分析人士估計，特朗普的關(guān)稅可能會使5G設(shè)備成本提高7%

  ICC訊 根據(jù)新街研究公司（New Street Research）金融分析師的初步估算，由于特朗普政府最新關(guān)稅政策，AT&T、Verizon和T-Mobile等運營商的無線資本支出可能增加約7%。該機構(gòu)在關(guān)稅政策公布后向投資者提交的分析報告中指出："無線資本支出中約有三分之一用于設(shè)備采購，其中大部分設(shè)備來自韓國和西歐地區(qū)，這些地區(qū)當(dāng)前適用15%-25%的關(guān)稅稅率。若假設(shè)設(shè)備成本平均上漲20%，在部署進度和供應(yīng)商不變的情況下，將導(dǎo)致整體無線資本支出預(yù)算增長7%。"

  分析人士推測，美國主要電信運營商可能已通過囤積設(shè)備應(yīng)對潛在關(guān)稅風(fēng)險。若未建立庫存，運營商或?qū)⒚媾R增加開支或放緩5G部署的兩難選擇。報告認為："美國三大運營商大概率會維持現(xiàn)有資本預(yù)算，相應(yīng)調(diào)整網(wǎng)絡(luò)建設(shè)節(jié)奏。"

  目前諾基亞、愛立信和三星是美國運營商最主要的5G設(shè)備供應(yīng)商。其中諾基亞總部位于芬蘭，愛立信在瑞典，三星來自韓國。根據(jù)新關(guān)稅政策，歐盟國家適用20%稅率，韓國適用25%稅率。

  該機構(gòu)還對光纖和有線網(wǎng)絡(luò)運營商進行了測算：光纖網(wǎng)絡(luò)單點建設(shè)成本預(yù)計從1200美元升至1225美元，增幅2%；有線網(wǎng)絡(luò)升級資本支出可能增加9%。

  值得注意的是，分析師認為相較于全球經(jīng)濟整體，美國電信行業(yè)受沖擊相對可控。"運營商業(yè)務(wù)可能成為市場動蕩中的避風(fēng)港，收入與息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）預(yù)計保持穩(wěn)定或微增。雖然設(shè)備成本上升可能威脅資本支出和自由現(xiàn)金流，但運營商更可能通過調(diào)整部署節(jié)奏來維持股息和股票回購計劃。"

  關(guān)于智能手機價格走勢，報告預(yù)計關(guān)稅將推高終端成本。運營商或選擇將成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，但考慮到市場競爭激烈，也可能自行消化這部分增加的成本。

  諾基亞華盛頓政策主管Brian Hendricks對關(guān)稅政策提出質(zhì)疑："這不僅是挑戰(zhàn)，更是糟糕的政策設(shè)計。"他透露，在美方長期施壓下，諾基亞近年已著力推動供應(yīng)鏈多元化，但如今仍需面對新增關(guān)稅。更令人費解的是，若政策目標(biāo)是吸引制造業(yè)回流，為何要通過提高零部件進口成本（許多部件在美國本土并無產(chǎn)能）來實現(xiàn)？這如何能增強在美制造的商業(yè)可行性？

  Hendricks進一步指出："作為持續(xù)加大在美投資的企業(yè)，我們深切感受到政策環(huán)境的不確定性。這種政策反復(fù)將嚴重影響企業(yè)決策信心。當(dāng)政府意愿與市場現(xiàn)實頻繁沖突時，企業(yè)自然會采取更為審慎的投資策略。"

  他總結(jié)道："一朝被蛇咬，十年怕井繩。"