ICC訊 劍橋科技接待多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。上半年?duì)I收為 17.40 億元,扣非凈利潤為 1.54 億元,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流額為 1.81億元,主要是由于本報(bào)告期內(nèi)在電信寬帶接入終端以及高速光模塊業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得了顯著增長,整體營業(yè)收入同比有所增加,凈利潤和每股收益等相關(guān)數(shù)據(jù)或指標(biāo)同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和凈資產(chǎn)收益率等相關(guān)數(shù)據(jù)或指標(biāo)實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。
以下為本次投資者活動主要信息整理如下:
Q:公司 800G 硅光產(chǎn)品方面的進(jìn)展,包括客戶方面的態(tài)度?
A:往前看 LPO、CPO 都是需要硅光的,而且基于硅光的光模塊在產(chǎn)品生產(chǎn)及成本上的優(yōu)越性都十分顯著。沒有任何一個最終客戶拒絕該類產(chǎn)品,只是接受程度不同。我們同時與一兩個客戶在硅光上有深度合作。公司本身的戰(zhàn)略決定是不做硅光芯片,所以公司可以和數(shù)個業(yè)界最優(yōu)秀的硅光芯片的公司深度合作,進(jìn)展較快。
Q:下游客戶現(xiàn)在都開始接收硅光的送樣嗎?
A:客戶目前已經(jīng)開始接受 800G 硅光光模塊產(chǎn)品送樣并且有小批量發(fā)貨。
Q:明年整個 800G 光模塊的價(jià)格年降怎么看?大致的區(qū)間是多少?
A:現(xiàn)在有幾個關(guān)鍵的客戶標(biāo)書要求是 400 美元,但不一定會以這個價(jià)格成交。所以現(xiàn)在還不是特別清楚各家價(jià)格情況,可能等待一兩個月就會比較明朗。業(yè)界一般認(rèn)為明年平均在 600 美元左右。
Q:600 美元是單模跟多模的綜合平均價(jià)格嗎?對多模的價(jià)格大概有一個指引嗎?
A:600 美元是單模。
Q:在研項(xiàng)目主要是兩公里的長距離單模,是不是一方面意味著我們在短距離可能已經(jīng)開發(fā)完成,我們也在逐漸的導(dǎo)入 800G 的新品做一些生產(chǎn)。這個是屬于客戶的小批量送量的生產(chǎn),還是我們已經(jīng)是開始批量出貨的一個狀態(tài)?
A:介于小批量和中批量之間,現(xiàn)在 800G 海量的最終客戶也就兩家,我們不是那兩家的供應(yīng)商,所以現(xiàn)在都是小批量出貨。另外,我們的設(shè)計(jì)都是兩公里,500 米和兩公里如果完全按照標(biāo)準(zhǔn)來講沒有太大區(qū)別。所以 800G DR4 實(shí)際上都是 DR4+,也就是兩公里的,實(shí)際上兩公里的和500 米的成本差別沒有太大。同一個模塊,既管 500 米,又管兩公里,現(xiàn)在有一家最終用戶要求的 800G Lite,就有點(diǎn)區(qū)別,距離會短一些,我們會按照 Lite 標(biāo)準(zhǔn)修改產(chǎn)品。
Q:在臺灣陸續(xù)導(dǎo)入一些模塊的生產(chǎn),未來展望兩三年,像國內(nèi)臺灣跟馬來西亞對于光模塊的生產(chǎn)、品類和部署的規(guī)劃是怎么樣的?
A:加速馬來西亞的生產(chǎn),現(xiàn)在也是很多客戶比較希望看見的。
Q:有沒有一些更細(xì)分的品類,例如 100G、200G 可能以后都放在海外生產(chǎn),還是怎么樣的分配方法?
A:全系列都將可以在海外生產(chǎn)的,不等于國內(nèi)不生產(chǎn)。國內(nèi)主要做新品導(dǎo)入、研發(fā)、以及全系列的生產(chǎn)。
Q:LPO 也是很多國內(nèi)廠商的特別重視的技術(shù)方向。明年 LPO 光模塊放量的可能性怎么樣?或者會上到一個什么級別?
A:比較激進(jìn)的廠家可能明年上半年將開始小批量了,但在下半年會有標(biāo)準(zhǔn)的制定,互聯(lián)互通等各方面,我們也在加緊測試,整體結(jié)果還不錯。
Q:波分復(fù)用目前了解下來可能已經(jīng)放量的兩個大客戶,總體對于 800G 的光模塊需求還是集中在短距離,比如多模,或者 500 米的方案,好像兩公里及以上應(yīng)該比較少。在這種情況下,是不是對于客戶沒有必要去選擇波分復(fù)用的方案?
A:不一定選擇波分復(fù)用,取決于原來客戶的數(shù)據(jù)中心的光纖布局。AI 的Fabric 沒有太大必要用波分,但是 800G 不光是用在 AI,還會用在傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心Fabric。
Q:國內(nèi) 800G 多模整體合格供應(yīng)商是相對要多一些嗎?競爭會不會激烈一些?
A:現(xiàn)在就是 800G 最大的問題,包括 400G 碰到很大問題就是物料的短缺,主要是在 VCSEL 上,供應(yīng)商基本集中在博通手里邊,目前看下來會比較缺。因?yàn)閲鴥?nèi)的很多廠家要的距離比較短一點(diǎn),所以可能像Ⅱ-Ⅵ的、其他 VCSEL 也可以用,但是按照 SR8 的標(biāo)準(zhǔn),或者 400G SR4 來看,當(dāng)前其他供應(yīng)商的物料是滿足不了這個需求的。
Q:EML 的芯片現(xiàn)在短缺程度怎么樣?
A:單模的明顯感覺到它沒有那么缺,不像 VCSEL。包括 Lumentum、住友,目前來看的話都沒有那么緊張。
Q:這個情況明年有可能得到緩解嗎?按照現(xiàn)在這些廠商的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,包括新的供應(yīng)商導(dǎo)入的趨勢。
A:這個狀態(tài)應(yīng)該持續(xù)一個季度是不會緩解的。一個季度以后,一是博通的供貨能力能否提高,另外國內(nèi)驗(yàn)證第二供應(yīng)商的能力是不是快速上來。還有在應(yīng)用端可能大部分廠家可能會分開應(yīng)用,30 米作為一個檔次,30 米以內(nèi)的可能可以應(yīng)用其他的,超過 30 米之外的可能必須用博通的,大概就是應(yīng)對這個短缺的措施。
Q:往明年看,對咱們光模塊業(yè)務(wù)來講增量比較快的,可能主要還是集中在我們可能需要去突破的 800G 中短距離產(chǎn)品,是嗎?
A:對,還是集中在 AI的算力方面,包括傳統(tǒng)的一些互聯(lián)網(wǎng)里的數(shù)通光模塊。我們的數(shù)通光模塊明年應(yīng)該增長比較多一點(diǎn),內(nèi)部的預(yù)測可能至少 30%的增長率,傳統(tǒng)模塊可能會表現(xiàn)比較平穩(wěn)一點(diǎn)。
Q:從去年到現(xiàn)在,整個公司業(yè)務(wù)亮點(diǎn)最大的還是在北美的傳統(tǒng)產(chǎn)品銷售。有沒有評估過,北美像光纖入戶的滲透率,整個產(chǎn)品的滲透率的空間還有多大?比較高速的增長還能不能繼續(xù)維持?包括盈利能力的提升,是不是后面盈利能力會相對比較穩(wěn)定下來?
A:對,北美市場從 2.5G PON 升到 10G PON,趨勢非常明顯,而潛在的客戶也非常多,所以現(xiàn)在擴(kuò)大了北美辦公室的銷售研發(fā)和售后服務(wù),整個團(tuán)隊(duì)都加強(qiáng)很多。過去 Tier1 的客戶都是通過諾基亞做貼牌去賣,一些中小型客戶很多就直接找我們來做。所以我們直銷和 ODM 兩種方式同時在做,未來市場需求還是非常的大,非常穩(wěn),它不會馬上消失,而是剛剛開始,所以現(xiàn)在美國那邊應(yīng)該有很多年的紅利可以吃。
Q:之前我們一直在整合日本那邊的公司收購光模塊資產(chǎn),現(xiàn)在的整合或者優(yōu)化的程度怎么樣,是否已經(jīng)形成了相對比較小的研發(fā)團(tuán)隊(duì)了?
A:整合已經(jīng)結(jié)束了,把兩個子公司合并為一個,對一些冗余的職能部門進(jìn)行了精簡優(yōu)化,過程非常順利。將一部分常規(guī)的高速光模塊研發(fā)轉(zhuǎn)移到了上海,保留的日本團(tuán)隊(duì)主要負(fù)責(zé)研發(fā)新一代的產(chǎn)品和高端的產(chǎn)品,例如 1.6T 和 CPO 的光源。
Q:我們在北美也有專門的高速光模塊的研發(fā)團(tuán)隊(duì),對吧?與日本的分工?
A:對,也有一個團(tuán)隊(duì)。美國團(tuán)隊(duì)也負(fù)責(zé)開發(fā)一部分 800G 產(chǎn)品,LPO 產(chǎn)品。上海、日本、美國團(tuán)隊(duì)分工合作,資源和研發(fā)成功在平臺上共享。
Q:從高速光模塊的發(fā)貨情況來看,主要也是從上海發(fā)貨,原來東南亞的基地現(xiàn)在主要集中出售什么速率的產(chǎn)品?
A:目前,光模塊主要還是從上海發(fā)貨。我們在馬來西亞和臺灣也可以生產(chǎn)光模塊,但目前主要是 100G。400G 和 800G 正在做導(dǎo)入。
Q:我們有專門為像 800G 的產(chǎn)品去預(yù)備產(chǎn)能嗎?
A:400G 與 800G 很多產(chǎn)能是可以共用的,都在準(zhǔn)備。公司在為 800G 準(zhǔn)備產(chǎn)能。目前已經(jīng)有了針對 800G 明后年產(chǎn)能的一個長期規(guī)劃,第一階段產(chǎn)能準(zhǔn)備會在今年四季度初完成。
新聞來源:訊石光通訊網(wǎng)