阿朗2008年四季度財報及全年財報綜評

   2008年第四季度關(guān)注要點

    • 營業(yè)額為49.54億歐元，符合公司預(yù)期。
    • 調(diào)整后2的毛利潤為16.48億歐元，占營業(yè)額的33.3% 。
    • 調(diào)整后2的營運利潤1為2.97億歐元，占營業(yè)額的6.0%。
    • 商譽及其他無形資產(chǎn)非現(xiàn)金減計為39.1億歐元。
    • 凈收益（集團股）為-38.92億歐元，或每股攤薄收益為-1.72歐元。
    • 營運現(xiàn)金流3為6.58億歐元
    • 截至2008年12月31日，凈債務(wù)為3.89億歐元
 
    2008年度關(guān)注要點
 
    • 營業(yè)額為169.84億歐元，同比下降4.5% （按固定匯率計算，下降1.1%）。
    • 調(diào)整后的2毛利潤為58億歐元，占營業(yè)額的34.1%。
    • 調(diào)整后的2 營運利潤1 為4.66億歐元，占營業(yè)額的2.7%。
    • 商譽及其他無形資產(chǎn)減值支出為47.25億歐元。
    • 凈收益（集團股）為-52.15億歐元，或每股攤薄收益為-2.31歐元。
    • 截至2008年底，養(yǎng)老金和其他退休福利（OPEB）出現(xiàn)帳面赤字，但2010年底前無需補充投資。
 
    重要評述
 
    阿爾卡特朗訊首席執(zhí)行官韋華恩表示：“在第四季度，我們兌現(xiàn)了此前的承諾。在銷售收入、營業(yè)利潤，以及現(xiàn)金流三大方面，公司的既定目標均得以實現(xiàn)，展現(xiàn)出穩(wěn)健的營運表現(xiàn)，令人深受鼓舞。雖然本季度的非現(xiàn)金減計在很大程度上影響了公司利潤，然而這一舉措又十分必要，這是因為我們不僅要面對嚴重衰退的全球經(jīng)濟環(huán)境，還要實現(xiàn)公司轉(zhuǎn)向更為專注的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的決策?？上驳氖?，我們的財務(wù)狀況在不斷改善，我們擁有充足的資金、已經(jīng)到位的新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，以及一條通向盈利的明確路線。我們將致力于實現(xiàn)既定規(guī)劃，為客戶提供更卓越的解決方案和服務(wù)，為股東帶來更豐厚的回報。
 
    要點信息
 
    阿爾卡特朗訊在第四季度展現(xiàn)出穩(wěn)健的運營表現(xiàn)，從而在三大財務(wù)指標上均達到公司2008年的全年預(yù)期。
 
    實現(xiàn)營業(yè)額目標。公司營業(yè)額在2008年下降了4.5% - 符合此前低于5%的預(yù)期，而營業(yè)額的下降在很大程度上是受到匯率變化的影響。如按固定匯率計算，即使在后半年經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)明顯衰退的情況下，公司全年營業(yè)額的下降幅度僅為1.1%。同樣以固定匯率計算，第四季度營業(yè)額同比降低了7.5%，環(huán)比上揚了16.9%。正如此前預(yù)期，運營商業(yè)務(wù)的營業(yè)額在第四季度受到了投資緊縮的影響，尤其是在固定和移動接入方面。然而，公司在IP路由、海底網(wǎng)絡(luò)、下一代網(wǎng)絡(luò)等其他運營商業(yè)務(wù)領(lǐng)域則表現(xiàn)強勁，在企業(yè)業(yè)務(wù)方面實現(xiàn)了反彈，服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)步提升，這些因素都在一定程度上抵消了上述影響。
 
    實現(xiàn)營運利潤目標。第四季度的毛利率出現(xiàn)了小幅上揚，調(diào)整后的全年毛利率為34.1%，符合此前預(yù)期的30%-40%的低位區(qū)間。此外，公司壓縮了營運支出，從而使2008年調(diào)整后的營運利潤率達到2.7%，與年初5%以內(nèi)的預(yù)期相一致。調(diào)整后的第四季度營運利潤率為6.0%，其中有0.2個百分點來自一次性項目。
 
    實現(xiàn)現(xiàn)金流目標。截至2008年底，公司凈債務(wù)降至3.89億歐元，低于6月底4.15億歐元的預(yù)期。原因在于第四季度產(chǎn)生了6.58億歐元的營運現(xiàn)金流入，創(chuàng)出合并以來的新高。阿爾卡特朗訊現(xiàn)在資金儲備十分充裕，公司不僅擁有高達46億歐元的現(xiàn)金和可出售有價證券，以及14億歐元的信用額度，同時公司出售16億歐元泰雷茲股份的計劃也在進行之中。
 
    業(yè)績報告、資產(chǎn)負債表、養(yǎng)老金及其他退休福利
 
    業(yè)績報告：由于惡化的經(jīng)濟環(huán)境和公司市值的減少，我們在第四季度，對商譽和資產(chǎn)負債表上其他無形資產(chǎn)的現(xiàn)存價值進行了全面的重新評估。在重新評估公司短期展望時對2009年電信設(shè)備以及相關(guān)業(yè)務(wù)市場采用更為保守的增長預(yù)期假設(shè)，加之公司此前做出了調(diào)整產(chǎn)品組合的決策，以及采用了更高的折現(xiàn)率，致使公司的非現(xiàn)金減計達到39.1億歐元。該減計導致公司第四季度的凈虧損（集團股）達到38.92億歐元，每股攤薄收益為-1.72歐元（每股美國存托憑證ADS為-2.39美元）。2008年全年，阿爾卡特朗訊非現(xiàn)金減計總計47.25億歐元，全年凈虧損（集團股）為52.15億歐元，每股攤薄收益為-2.31歐元（每股美國存托憑證ADS為-3.22美元）。
 
    資產(chǎn)負債表：截至2008年12月31日，公司凈債務(wù)為3.89億歐元，而截至2008年9月30日的該數(shù)據(jù)為6億歐元。本季度凈債務(wù)環(huán)比降低了2.11億歐元，主要是由于公司在08年第四季度實現(xiàn)了較高的營運利潤，以及SECTION 420法案相關(guān)的養(yǎng)老金和其他退休福利轉(zhuǎn)移（+9,900萬歐元），而與公司重組計劃有關(guān)的現(xiàn)金流出（-1.72億歐元）部分抵消了以上項目。
 
    養(yǎng)老金與其他退休福利：從會計角度來看（國際會計準則IAS第19條），截至2008年12月31日，養(yǎng)老金和其他退休福利出現(xiàn)4.29億歐元的帳面赤字。而截至2008年9月30日，此項目為29.97億歐元盈余。這主要是由于用來計算退休金給付義務(wù)凈現(xiàn)值的AA級公司的利率在年底出現(xiàn)大幅下挫。由于公司債券價值的增長在一定程度上抵消了資產(chǎn)凈值的下降，該計劃的資產(chǎn)更加趨于穩(wěn)定。從決定資金需求的政策角度來看，美國養(yǎng)老金計劃在2008年底的融資情況依舊樂觀，因而至少在2010年底前，公司無需補充投資。截至08年12月31日，該計劃資產(chǎn)的全球配置中仍然偏重于固定收入，達到總額的63%。
 
    調(diào)整后的業(yè)績報告
 
    除了上述業(yè)績報告，為了提供更具實際意義的比較信息，阿爾卡特朗訊還提供了一份調(diào)整后的業(yè)績報告，摒除了與朗訊業(yè)務(wù)合并相關(guān)的購置價格分攤帶來的主要非現(xiàn)金影響。2008年第四季度，調(diào)整后的毛利潤為16.48億歐元，占營業(yè)額的33.3%，調(diào)整后的營運利潤為2.97億歐元，占營業(yè)額的6.0%。
 
    2008年第四季度，阿爾卡特朗訊計入了三個一次性項目，包括出售知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生的資本收益、一起訴訟結(jié)案以及一項重大撥備。在這三個項目中，有兩項影響到了調(diào)整后的毛利潤，帶來的凈虧損為1,400萬歐元，占營業(yè)額的0.5%。另一項減少營運支出2,700萬歐元。所有三個項目使調(diào)整后的營運利潤凈增1,300萬歐元，占營業(yè)額的0.2%。
 
    2008年第四季度，調(diào)整后的凈虧損為13.21億歐元（集團股），每股攤薄收益為-0.58歐元（每股美國存托憑證ADS為-0.81美元），其中包括與朗訊合并無關(guān)的商譽和其他無形資產(chǎn)非現(xiàn)金減計9.34億歐元。 2008年全年，調(diào)整后的凈虧損為15.97億歐元（集團股），每股攤薄收益為-0.71歐元（每股美國存托憑證ADS為-0.98美元）。
 
    展望及戰(zhàn)略規(guī)劃進展
 
    阿爾卡特朗訊重申其2009年的預(yù)期。公司認為，2009年全球電信設(shè)備及相關(guān)服務(wù)市場下降幅度將在8 ％和12 ％之間。公司仍然預(yù)計2009年調(diào)整后的營運利潤將保持在收支平衡線附近。
 
    戰(zhàn)略規(guī)劃的進展：自1月1日起，新的組織架構(gòu)已經(jīng)就位，新任命的團隊已開始實施新的業(yè)務(wù)模式、執(zhí)行其戰(zhàn)略規(guī)劃：
 
    在2009年年底前節(jié)省7.5億歐元年化成本的計劃正在進行之中；伴隨管理層級的減少，管理職位調(diào)整正在展開；減少5000名勞務(wù)派遣人員的工作目前也正在執(zhí)行。
 
    阿爾卡特朗訊已開始按計劃實施重點研發(fā)并優(yōu)化其產(chǎn)品系列，從成熟的技術(shù)入手并調(diào)整WiMAX的投資以著重把握增強型無線DSL的市場機會，同時大大提高對LTE技術(shù)的投資。
 
    阿爾卡特朗訊正積極尋求聯(lián)合采購和伙伴合作的可能方案。
 
    業(yè)務(wù)評述
 
    請注意，若無特別說明，以下全部業(yè)務(wù)評述均采用固定匯率下的年度同比數(shù)據(jù)。
 
    運營商業(yè)務(wù)部
 
    2008年第四季度，運營商業(yè)務(wù)的營業(yè)額為32.95億歐元，與去年同期的37.34億歐元相比，下降了11.8%；相比2008年第三季度的27.34億歐元，則上揚了20.5%。按照同期固定匯率計算，運營商業(yè)務(wù)的營業(yè)額年度同比下滑了13.9%，環(huán)比增長了16.1%。本季度，其調(diào)整后2的營運1利潤為4,500萬歐元，營運利潤率為1.4%，而去年同期利潤為9,300萬歐元，利潤率為2.5%。
 
   要點信息：
 
    由于歐洲及北美傳統(tǒng)ADSL市場持續(xù)萎縮，本季度固定接入業(yè)務(wù)的營業(yè)額以兩位數(shù)的速率下滑。本季度，公司DSL端口的出貨量達670萬，同比下降21%，環(huán)比增長12%。Dell’Oro的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，雖然受政策與經(jīng)濟因素的雙重影響，下一代光網(wǎng)絡(luò)的部署較預(yù)期有所減緩，然而截至2008年第三季度，阿爾卡特朗訊在VDSL和GPON領(lǐng)域的市場份額連續(xù)四個季度持續(xù)攀升，并達到46％，進一步奠定公司的優(yōu)勢地位。
 
    在IP/MPLS服務(wù)路由器方面，阿爾卡特朗訊在本季度取得了兩位數(shù)的強勁增長，營業(yè)額創(chuàng)出公司歷史新高。這也反映出公司對產(chǎn)品線的升級成功，而且客戶日益多元化，在北美市場尤為如此。在第四季度，公司新增了15家IP/MPLS服務(wù)路由器客戶，使客戶總量超過250家，覆蓋到100多個國家。ATM交換機業(yè)務(wù)則繼續(xù)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下滑。
 
    陸地通信市場的放緩對公司的光網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)營業(yè)額帶來了一定影響，尤其在長距離密集波分復(fù)用（D-WDM）領(lǐng)域。然而，海底網(wǎng)絡(luò)的迅猛增長與微波傳輸?shù)慕】蛋l(fā)展在一定程度上抵消了上述影響。同時，新產(chǎn)品的推出對阿爾卡特朗訊的業(yè)務(wù)起到了顯著的拉動作用，其中，下一代光傳輸系統(tǒng)（1850 TSS）贏得了60名客戶，而最新的微波包傳輸系統(tǒng)（9500 MPR）獲得了總共25份合約與試用協(xié)議。
 
    在移動網(wǎng)絡(luò)方面，由于中國在奧運會結(jié)束之后重新啟動了網(wǎng)絡(luò)擴容建設(shè)，公司的GSM營業(yè)額的下滑趨勢相比第三季度有所減緩。W-CDMA的營業(yè)額與去年同期的強勁表現(xiàn)基本持平，但從全年來看，則增長了近50%。得益于中國新客戶的訂單，以及一家北美大型CDMA運營商高于預(yù)期的投資，CDMA的營業(yè)額相比前兩個季度而言，下降速度大幅減緩，并呈現(xiàn)出持續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢。
 
   在中國3G 市場競爭中，阿爾卡特朗訊相信自己將作為前三大供應(yīng)商之一，參與3G 全部三個標準的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，并獲得比以往2G更高的市場份額?？梢灶A(yù)見，今年起阿爾卡特朗訊的出貨量將大幅攀升，并且將完全抵消甚至超過中國2G市場下滑所導致的業(yè)務(wù)萎縮。
 
   公司核心交換機業(yè)務(wù)受到了傳統(tǒng)TDM語音業(yè)務(wù)大幅下滑的拖累。而NGN/IMS的營業(yè)額則在本季度再次實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，超越了傳統(tǒng)TDM交換機業(yè)務(wù)。阿爾卡特朗訊的IMS解決方案在本季度繼續(xù)發(fā)揮出拉動效應(yīng)，并在加拿大與巴西贏得了兩位新客戶。
 
    本季度，應(yīng)用業(yè)務(wù)的營業(yè)額受到了傳統(tǒng)支付與智能網(wǎng)絡(luò)（IN）下降的影響，但阿爾卡特朗訊依然在“用戶數(shù)據(jù)管理與信息（Subscriber Data Management and Messaging）”方面取得了令人滿意的業(yè)績增長。
 
    企業(yè)運營業(yè)務(wù)部
 
    2008年第四季度，企業(yè)運營業(yè)務(wù)的營業(yè)額 為4.33億歐元，與去年同期的4.35億歐元相比減少了0.4%，比2008年第三季度的3.88億歐元增長了11.7%。按固定匯率計算，企業(yè)業(yè)務(wù)的營業(yè)額同比降低了2.4%，環(huán)比提升了7.5%。調(diào)整后2的營運利潤為5,500萬歐元，占營業(yè)額的12.6%；而去年同期利潤為5,600萬歐元，利潤率為12.8%。
 
   要點信息：
    盡管經(jīng)濟形勢低靡，企業(yè)解決方案業(yè)務(wù)在第四季度仍實現(xiàn)了小幅度增長。但是公司在大型企業(yè)話音市場有了小幅提升、在數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)方面達到了兩位數(shù)的增長，充分抵消中小企業(yè)話音業(yè)務(wù)的萎縮。公司安全解決方案業(yè)務(wù)的營業(yè)額在本季度成長翻番，盡管該業(yè)務(wù)的規(guī)模相對較小；這在一定程度上得益與公司防火墻解決方案業(yè)務(wù)的成功。
 
    Genesys聯(lián)絡(luò)中心軟件業(yè)務(wù)在第四季度回到了兩位數(shù)的增長軌道上，其所有產(chǎn)品線、所有地區(qū)業(yè)務(wù)的年底業(yè)績均高于預(yù)期。
 
    從地區(qū)角度看，由于一項大型端到端合約執(zhí)行的推進，北美業(yè)務(wù)營業(yè)額呈現(xiàn)強勁增長；歐洲、中東、非洲（EMEA）相比稍遜，而拉丁美洲和亞太地區(qū)則出現(xiàn)下滑。
 
    盡管第四季度營業(yè)額略有減少，但調(diào)整后的營運利潤率與去年同期相比仍比較平穩(wěn)，這說明該部門的毛利率有小幅提升。
 
    服務(wù)業(yè)務(wù)部
 
    2008年第四季度，公司服務(wù)業(yè)務(wù)營業(yè)額為10.86億歐元，與去年同期的10.2億歐元相比，增長了6.4%；與2008年第三季度的8.70億歐元相比，提高了24.8%。按固定匯率計算，服務(wù)業(yè)務(wù)營業(yè)額同比上揚了6.6%，環(huán)比增長了23.3%。本季度調(diào)整后2的服務(wù)業(yè)務(wù)營運利潤1為9,100萬歐元，占營業(yè)額的8.4%，而去年同期為1.07億歐元，占營業(yè)額的10.5%。
 
   要點信息：
 
    得益于2008年入帳的包括巴西電信、Reliance、Orange Switzerland、Sunrise及英國電信在內(nèi)等多個大單，本季度的網(wǎng)絡(luò)運營業(yè)務(wù)再次呈現(xiàn)出喜人的強勢增長。
 
    與上個季度相似，受益于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)設(shè)計、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化及網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型等項目，網(wǎng)絡(luò)集成業(yè)務(wù)在本季度取得15％左右的增長。
 
    如上所述，由于付費及智能網(wǎng)絡(luò)等傳統(tǒng)應(yīng)用市場的減緩，專業(yè)服務(wù)的營業(yè)額受到影響。而IPTV及運營支撐系統(tǒng)（OSS）業(yè)務(wù)依然保持迅猛增長。
 
    最后，維護業(yè)務(wù)營業(yè)額在本季度呈現(xiàn)4-6%左右的增長速率。
 
    由于為一項交鑰匙合同提取重大撥備，服務(wù)業(yè)務(wù)部的利潤率同比和環(huán)比數(shù)據(jù)均出現(xiàn)了下滑。從2008年全年來看，服務(wù)部門調(diào)整后的營運利潤率從4.6%躍升至7.8%，這得益于兩位數(shù)的營業(yè)額增長，良好的產(chǎn)品組合、以上四大業(yè)務(wù)毛利率的全面提升。
 
    注釋
 
    所有調(diào)整后的數(shù)據(jù)均未經(jīng)審計。
 
    1. 營運利潤（虧損）是指營運產(chǎn)生的收入（虧損），不包括重組成本、資產(chǎn)減值、合并報表實體（虧損）和退休后福利計劃的修正等。
    2. “調(diào)整后”是指排除了朗訊購置價格分攤所帶來的主要影響之后的情形（參見附錄中詳細信息）。
    3. “營運現(xiàn)金流”定義為未計入流動資本變化、利息/稅金支付、重組現(xiàn)金支出以及養(yǎng)老金和其他退休福利現(xiàn)金支出的現(xiàn)金流。
 
    未來活動/發(fā)布會預(yù)告
    2009年5月4日   2009年第一季度財報