華工科技投資者問答：AI應(yīng)用光模塊驅(qū)動2023北美收入有望達到1.5億美元

  ICC訊 近日，華工科技產(chǎn)業(yè)股份有限公司(簡稱華工科技)發(fā)布最新投資者關(guān)系活動記錄表，對3月31日接受特定對象調(diào)研情況和分析師會議做出說明，華工科技董秘劉含樹、副總經(jīng)理熊文、華工正源總經(jīng)理胡長飛以及證券事務(wù)代表姚永川出席。

  根據(jù)本次披露介紹，預(yù)計今年在北美的銷售收入有望達到 1.5 億美元規(guī)模，其中約八成是用于AI的光模塊，出貨產(chǎn)品從100G\200G\400G\800G全覆蓋，并確定1.6T 產(chǎn)品研發(fā)計劃。此外，公司的相干光模塊產(chǎn)品在北美市場表現(xiàn)亮眼，是全球首家推出400G ZR+PRO產(chǎn)品的光模塊公司，在發(fā)射光功率、接收靈敏度、光的性噪比方面優(yōu)于業(yè)界水平，目前獲得十幾家客戶的關(guān)注，開始送樣并收獲小批量訂單。

  根據(jù)華工科技2022年業(yè)績報告，公司2022年實現(xiàn)營收120.11 億元，同比增長18.14%，歸屬母公司凈利潤 9.06 億元，同比增長 19.07%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 7.21 億元，同比增長 32.53%。下一代 25G PON 光模塊產(chǎn)品已與客戶開展聯(lián)調(diào)，50G PON 啟動產(chǎn)品布局。

  3月31日，華工科技接受特定對象調(diào)研情況作出說明，其記錄如下：

  提問：胡總在美國待了一個月，能否跟大家分享一下公司光模塊業(yè)務(wù)開拓在北美最新的進展情況?

  答：一個月以來我代表公司跟北美十幾家客戶面對面的進行了非常深入的技術(shù)路線和長期合作方面的交流，包括在 OFC 展會上公司圍繞 AI 數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，展示了從 100G-800G 以及 1.6T 全系列應(yīng)用于 AI 數(shù)據(jù)中心的光模塊產(chǎn)品及技術(shù)布局，收獲還是非常多的。通過我們對客戶的走訪調(diào)研、交流溝通，我們預(yù)計今年在北美的銷售收入有望達到 1.5 億美元規(guī)模，其中大概約 8 成是用于 AI 的光模塊，出貨產(chǎn)品從 100G\200G\400G\800G 全覆蓋，并確定了 1.6T 產(chǎn)品研發(fā)計劃。在頭部客戶方面，我們跟英偉達、微軟、ARISTA、Meta(原 Facebook)、Intel、諾基亞(IPR)也進行了良好的對接，預(yù)計今年內(nèi)在北美大客戶方面能夠獲取一定的份額。此外，公司的相干光模塊產(chǎn)品在北美市場表現(xiàn)亮眼，我們在全球第一個推出了 400G ZR+PRO 產(chǎn)品，在發(fā)射光功率、接收靈敏度、光的性噪比方面優(yōu)于業(yè)界水平，技術(shù)上處于領(lǐng)先，已經(jīng)得到了十幾家客戶的關(guān)注，開始送樣并收獲小批量訂單，因此相干光模塊業(yè)務(wù)預(yù)計今年也能實現(xiàn)較好發(fā)展，以往相干光模塊市場容量不大，但去年已經(jīng)提升到約 10 億美元規(guī)模，預(yù)計今年能夠達到 20-25 億美元，并且后續(xù)可能逐步增長到每年 50 億美元的市場規(guī)模，是公司未來可能形成較大增長的一塊業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

  提問：了解一下未來北美數(shù)據(jù)中心光模塊和相干光模塊預(yù)計售價范圍?

  答：100G 光模塊的價格在 60-90 美元之間，200G 光模塊價格 170-220 美元之間，400G 光模塊價格在 400 美元以內(nèi)，800G 光模塊價格在 1000 美元以內(nèi)， 400GZR 系列相干光模塊的價格在 4000-6000 美元之間。

  提問：預(yù)計公司產(chǎn)品未來在北美市場份額?

  答：100G、200G、400G 產(chǎn)品我們預(yù)計是第二到第四的份額，800G 的產(chǎn)品預(yù)計能達到第二第三的份額，在相干光模塊領(lǐng)域，憑借我們的技術(shù)積累及產(chǎn)品競爭力，我們會爭取第一市場份額。

  提問：公司光聯(lián)接業(yè)務(wù)毛利率提升了接近 2 個百分點，但去年行業(yè)上游價格不好，公司是如何做到毛利率提升的?

  答：首先是產(chǎn)品高端化，高端光模塊在收入結(jié)構(gòu)中的比重增加;其次，毛利較高的數(shù)通產(chǎn)品有較好的增長，目前已進入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)龍頭企業(yè)供應(yīng)鏈(字節(jié)、阿里、百度、拼多多、美團等)，400G 和 800G 硅光模塊在海外推出并送樣測試。第三，精益生產(chǎn)做到了有效的降本增效;第四，通過國際化戰(zhàn)略，特別是針對北美業(yè)務(wù)的重點開拓，取得了一定的效果。

  提問：公司的傳感器、PTC 業(yè)務(wù)市占率非常高，優(yōu)勢在哪里?

  答：華工科技在氧化物、陶瓷、半導體陶瓷的范疇領(lǐng)域有 30 年的技術(shù)沉淀，突破了配方和工藝的難度，是最早從事 PTC 研究的企業(yè)，也是最早進行 PTC 市場化的。華工科技自主掌握 PTC 加熱芯片的制造和封裝工藝的核心技術(shù)，相關(guān)領(lǐng)域競爭對手主要來源于德國和日韓。針對新能源汽車電池快充需求，公司開發(fā)出適用于高電壓的 PTC 芯片，保證我們的 PTC 產(chǎn)品高壓環(huán)境下也可以應(yīng)用。另外還開發(fā)了車用壓力傳感器，可應(yīng)用在汽車的空調(diào)管路、發(fā)動機、變速箱、剎車等方面。還有充電槍感溫的 NTC，國家電網(wǎng)的測溫類 NTC 產(chǎn)品等。預(yù)計未來幾年在行業(yè)里能夠保持持續(xù)快速發(fā)展，特別在新能源汽車領(lǐng)域擴展更廣闊的應(yīng)用空間。

  提問：車用溫度傳感器目前有熱泵和 PTC 兩種方案，公司怎么看?

  答：熱泵和 PTC 各有優(yōu)劣，采用熱泵制熱的劣勢：第一就是成本，當前一套熱泵系統(tǒng)，所需要的壓縮機、熱泵、閥、管路等，比普通 PTC 加熱器的成本高。第二，熱泵在極寒天氣下的運行效率相對 PTC 是較差的，另外，當車外溫度較低同時空氣中含有較多水分，則空氣中的水分會在車外表面結(jié)霜，導致熱泵空調(diào)無法繼續(xù)工作，所以一般熱泵系統(tǒng)在-10°C 以下便無法正常工作。相對而言，PTC 制熱的特點就是成本低、結(jié)構(gòu)簡單、出熱快、受外界環(huán)境影響小，因此從入門車到高端車都普遍在使用，PTC 加熱器的缺點主要是能耗較大，目前市場上的主流車型采用的多是熱泵+PTC 的解決方案，啟動時用 PTC 快速加熱，再通過熱泵持續(xù)續(xù)航，兩者不沖突。隨著電池技術(shù)的不斷突破，未來在新能源汽車領(lǐng)域 PTC 制熱還有非常大的市場空間。公司 PTC 汽車熱管理系統(tǒng)已進入國內(nèi)外主流車企、造車新勢力，預(yù)計今年也將保持較大幅度增長。

  提問：公司今年的運營戰(zhàn)略及未來產(chǎn)品規(guī)劃?

  答：公司今年的運營戰(zhàn)略：一是對現(xiàn)有的技術(shù)、產(chǎn)品更新迭代，向“行業(yè)領(lǐng)先、國產(chǎn)替代、專精特新產(chǎn)品”轉(zhuǎn)型升級。以 PTC 熱管理系統(tǒng)、超低功耗 PM2.5 傳感器、壓力傳感器等產(chǎn)品，以三維五軸激光切割智能裝備、國內(nèi)首臺套汽車輕量化焊接產(chǎn)線和激光清洗系統(tǒng)等產(chǎn)品，致力于提供從原材料加工、零部件生產(chǎn)到整車制造、服務(wù)應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈智能制造整體解決方案，助力新能源汽車行業(yè)向輕量化、智能化方向發(fā)展，形成第一增長曲線;夯實“光聯(lián)接+無線連接”產(chǎn)品優(yōu)勢，圍繞“智能網(wǎng)聯(lián)汽車及其產(chǎn)業(yè)鏈”，積極布局激光智能大燈、通訊超級網(wǎng)關(guān)、下一代激光雷達等產(chǎn)品，培育第二增長曲線，助力制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。將華工科技打造成中國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推動者。二是持續(xù)加大研發(fā)投入，整合各方資源，建設(shè)并運維好中央研究院，將其打造成華工科技的創(chuàng)新策源地，加快推進關(guān)鍵核心技術(shù)及戰(zhàn)略產(chǎn)品的研發(fā)落地。三是堅持引進培養(yǎng)并舉，每年通過“特招行動”招聘 985、211 高校優(yōu)秀畢業(yè)生不少于 200 名，全面加大“獵鷹計劃”推進力度，引進行業(yè)內(nèi)“專精特新” 人才不少 100 名，充實到研發(fā)一線隊伍;通過多維度的人才培養(yǎng)體系、員工晉升與激勵等措施，打造一批政治素質(zhì)強、專業(yè)業(yè)務(wù)精的核心人才隊伍，賦能公司積極發(fā)展。四是積極推動國際化經(jīng)營，通過推進產(chǎn)品國際化、市場國際化、人才國際化，資本國際化，塑造公司發(fā)展新動能優(yōu)勢。華工科技將在這四個方面積極推動經(jīng)營，同時也會繼續(xù)強化有效管控提升合規(guī)治理水平，保持高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢。華工科技的未來產(chǎn)品路徑非常清晰，從產(chǎn)品的布局方面來講：聯(lián)接業(yè)務(wù)加大推進硅光芯片量產(chǎn)、高端產(chǎn)品(800G 和相干模塊)及海外巿場突破上量。加大開拓智能網(wǎng)聯(lián)車業(yè)務(wù)，在車身域，開發(fā)下一代使用激光光源、帶 ADB 功能的 Micro-LED 光源模組及大燈產(chǎn)品;在座艙域，開發(fā)下一代超級車載網(wǎng)關(guān)、智能車載視頻盒、AR-HUD 產(chǎn)品;在自動駕駛域，開發(fā)下一代激光、4D 毫米波雷達。感知業(yè)務(wù)在 2022 年高速增長的基礎(chǔ)上，持續(xù)打造新能源汽車 PTC 加熱器、車用溫度傳感器、空氣質(zhì)量傳感器、光雨量多合一傳感器、壓力傳感器等“專精特新” 產(chǎn)品，做好造車新勢力、傳統(tǒng)主機廠的持續(xù)拓展;智能制造業(yè)務(wù)板塊，激光公司精密系統(tǒng)事業(yè)群需夯實氫能行業(yè)地位，打造扁線電機自動產(chǎn)線，加大汽車電子及新能源戰(zhàn)略行業(yè)的投入，創(chuàng)造增量;智能裝備事業(yè)群重點聚焦新能源汽車核心零部件的薄弱環(huán)節(jié)，打造具備行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案。

  提問：在激光智能制造領(lǐng)域公司有何優(yōu)勢?

  答：公司在改制之初就開始前瞻性的布局智能制造，經(jīng)過多年的探索和拓展，已逐步形成了領(lǐng)先優(yōu)勢，公司為中聯(lián)重科、甘肅博睿等提供的“大型柔性智能備料車間”，“大型柔性鋼板備料智能‘黑燈’產(chǎn)線”，“基于 5G 的鋼結(jié)構(gòu)橋梁全流程智能制造工廠”等整體智能制造解決方案，分別上榜“工信部人工智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新任務(wù)”，獲得“2022 中國智能制造十大科技進展”，工信部“2022 年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺創(chuàng)新領(lǐng)航應(yīng)用案例”及“首屆全國交通企業(yè)智慧建設(shè)創(chuàng)新實踐優(yōu)秀案例”等一系列國家級獎項。如果單看賣裝備還是受了行業(yè)下行很大的影響，但是公司的智能制造整體解決方案已經(jīng)進入包括工程機械、軌道交通、船舶橋梁、建筑等六大行業(yè)的標桿客戶，為客戶打造了一系列樣板工廠和燈塔工廠，已成為行業(yè)風向標，并在行業(yè)內(nèi)復(fù)制樣板及深度開拓，帶動了公司的裝備銷售業(yè)務(wù)。公司的智能制造訂單多數(shù)規(guī)模突破億元，一個項目就包含幾十臺相應(yīng)激光設(shè)備，發(fā)展?jié)摿^大，是公司核心競爭力的很好體現(xiàn)。