中興很糾結(jié):減持、被減持、增持

訊石光通訊網(wǎng) 2011/6/29 15:22:56
        【訊石光通訊咨詢網(wǎng)】最近,中興通訊讓不少人糾結(jié),圍繞著減持、被減持和增持的事情轉(zhuǎn)不停,人們看著煞是熱鬧也猜疑。

        讓我們來看下事件回顧:

        ※5月24日至5月27日,中興通訊第一次出售國民技術(shù)股份557.66萬股,獲利約9500萬元;
        ※5月31日至6月13 日,中興通訊第二次減持國民技術(shù)股份537.02萬股,凈收益約為9300萬元;
        ※6月14日,控股股東中興新通過大宗交易減持4849.5萬股中興通訊股份,套現(xiàn)12.55億元;
        ※6月15日,中興通訊再度以每股26.00元的價格拋售國民技術(shù)260萬股,稅前收入為6760萬元;
        ※6月22日,中興通訊第四次減持國民技術(shù)股份400萬股,凈收益約為5900萬元。
        ※6月24日,中興通訊15名高管以個人自有資金以市場價格從二級市場購入106.6萬股公司A股股票,總涉資約為2876萬元。

        減持國民技術(shù)為增厚業(yè)績?

        在一個多月的時間內(nèi),中興通訊四次減持國民技術(shù)股份,共計拋出股份約1755萬股,獲利2.89億元。在二級市場上國民技術(shù)的股價更是一瀉千里,如今公司復(fù)權(quán)后的股價僅有70.58元,這一價格與上市后183.77元的最高價相比可謂是腰斬。據(jù)國民技術(shù)一季報顯示,中興通訊為第二大股東,持有2176萬股。5月16日國民技術(shù)實施2010年年度分配方案(每10股送紅股5股),該部分股權(quán)增加到3264萬股,減持1755萬股后中興通訊還剩下1509萬股。

        然而,國民技術(shù)6月28日盤后公布2011年上半年業(yè)績預(yù)計公告,公司預(yù)計凈利潤約5200萬元—6300萬元,較去年同期下降40%—50%。主要原因為:由于市場以及政策不確定因素影響,相對于去年同期,移動支付業(yè)務(wù)發(fā)展受到很大影響。同時,公司為推動新的業(yè)務(wù)增長點,構(gòu)建創(chuàng)新商業(yè)模式,持續(xù)加大研發(fā)投入,使公司經(jīng)營費用較快,致使公司經(jīng)營業(yè)績與去年同期相比有較大幅度下降。如此一來,中興通訊減持國民技術(shù)減持在了刀口上,國民技術(shù)這一預(yù)告出臺后,業(yè)內(nèi)也預(yù)計其股價會在二級市場上有所“波動”。

        銀河證券分析師王國平認(rèn)為,中興通信持有的國民技術(shù)股權(quán),按28日收盤價格28.04元計算,價值為9.15億,該部分股權(quán),中興通訊賬面價值5.49億,如果全部出售,可對應(yīng)3.66億的稅前投資收益,按25%的所得稅率扣稅后,可貢獻(xiàn)每股EPS0.124元的業(yè)績。因此,中興通訊兌現(xiàn)國民技術(shù)的投資收益后,能夠調(diào)節(jié)2011年業(yè)績的預(yù)期趨于明朗。

        有意思的是,在中興通訊高管宣布增持后,昨日該股股價則是高開低走,全天微漲1.62%,收報27.52元。對于此次的增持,海通證券通信及通信設(shè)備分析師陳美風(fēng)認(rèn)為,高管增持彰顯高管對公司發(fā)展抱有極強信心,增持后高管們的持股比例也達(dá)到了21.6%。

        高管增持的意義為哪般?

        在高管斥資2876萬元增持的背后,今年來中興通訊面臨了兩家專利糾紛。先是與愛立信專利訴訟,后是中興在德國收到針對“帶標(biāo)識數(shù)據(jù)卡”的臨時禁止令。盡管券商認(rèn)為兩起糾紛對中興通訊的影響均不大,但再加上前日大股東的大幅套現(xiàn),不免讓市場有所想法。

        高管增持的意義為哪般?會不會再次集中增持?公司董秘辦一位工作人員表示:“不清楚,具體還是看高管的想法。應(yīng)該說,高官們集體增持是對公司前景的看好,而且增持后半年內(nèi)不可以減持。”

        業(yè)績增長仍有潛力?

        中興通訊一季度顯示,中興通訊每股收益0.05元,營業(yè)收入與凈利潤同比增長13.80%和15.86%,這一業(yè)績當(dāng)時被多家券商認(rèn)為是業(yè)績增長平淡。中信證券通信及通信設(shè)備分析師宮俊濤認(rèn)為,一季度是行業(yè)淡季,新年投資計劃尚未落實,且歷史上公司首季業(yè)績占全年比例較低,通常凈利潤僅占全年3%-5%,預(yù)期二季度隨著移動GSM招標(biāo)、聯(lián)通WCDMA升級及PTN建設(shè)、電信PON招標(biāo)的陸續(xù)啟動與落實,預(yù)計公司業(yè)績增長幅度將隨之提升。

        而東方證券通信及通信設(shè)備分析師周軍則在其調(diào)研報告中指出,公司未來的增長來自三個方面:移動終端市場的爆發(fā)式需求,且終端業(yè)務(wù)的盈利能力更佳;通信主設(shè)備市場份額的穩(wěn)步提升;公司向企業(yè)網(wǎng)、云計算等新領(lǐng)域的邁進(jìn)。

        “如果后市中興通訊的股價能夠如上述券商所分析,飆上40元,那么高管如今的增持顯然是低位買入。屆時花2876萬元增持的結(jié)果,無疑讓高管們賺得盆滿缽滿。”一位券商人士這樣認(rèn)為,半年內(nèi)的限售期,對于中興通訊這樣的個股來說,需要這樣的時間來把股價走出低谷。從以往的業(yè)績和股價來看,未來中興通訊在二級市場上的走勢是有看頭的。

新聞來源:訊石光通訊網(wǎng)

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