特朗普全面加征關(guān)稅，通信行業(yè)成本壓力陡增，分析師預(yù)警多重連鎖反應(yīng)

  ICC訊  隨著特朗普政府新一輪關(guān)稅政策落地，市場分析機構(gòu)正加緊評估其對各細分領(lǐng)域的影響。盡管具體實施細則及半導(dǎo)體等關(guān)鍵部件的豁免條款尚未明確，但行業(yè)影響已初現(xiàn)端倪。

  新街研究分析師Jonathan Chaplin在4月4日發(fā)布的研究報告中指出，無線通信領(lǐng)域首當其沖。AT&T、Verizon和T-Mobile等運營商的資本支出可能因此增加約7%。此次關(guān)稅政策包含對輸美商品統(tǒng)一征收10%基準關(guān)稅，同時對來自中國、歐盟等特定地區(qū)的產(chǎn)品加征更高稅率。

  有線電視網(wǎng)絡(luò)升級方面，Jonathan Chaplin坦言預(yù)測難度較大，主要源于設(shè)備供應(yīng)商的國內(nèi)外構(gòu)成比例尚不明確。據(jù)其測算，該領(lǐng)域約三分之二支出與設(shè)備相關(guān)，其中進口設(shè)備占比達三分之二，預(yù)計將推高相關(guān)預(yù)算9%。他認為運營商更可能選擇推遲網(wǎng)絡(luò)升級項目而非追加投資，這將對押注DOCSIS 4.0技術(shù)升級的設(shè)備商造成沖擊。

  具體數(shù)據(jù)顯示：Charter Communications網(wǎng)絡(luò)升級占資本支出12%，Comcast達23%，Altice USA則為4%。加拿大設(shè)備商Vecima Networks已著手調(diào)整布局，將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至美國以應(yīng)對風險，其約半數(shù)對美銷售業(yè)務(wù)可能受關(guān)稅影響。

  盡管面臨挑戰(zhàn)，KeyBanc資本市場分析師Brandon Nispel指出，有線運營商處于相對有利位置。寬帶服務(wù)作為核心業(yè)務(wù)，配合折扣移動服務(wù)的捆綁策略，將增強其風險抵御能力。

  光纖部署成本方面，Chaplin預(yù)計單點覆蓋成本將增加2%，從約1200美元升至1225美元；用戶接入成本同步上漲2%至715美元，其他配套設(shè)備成本漲幅或達5%。與混合光纖同軸（HFC）網(wǎng)絡(luò)升級類似，光纖部署進度也可能因成本壓力放緩。

  PwC最新數(shù)據(jù)顯示，在關(guān)稅政策出臺前，科技、媒體和通信（TMT）行業(yè)年關(guān)稅負擔預(yù)計從130億美元激增至1390億美元。該機構(gòu)TMT項目負責人Dallas Dolen指出，隨著本周細則公布，實際數(shù)字可能再翻一番，但半導(dǎo)體等關(guān)鍵部件的豁免情況仍需觀察。

  "此前預(yù)測鮮有考慮對等關(guān)稅因素，"Dallas Dolen表示，"當前影響具有高度動態(tài)性，潛在沖擊規(guī)模驚人。市場初期反應(yīng)將充滿情緒波動，不確定性已達空前水平。"