Cellnex再斥資€52億收購鐵塔 進一步增強市場影響力

  ICC訊（編譯：Nina）Cellnex通過稀釋股票和舉債的方式來收購歐洲鐵塔之路似乎沒有盡頭。根據外媒Light Reading消息，在斥資100億歐元買下香港長江和記(CK Hutchison)鐵塔的幾周后，這家西班牙公司又計劃在法國投資52億歐元。Cellnex與Altice France和Starlight Holdco的交易將使其獲得對Hivory的完全控制權，后者擁有主要由Altice SFR使用的約1.05萬座法國鐵塔。目前該交易尚未得到監(jiān)管機構的批準。

  早在2019年，Ernst & Young(EY)在為歐洲無線基礎設施協(xié)會(European Wireless Infrastructure Association)撰寫的一份報告中估計，歐洲約有42萬個移動基站，并預計該數字每年將以1%-3%的速度增長。EY數據顯示，在最新一筆交易后，Cellnex將擁有約12萬個移動基站，約占2019年數據的29%。

2018年歐洲鐵塔行業(yè)的主要參與者

資料來源：歐洲無線基礎設施協(xié)會，Ernst & Young

  Cellnex已經與Bouygues和Iliad達成協(xié)議，這兩家SFR的競爭對手已經出售了鐵塔來償還債務。如果與Hivory的交易繼續(xù)下去，這家西班牙公司很有可能將在法國擁有26740座鐵塔。EY在2019年的報告中估計，法國大約有5.4萬座鐵塔，也就是說，Cellnex將控制大約一半的法國市場。該國四家網絡運營商中，有三家將成為Cellnex的租戶。這看起來不太妙。

  Cellnex在意大利基礎設施市場也占據主導地位。EY數據顯示，在與Iliad和香港長江和記的交易完成后，它將擁有24549個鐵塔，約占意大利2019年總數的52%。

Cellnex的站點足跡

來源：Cellnex

  投資者被這家渴望收購的公司吸引，認為它是一個相對安全的賭注。在一個智能手機成癮和數據消費激增的世界里，服務提供商總是需要有地方掛他們的電子設備。他們使用的鐵塔是保證收入和利潤的來源。

  這就解釋了為什么Cellnex的股價在過去五年中幾乎翻了兩番，以及Cellnex的市值(235億歐元)是Telefonica(32億歐元)的近七倍，盡管后者的銷售收入是前者的28倍。

  Cellnex計劃建設更多的鐵塔。根據其與Hivory的協(xié)議，Cellnex將撥款9億歐元在未來八年里新建2500個站點。該公司還表示，其最新的配股發(fā)行將為總計180億歐元的項目提供資金，其中70億歐元用于Hivory和與德國電信在荷蘭的一項單獨交易。

  服務提供商應該擔心了。整合意味著選擇越來越少，以及未來租金可能會上漲。如果沒有風險，德國電信、法國Orange和沃達豐就不會如此堅決地保留其移動基站的大部分股權。但是，如果租金真的上漲了，那么最終可能還是由消費者來買單。當局或許應該考慮一下，他們是否真的該袖手旁觀。