Ciena FYQ423電話財報會議：CFO的分析和預測

  ICC訊（編譯：Nina）上周四，Ciena公布了2023財年第四季度財報。以下是摘譯的Ciena首席財務官(CFO)James E. Moylan的分析和預測：

  大家早上好。Ciena第四季度的業(yè)績非常強勁。營收為11.29億美元，調(diào)整后毛利率強勁，達到43.7%，反映出有利的產(chǎn)品組合以及本季度零部件成本的改善。就整個財政年度的表現(xiàn)而言，年營收為43.9億美元，調(diào)整后的毛利率為43.5%，完全符合我們的計劃。

  2023財年的自由現(xiàn)金流為6200萬美元。我們資產(chǎn)負債表的實力是一個重要的差異化優(yōu)勢，特別是在這個不確定的環(huán)境中，我們截至年底的現(xiàn)金和投資總額大約為12.5億美元。

  截至財季末的庫存(Inventory)為10.5億美元，比第三季度減少了約1.4億美元，但略高于我們的預期，這主要是由于交付給客戶的產(chǎn)品組合發(fā)生了變化。我們預計，到今年年底，庫存將減少2.5-3億美元。

  未來三年預測

  接下來談談未來的展望。今天我們將給出新的三年收入目標。首先，我想將去年此時給出的目標與2024-2026財年的新三年目標進行比較和對比。去年，我們提預計2023-2025財年的三年收入復合年增長率在10%到12%之間。我們當時明確表示，10%到12%的收入增長率不是我們長期可持續(xù)的增長率。然而，我們設定了這個目標，因為我們知道，2023財年將是一個超高速增長的年份，此后我們將回到6%至8%的長期趨勢年增長率。

  由于全球疫情和隨后的供應鏈挑戰(zhàn)帶來的一系列前所未有的動態(tài)，在公司連續(xù)三年收入增長緩慢之后，2023財年收入表現(xiàn)超出預期?；诖撕臀覀冾I先的市場和技術地位，我們相信在截至2025財年的三年里，我們的收入復合年增長率仍將保持在10%至12%的水平。

  展望未來，我們認為有必要研究一個不包括2023財年超額增長的時期，以便更準確地反映我們預期的未來平均增長率。因此，今天，我們?yōu)榘?024、2025和2026財年在內(nèi)的三年提供了新的長期目標。

  我們相信，從長遠來看，我們有能力實現(xiàn)強勁的收入增長和盈利。因此，我們預計未來三年的平均年收入增長率約為6%至8%，這與我們過去三年、五年、十年甚至更長時間的長期增長率是一致的。

  所有這些都反映了我們對業(yè)務基本需求驅(qū)動力的信心。我們希望利用這些機會，繼續(xù)在光學領域保持領先地位，同時擴大我們在路由和交換領域的目標市場。

  2024財年展望

  具體到2024財年，我想強調(diào)幾點。正如Gary所說，我們行業(yè)的基本需求驅(qū)動力，包括帶寬需求的增長仍然強勁。我們在進入2024年時仍有26億美元的Backlog，無論是相對還是絕對，這仍然是巨大的，以絕對美元計算是歷史水平的兩倍多。

  我們已經(jīng)開始看到我們的云提供商客戶增加了支出，并計劃在2024年實現(xiàn)強勁的資本支出。我們認為，最近來自云客戶的訂單增加是一個主要指標，表明服務提供商的訂單模式將在未來幾個季度有所改善。然而，正如Gary早些時候所說，目前服務提供商的訂單流很低，尤其是在北美，因為這些客戶繼續(xù)在處理相對較高的庫存水平。

  雖然我們預計服務提供商的訂單模式將在2024年有所改善，但這種改善的時間和數(shù)量仍不確定。考慮到這些因素，我們放寬對2024財年的收入預測，預計2024財年的收入增長將在1%到4%之間。

  在這種環(huán)境下，行業(yè)分析師目前正在更新2024年的光學行業(yè)增長預測。根據(jù)我們從這些來源看到的以及我們自己的評估，我們認為普遍的預期是2024年市場收入基本持平。鑒于我們的多元化、領先地位和差異化，我們希望以高于市場的速度獲得市場份額和實現(xiàn)收入增長。