特朗普全面加征關(guān)稅，通信行業(yè)成本壓力陡增，分析師預(yù)警多重連鎖反應(yīng)

  ICC訊  隨著特朗普政府新一輪關(guān)稅政策落地，市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)正加緊評(píng)估其對(duì)各細(xì)分領(lǐng)域的影響。盡管具體實(shí)施細(xì)則及半導(dǎo)體等關(guān)鍵部件的豁免條款尚未明確，但行業(yè)影響已初現(xiàn)端倪。

  新街研究分析師Jonathan Chaplin在4月4日發(fā)布的研究報(bào)告中指出，無線通信領(lǐng)域首當(dāng)其沖。AT&T、Verizon和T-Mobile等運(yùn)營(yíng)商的資本支出可能因此增加約7%。此次關(guān)稅政策包含對(duì)輸美商品統(tǒng)一征收10%基準(zhǔn)關(guān)稅，同時(shí)對(duì)來自中國(guó)、歐盟等特定地區(qū)的產(chǎn)品加征更高稅率。

  有線電視網(wǎng)絡(luò)升級(jí)方面，Jonathan Chaplin坦言預(yù)測(cè)難度較大，主要源于設(shè)備供應(yīng)商的國(guó)內(nèi)外構(gòu)成比例尚不明確。據(jù)其測(cè)算，該領(lǐng)域約三分之二支出與設(shè)備相關(guān)，其中進(jìn)口設(shè)備占比達(dá)三分之二，預(yù)計(jì)將推高相關(guān)預(yù)算9%。他認(rèn)為運(yùn)營(yíng)商更可能選擇推遲網(wǎng)絡(luò)升級(jí)項(xiàng)目而非追加投資，這將對(duì)押注DOCSIS 4.0技術(shù)升級(jí)的設(shè)備商造成沖擊。

  具體數(shù)據(jù)顯示：Charter Communications網(wǎng)絡(luò)升級(jí)占資本支出12%，Comcast達(dá)23%，Altice USA則為4%。加拿大設(shè)備商Vecima Networks已著手調(diào)整布局，將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至美國(guó)以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，其約半數(shù)對(duì)美銷售業(yè)務(wù)可能受關(guān)稅影響。

  盡管面臨挑戰(zhàn)，KeyBanc資本市場(chǎng)分析師Brandon Nispel指出，有線運(yùn)營(yíng)商處于相對(duì)有利位置。寬帶服務(wù)作為核心業(yè)務(wù)，配合折扣移動(dòng)服務(wù)的捆綁策略，將增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

  光纖部署成本方面，Chaplin預(yù)計(jì)單點(diǎn)覆蓋成本將增加2%，從約1200美元升至1225美元；用戶接入成本同步上漲2%至715美元，其他配套設(shè)備成本漲幅或達(dá)5%。與混合光纖同軸（HFC）網(wǎng)絡(luò)升級(jí)類似，光纖部署進(jìn)度也可能因成本壓力放緩。

  PwC最新數(shù)據(jù)顯示，在關(guān)稅政策出臺(tái)前，科技、媒體和通信（TMT）行業(yè)年關(guān)稅負(fù)擔(dān)預(yù)計(jì)從130億美元激增至1390億美元。該機(jī)構(gòu)TMT項(xiàng)目負(fù)責(zé)人Dallas Dolen指出，隨著本周細(xì)則公布，實(shí)際數(shù)字可能再翻一番，但半導(dǎo)體等關(guān)鍵部件的豁免情況仍需觀察。

  "此前預(yù)測(cè)鮮有考慮對(duì)等關(guān)稅因素，"Dallas Dolen表示，"當(dāng)前影響具有高度動(dòng)態(tài)性，潛在沖擊規(guī)模驚人。市場(chǎng)初期反應(yīng)將充滿情緒波動(dòng)，不確定性已達(dá)空前水平。"