Verizon正在就收購Frontier進(jìn)行“深入談判”

  ICC訊 據(jù)報道，Verizon正在就收購Frontier Communications進(jìn)行“深入談判”。Frontier Communications于2021年春季擺脫破產(chǎn)，并實(shí)施了一項(xiàng)扭虧為盈的計(jì)劃，該計(jì)劃在很大程度上取決于一項(xiàng)為大約1000萬個地點(diǎn)升級光纖的計(jì)劃。

  據(jù)《華爾街日報》報道，這筆交易可能會在本周宣布，并指出收購Frontier可能會讓Verizon在與AT&T的競爭中占據(jù)更有利的地位，后者也開始了自己的光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃。

  《華爾街日報》沒有給出可能的價格，但KeyBanc Capital Markets分析師Brandon Nispel在一份研究報告中估計(jì)，這筆交易的價值可能在180億美元左右。

  New Street Research的分析師 Jonathan Chaplin在今天發(fā)布的一份研究報告中提到，Verizon- Frontier的交易可能會引起AT&T和T-Mobile的競標(biāo)，這也可能會加速AT&T、T-Mobile和Verizon這三家全國性移動運(yùn)營商對光纖資產(chǎn)的并購浪潮。

  記者請Verizon和Frontier對《華爾街日報》的報道置評。周三下午，F(xiàn)rontier的股價上漲了10.59美元(漲幅37.77%)，至38.63美元。Verzion股價下跌約3.62%。

  可能達(dá)成交易的消息傳出之際，F(xiàn)rontier正在對其業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略評估，包括探索潛在的合作伙伴關(guān)系、合資企業(yè)、資產(chǎn)剝離和合并。

  在構(gòu)建高速數(shù)據(jù)中心連接時，目前的網(wǎng)絡(luò)通常采用軟硬件集成的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，光模塊的選擇數(shù)量有限，這給投資效率帶來了問題。為此，需要通過軟硬件的分解和光模塊的靈活選擇來提高投資效率。

  就在《華爾街日報》這篇報道的兩個月前，另一篇報道稱，F(xiàn)rontier正與Stonepeak就組建合資企業(yè)進(jìn)行談判，重點(diǎn)是注資5億至10億美元，用于光纖投資。

  Verizon收購Frontier并不缺乏諷刺意味。Frontier目前的構(gòu)成包括前Verizon有線資產(chǎn)，包括前光纖驅(qū)動的Fios網(wǎng)絡(luò)，這些資產(chǎn)位于2016年收購的加利福尼亞州、佛羅里達(dá)州和德克薩斯州的部分地區(qū)。

  Frontier公司已經(jīng)在700多萬個地點(diǎn)部署了光纖。它在第二季度增加了創(chuàng)紀(jì)錄的38.8萬根光纖通道，使其有望在2024年全年將光纖建設(shè)到130萬個地點(diǎn)。

  在第二季度，F(xiàn)rontier新增了創(chuàng)紀(jì)錄的92,000個光纖訂閱用戶，將總數(shù)擴(kuò)大到218萬。該公司第二季度光纖的平均每用戶收入(ARPU)達(dá)到每月65.32美元，同比增長3.5%。

  New Street的Chaplin表示，Verizon收購Frontier的交易將有助于鞏固光纖/無線融合戰(zhàn)略。他指出，Verizon將Fios與手機(jī)捆綁后，移動用戶流失率降低了50%，寬帶用戶流失率降低了40%。

  這樣的交易將給Verizon的光纖基礎(chǔ)帶來沖擊。Verizon擁有大約1800萬個光纖位置，并且以每年50萬個的速度在擴(kuò)張。相比之下，AT&T擁有約2,800萬個光纖基站，并以每年240萬個的速度建設(shè)，加上它從與BlackRock的合資企業(yè)Gigapower獲得的資金，該合資企業(yè)最初計(jì)劃在AT&T的傳統(tǒng)有線網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍之外的150萬個基站。

  Chaplin表示：“如果Verizon認(rèn)真對待融合，他們就需要進(jìn)行一些大型收購來迎頭趕上。這個還不夠;我們懷疑還會有更多的收購合并出現(xiàn)?！?

  KeyBanc的Nispel認(rèn)為，如果Verizon與Frontier的潛在交易意味著Verizon將采取更多措施，成為一家專注于光纖和移動通信的“融合”運(yùn)營商，那么這對美國有線電視行業(yè)是不利的。

  光纖并購競賽正在進(jìn)行?

  New Street的Chaplin表示，他仍預(yù)計(jì)美國大部分光纖資產(chǎn)最終將被三大全國性運(yùn)營商合并。盡管如此，Verizon與Frontier可能達(dá)成交易的消息還是讓他感到意外，因?yàn)樗J(rèn)為更大規(guī)模的交易要到2025年底或2026年才會真正開始。

  Chaplin表示：“但我們一直都知道，如果一家運(yùn)營商啟動了這一進(jìn)程，其他運(yùn)營商將不得不迅速跟進(jìn)，因?yàn)樵诿總€擁有光纖資產(chǎn)的市場上，有三家無線運(yùn)營商和只有一家光纖資產(chǎn)?！?

  T-Mobile也在與Lumos和Metronet這兩家規(guī)模較小的合資企業(yè)展開光纖業(yè)務(wù)。

  Chaplin表示：“T-Mobile的兩筆收購并沒有讓我們覺得是資產(chǎn)爭奪的開始，因?yàn)樗鼈円?guī)模都很小。也許這就是開始。不管怎樣，比賽現(xiàn)在已經(jīng)開始了。投資者將把注意力轉(zhuǎn)向接下來可能下跌的其他資產(chǎn)。”

  Chaplin指出，擁有367萬個光纖點(diǎn)的Lumen是“最大的一個”。但他認(rèn)為，AT&T、Verizon或T-Mobile在2025年或2026年之前很難涉足Lumen。