德科立：目前在手訂單4.8億元 Q123營收約1.66億元

  ICC訊 德科立接待多家機構(gòu)調(diào)研。2022 年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 71,417.65 萬元，較去年同期下降 2.31%;實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 10,161.99 萬元，較去年同期下降 19.63%;每股收益 1.25 元，受報告期內(nèi)首次發(fā)行上市新增股本影響所致，每股收益較去年同期下降 27.75%。剔除股份支付費用歸屬于母公司所有者的凈利潤 13,215.15 萬元，較去年同期下降 15.81%。

  2022 年底，公司總資產(chǎn)為 213,627.07 萬元，較年初增長 131.42%;歸屬于母公司的所有者權(quán)益為 188,929.56 萬元，較年初增長 185.02%;資產(chǎn)負債率為 11.56%。歸屬于母公司所有者的每股凈資產(chǎn)為 19.42 元，較年初增長 113.76%。

  以下為本次投資者活動信息整理：

  1、年報里面提到光模塊領(lǐng)域我們開發(fā)完成 100G BIDI、400G 10km/40km 非相干、100G/200G 相干、Combo PON OLT 等光模塊產(chǎn)品，里面哪些產(chǎn)品會在 2023年開始上量?我們預計 2023年推出哪些類型的產(chǎn)品?

  答：100G BIDI 是一種高技術(shù)難度產(chǎn)品，需求量相對較小，主要是解決光傳輸領(lǐng)域中的一些難題，是一種技術(shù)能力的體現(xiàn)。100G/200G 相干是我們目前的重點產(chǎn)品，因為在手訂單比較多，必須確保這個交付。后續(xù)包括 1.2T、400G 和 800G 相干和非相干產(chǎn)品仍然是重點產(chǎn)品，但是這些產(chǎn)品今年能不能形成產(chǎn)能，目前并不能完全確定。

  2、我們新增 PON OLT 產(chǎn)線，我們在 PON 領(lǐng)域未來還會加大投入和擴產(chǎn)嗎?

  答：會的，大家知道這幾年 10G PON 市場還是在增長，我們預估規(guī)?；枨蟠蟾胚€會持續(xù) 2 年左右時間。下一代可能是 50G PON，也可能是 25G PON，我們現(xiàn)在做這個 PON 項目同時也為未來的 PON 做了準備，期望 2025 年到 2027 年左右，50G PON 需求會逐漸上來，我們?yōu)檫@個準備了很多技術(shù)方案，將來會根據(jù)訂單情況擴產(chǎn)。

  3、前傳子系統(tǒng)、數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)預計今年運營商招標的量級和時間點?

  答：5G 前傳子系統(tǒng)需求總量按照國家規(guī)劃是每年 60 萬個基站左右，基站數(shù)量增長相對穩(wěn)定，同時會逐漸加大 MWDM、可調(diào)這些高端方案的比重。數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)的需求相對是穩(wěn)定的，這幾年我們也持續(xù)中標運營商項目，目前穩(wěn)定交付中。

  4、截止到當前，我們在手訂單和去年 Q3 披露的數(shù)據(jù)看，大概是什么情況?

  答：目前在手訂單 4.8 億，光模塊占比超過一半，在手訂單同比略有增長，但如果剔除掉新產(chǎn)品，其實老產(chǎn)品是有點下降的，今年一季度我們在手訂單相對充足。

  5、年報中有提到我們開發(fā)出 100G/200G 的相干光模塊。行業(yè)內(nèi)也有公司推出相干光模塊，未來相干光模塊的趨勢是怎樣的?

  答：相干光模塊產(chǎn)品有較高技術(shù)難度，這兩年各主流廠家都陸續(xù)推出來，實際上國內(nèi)真正能實現(xiàn)規(guī)模銷售的公司還是不多。從核心競爭力角度，各家都有自己的布局，我們側(cè)重在前沿的核心器件和核心芯片上布局，當然大家都在做這個工作，國內(nèi)這方面的發(fā)展有一個過程，底層技術(shù)越深入，難度越大，但我們認為這對我們是相對有利的。

  6、我們當前做相干模塊，也做非相干模塊，是否存在互相替代的問題?

  答：我們目前做的相干模塊是骨干網(wǎng)用的產(chǎn)品，而非相干模塊主要應用在城域網(wǎng)、接入網(wǎng)層面，目前是沒有替代關(guān)系的。

  在城域網(wǎng)范圍內(nèi)有所謂“相干下沉”，就是把骨干網(wǎng)的相干技術(shù)拿到城域網(wǎng)來應用。相干技術(shù)下沉到城域網(wǎng)，面臨著成本和功耗過高的壓力，所以出現(xiàn)了所謂“弱相干”(或“輕相干”)，目前業(yè)內(nèi)對此還沒有明確定義，主要是簡化削減 DSP 的一部分功能，性能指標會有一定下降，但能滿足城域范圍一兩百公里的傳輸距離的需求，這部分國內(nèi)原創(chuàng)芯片的機會大很多。這種“弱相干”和非相干有一定的替代關(guān)系。另一方面，如果在城域網(wǎng)層面，非相干模塊也能達到這種相干模塊的傳輸能力，那整體網(wǎng)絡建設和維護成本都將會改善很多。

  7、無錫成立硅光基金，我們公司領(lǐng)導也有參與，在硅光方面的發(fā)展考慮?

  答：硅光發(fā)展到某個階段的時候，它重要的不是在光的技術(shù)，而是在傳統(tǒng)的集成電路技術(shù)。以前無錫在傳統(tǒng)的集成電路產(chǎn)業(yè)上比較有優(yōu)勢，結(jié)合硅光的發(fā)展會特別有利。無錫的硅光基金搭建產(chǎn)業(yè)鏈大平臺，這個對我們發(fā)展硅光很有意義。我們的硅光研發(fā)項目組工作目前是符合預期的。

  8、目前國內(nèi)骨干線路 400G 端口線路推廣節(jié)奏是怎樣的?我們在里面有參與相應的產(chǎn)品嗎?

  答：今年 3 月，中興通訊助力中國移動率先實現(xiàn)了 C+L 波段 12THz 400G QPSK 現(xiàn)網(wǎng)驗證，實現(xiàn)總長度達 2,808km 的超高速傳輸，同時完成全球首個陸纜 5,616km 極限傳輸，“長距 400G QPSK 商用之路由此正式拉開帷幕”，但具體的推廣節(jié)奏，建議關(guān)注下中國移動官方發(fā)布的信息。在此次現(xiàn)網(wǎng)驗證的系統(tǒng)設備里，有我們提供的多個種類的光放大器產(chǎn)品和 OXC 相關(guān)產(chǎn)品。

  9、超長距離傳輸這塊，電網(wǎng)是某一條線路都整體由一家子系統(tǒng)設備商去做，還是由多家去做?十四五電網(wǎng)投資同比增長 20%，對公司超長距子系統(tǒng)產(chǎn)品是否會有一些增量?

  答：特高壓一般來說都是一家公司做一條完整線路，比如說像我們做的新疆線路，整條線路是一家設備，一般不會找兩家，原因是設備管理協(xié)調(diào)困難。也有一些線路會做 1+1 路備份，這種情況下，會選擇 2 家的設備。電網(wǎng)投資增長，會促進公司超長距子系統(tǒng)產(chǎn)品一定的增量需求。

  10、看到很多國內(nèi)的廠商都已經(jīng)在東南亞建廠，我們泰國的產(chǎn)能有明確產(chǎn)能規(guī)劃嗎?

  答：我們其實一直都有海外發(fā)展戰(zhàn)略的思考，行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)大多也在做海外建廠布局。我們海外戰(zhàn)略發(fā)展思路是想做一個全球化平臺，包括研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售在內(nèi)的海外平臺，這需要一步步來，我們第一步是要先具備一定的產(chǎn)能來滿足國際市場需求，主要是針對歐美客戶，還包括東南亞本身的市場。

  4月27日，德科立晚間發(fā)布一季度業(yè)績公告稱，2023年第一季度營收約1.66億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤約2184萬元;基本每股收益0.22元。