科納去年有額外退稅 今年獲利成長有挑戰(zhàn)

　　ICCSZ訊 臺灣科納光通的3月營收未站上8千萬元(新臺幣，下同)，在旺季之前營運沒有走強、透露部份警訊?？萍{產(chǎn)品線是WSS(波長選擇開關(guān))是應(yīng)用在中國、歐美等電信核心設(shè)備上，在這一波中國大陸最后一公里(last miles)建設(shè)潮中，科納產(chǎn)品不是需求性最高的光纖類產(chǎn)品，第2季接單透明度沒有2014年上半年來得明朗。法人初估，在今年可能沒有額外政府退稅優(yōu)惠下，今年獲利與EPS要較去年成長，將有挑戰(zhàn)。

　　科納光通是第一上市公司，總部位于美國加州?？萍{主要業(yè)務(wù)為光通訊組件設(shè)計，主產(chǎn)品為光纖基礎(chǔ)設(shè)備關(guān)鍵組件波長選擇開關(guān)WSS，為避開美國同業(yè)的競業(yè)壓力，主要市場在中國大陸，也有部份歐美客戶。

　　(一)科納3月營收不如預(yù)期，Q2透明度不夠長：

　　科納去(2014)年第4季財報，表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，特別是毛利率站上43.3%，是連續(xù)13個季度的新高。

　　科納表示，去年底毛利率走升，主要是采購議價空間、生產(chǎn)效益提升、產(chǎn)品設(shè)計優(yōu)化所帶動績效。

　　而毛利率也跟季營收規(guī)模有正相關(guān)。法人指出，科納首季營收季減22.7%，預(yù)估毛利率約降至40%。以歷史費用平均值估算，本業(yè)與稅前凈利約是小賺。

　　科納表示，應(yīng)收與應(yīng)付帳款皆以美元計價，匯率上將有自然避險的效果。

　　針對第2季營收展望，目前4月營收應(yīng)穩(wěn)定，但是景氣透明度不夠長?？萍{內(nèi)部希望第2季營收正成長。

　　(二)科納去年美國政府退稅1,900萬元，今年暫無：

　　科納總公司設(shè)立在美國加州，繳稅機關(guān)分別有美國聯(lián)邦政府、加州地方政府稅;2011年因應(yīng)美國政府要求先行提列稅務(wù)準(zhǔn)備金，在去年獲準(zhǔn)回沖約新臺幣1,900萬元，稅務(wù)沖回貢獻(xiàn)EPS約0.4元。

　　科納今年暫無規(guī)劃再沖回稅務(wù)，要看美國聯(lián)邦政府稅務(wù)機構(gòu)態(tài)度。

　　在今年上半年科納營收、毛利率水平，與去年同期約持平來看，法人評估，今年獲利與EPS要較去年成長，將有挑戰(zhàn)。

　　科納的WSS主要應(yīng)用在電信核心設(shè)備上，新的OvS平臺產(chǎn)品，則應(yīng)用在云端網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)中心(Data Center)上，預(yù)計最快也要等到2015年年底才有接單效益，慢則要等2016年。

　　在各市場營收分布上，亞洲(中國為主)占5成，北美占2成，歐洲占2成多，1成以內(nèi)在其他市場?？萍{今年應(yīng)該沒有OvS產(chǎn)品帶來的營收貢獻(xiàn)，預(yù)料亞洲市場仍占比最高，以數(shù)據(jù)中心為主的北美市場營收比重仍會比亞洲、歐洲來得少。

　　溫馨提示：以上貨幣單位均為新臺幣。