將改善相關公司的毛利率水平。

　　重點公司

　　亨通光電今年或再啟增發(fā)

　　對亨通光電來說，今年的重要事項是何時重啟增發(fā)。一年前公司披露增發(fā)預案，擬募集不超過13.2億元資金投向預制棒項目擴產(chǎn)等5個項目。但此事后來因公司在前次募集資金使用中存在違規(guī)行為，被發(fā)審委否決。亨通光電在2011年年報中表示，將考慮繼續(xù)利用資本市場的平臺，積極做好再融資規(guī)劃和實施工作。

　　中天科技增發(fā)股年中解禁

　　公司公開增發(fā)股份解禁將對股價產(chǎn)生影響。增發(fā)時以海通證券為主的承銷團包銷了約60%增發(fā)股，動用資金約9.79億元，這4113萬股將在今年8月1日上市流通。盡管公司在2011年推出10轉8派2的利潤分配方案，系自身上市以來最大手筆分紅，但相較23.80元/股的增發(fā)價，當前二級市場價格依然令海通證券浮虧率高達22%。

　　烽火通信存大股東注資預期

　　今年烽火通信最大的看點，在于控股股東武漢郵科院業(yè)已啟動的旗下資產(chǎn)整合上。目前已進展到武漢國資委將50%長江通信股權，注入武漢郵科院全資子公司烽火科技里;而烽火科技系武漢郵科院新成立的資本運作平臺，后者已將手中持有的烽火通信和光迅科技全部股權無償劃轉至烽火科技。