劍橋科技回投資者問：800G光模塊在手海外訂單超500支 可在年底供貨

  ICC訊     （編輯：Nicole)    近日，上海劍橋科技股份有限公司（以下簡稱“劍橋科技”或“公司”）召開了 2021 年半年度業(yè)績說明會，公司董事長兼總經(jīng)理 Gerald G Wong 先生、董事副總經(jīng)理兼董事會秘書謝沖先生、副總經(jīng)理兼財務負責人程谷成先生共同參加了 2021 年半年度業(yè)績說明會，與廣大投資者進行互動交流和溝通，并就投資者普遍關(guān)注的問題進行了回答。

  就劍橋科技在本次業(yè)績說明會中投資者提出的部分問題及回復整理如下：

  1、投資者問：小基站業(yè)務，今年銷售情況如何？行業(yè)需求是不是有明顯的爆發(fā)？

  答：公司的小基站業(yè)務主要聚焦海外客戶，向多個客戶持續(xù)供貨中，2018 年起至 2021 年 6 月末已累計發(fā)貨超過 23 萬臺。預計明后年隨著全球 5G 網(wǎng)絡的增長會有比較明顯的增長。同時，今年增加了基于 O-RAN 開放標準的產(chǎn)品，目前已形成比較豐富的產(chǎn)品種類，能夠覆蓋 5G 應用的多數(shù)領域，目前主要是做實驗網(wǎng)絡的部署和客戶的集成測試。

  2、投資者問：光模塊業(yè)務，400G 硅光產(chǎn)品的認證進度如何？各個速率產(chǎn)品目前產(chǎn)能、2021H1 銷量、價格情況，全年的銷售目標有變化嗎？

  答：400G 硅光產(chǎn)品在多個客戶包括數(shù)通（超算）客戶做認證，進度符合預期。公司現(xiàn)在主要發(fā)貨為 100G、400G 以及 100G 以下，上半年營收大約各占 50%、20%和 30%；（下半年預計 45-50%、35-40%和 15-20%）。光模塊業(yè)務的全年銷售目標不變。

  3、投資者問：今年 PON 終端代工業(yè)務增長情況，目前拿到的芯片配額可以支撐多少出貨量？

  答：公司的 PON 業(yè)務不只限于代工業(yè)務。預計今年公司 PON 產(chǎn)品交付包括發(fā)貨量和營收都會高于去年。今年已經(jīng)確認的芯片就可以支持發(fā)貨超過 600 萬臺。

  4、投資者問：公司 400G 目前訂單情況如何，硅光產(chǎn)品有沒有批量發(fā)貨，400G 訂單持續(xù)性怎么樣，有沒有供貨給華為。

  答：400G 光模塊訂單持續(xù)發(fā)貨中。訂單在不斷在增長，特別是下半年。主要訂單來源于數(shù)據(jù)中心和主流設備集成商。硅光產(chǎn)品尚在客戶加快認證測試中，尚未開始批量發(fā)貨。

  5、投資者問：公司在 2020 年報中提到 800G 產(chǎn)品已經(jīng)收到北美客戶訂單，請問目前公司 800G 產(chǎn)品進展如何。

  答：800G 產(chǎn)品進展正常，年底前可以滿足小批量訂單要求。

  6、投資者問：黃總怎么看硅光模塊，這個細分領域產(chǎn)業(yè)前景如何，800G 光模塊是否是以硅光為主，硅光產(chǎn)品何時放量。

  答：硅光是光模塊多種設計方案之一，在成本上和優(yōu)化生產(chǎn)上有一定的優(yōu)勢，市場上也有 100G 硅光方案產(chǎn)品已實現(xiàn)批量發(fā)貨，但是業(yè)界更看好硅光 400G 和硅光 800G 模塊。 800G 光模塊大概率仍會呈現(xiàn)傳統(tǒng)方案和硅光方案共存的方式，目前公司在兩種技術(shù)的 800G 模塊上都有投入。

  根據(jù)市場預測，400G 和 800G 模塊將迎來爆發(fā)式增長。但是硅光和傳統(tǒng)方案哪個講占有更大的未來市場，取決于硅光技術(shù)的成熟度和成本目標是否能夠達成。

  7、投資者問：公司 800G 光模塊設計產(chǎn)能是多少，目前 400G 設計產(chǎn)能是多少，光模塊產(chǎn)品線何時盈虧平衡。

  答：800G 光模塊產(chǎn)品尚在研發(fā)過程中，公司尚未規(guī)劃相關(guān)產(chǎn)能，后續(xù)將視研發(fā)進展適時推進。400G 設計產(chǎn)能請參閱 2021 年半年度報告。

  光模塊業(yè)務的 KPI 對標行業(yè)龍頭企業(yè)在迅速改善優(yōu)化中，計劃 Q4 運營費用將降至 4,000 萬元以下。按全年 6 億元的營收目標，Q4 營收 1.5 億元，若按目前毛利率 Q1（29.97%）或 H1（29.62%）計算，可以達到運營凈利潤（EBITDA）扭虧為盈。

  8、投資者問：請問公司 400G 和 800G 光模塊出貨量是什么狀況？

  答：公司的 400G FR4/LR4 已經(jīng)批量發(fā)貨，400G DR4+硅光產(chǎn)品仍在客戶測試中。400G 光模塊在 2021 年上半年光模塊產(chǎn)品發(fā)貨量中占比約為 5%，營收占 20%。800G 光模塊收到海外主要客戶訂單總數(shù)超過 500 支，可在年底供貨。

  9、投資者問：公司 800Ｇ產(chǎn)品是否具體先發(fā)優(yōu)勢，產(chǎn)品質(zhì)量和價格有沒有競爭力？

  答：公司在該領域起步較早，已鎖定關(guān)鍵客戶并取得訂單。公司在 800G 高速光模塊方面重點投入，包括基于傳統(tǒng) EML 激光器和基于硅光兩個系列，陸續(xù)收到海外主要客戶小批量訂單，在四季度開始供貨，預計明年有較大幅度增長。

  10、投資者問：公司目前泰國和馬來西亞工廠運行情況如何？

  答：公司在泰國的光模塊代工廠業(yè)務已經(jīng)結(jié)束，所有光模塊生產(chǎn)都在公司上海生產(chǎn)基地。公司在馬來西亞的生產(chǎn)屬于效率較高的協(xié)同代工模式，將繼續(xù)保留。馬來西亞基地運轉(zhuǎn)正常。

  11、投資者問：硅光和 400G 還會擴產(chǎn)嗎？

  答：400G 還會擴產(chǎn)，目前產(chǎn)能預計到年底會飽和。公司硅光光模塊在加快認證和測試產(chǎn)品長期可靠性，待測試完成后再根據(jù)市場需求情況評估硅光和傳統(tǒng)方案如何分配產(chǎn)能。

  12、投資者問：上半年公司產(chǎn)品集采中標及各類光模塊生產(chǎn)銷售情況？硅光 400G/800G 光模塊年底產(chǎn)能能達到 10 萬支嗎？

  答：公司在海外的客戶通常采取短名單邀標議價的方式，在國內(nèi)的客戶更多采用集采方式。公司不直接參與國內(nèi)電信運營商的集采，僅參與國內(nèi)電信設備制造商的光模塊采購招標。預計公司 400G 產(chǎn)能第四季度可達 3 萬支（年化 12 萬支），硅光 400G 和 800G 上量在明年。

  13、投資者問：200G，400G 光模塊目前出貨量是多少？

  答：公司的 200G/400G 光模塊已經(jīng)批量發(fā)貨。200G/400G 光模塊在 2021 年上半年光模塊產(chǎn)品發(fā)貨量中占比約為 5%，營收占 20%。

  14、投資者問：請問黃總公司半年報中提到 800G 收到海外客戶小批量訂單，總數(shù)超過 500 只，請問這批訂單是有幾個客戶產(chǎn)生的？500 只是不是天少了？

  答：公司的 800G 在手訂單約 500 支，下半年預測還將收到新的訂單。 LightCounting 預測今年行業(yè)的發(fā)貨總量約 4000 支，所以 500 支也不算太少。

  15、投資者問：公司光電子事業(yè)部除光模塊業(yè)務以外，還有光組件業(yè)務，光組件目前規(guī)模占比大概多少，未來會逐漸自用為主嗎？

  答：自從公司并購 Oclaro 相關(guān)光模塊資產(chǎn)，公司的光組件業(yè)務已逐步轉(zhuǎn)型為自用為主。

  16、投資者問：請問黃董光模塊目前的 100G，200G， 400G，800G 的具體產(chǎn)能多少?

  答：公司《2021 年半年度報告》披露：截至 2021 年 6 月底，25G 光模塊年化產(chǎn)能為 30 萬支(由于市場發(fā)生變化，公司減少了 25G 光模塊產(chǎn)能，從 2020 年底的 90 萬支減少到 30 萬支)，100G 光模塊年化產(chǎn)能達到 50 萬支， 200G/400G EML 光模塊年化產(chǎn)能達到 12 萬支并將繼續(xù)增加，400G 硅光/800G 產(chǎn)線目前正在重點投入。產(chǎn)能計劃還在制定中。