股市傾巢下無完卵 千名高管爭相套現(xiàn)近百億

根據(jù)上交所公布的數(shù)據(jù)，在大盤下跌過程中，有上千名上市公司高管紛紛減持套現(xiàn)，以平均每人套現(xiàn)1000萬計(jì)算，上市公司高管富豪群從股市中拿走的財(cái)富至少近100億元。莊乾志博士說：“股市出現(xiàn)高管拋售套現(xiàn)潮很正常，大家對股市的預(yù)期發(fā)生了改變，最近，美國政府仍然強(qiáng)調(diào)強(qiáng)勢美元的政策，美元的跌勢似乎見底出現(xiàn)反彈，石油黃金出現(xiàn)大幅度下跌，新興市場的資金面臨被撤回的壓力。”

“這是最好的時(shí)候，也是最壞的時(shí)候。”一位資深市場人士如此評價(jià)股市。

3月19日， 上證指數(shù)(行情 股吧)終于在3600點(diǎn)附近出現(xiàn)了久違的反彈，全天指數(shù)上漲92點(diǎn)，市場傳言印花稅(印花稅吧)將下調(diào)，盤面顯示有場外資金開始入場搶反彈。從2007年10月16日創(chuàng)下6124點(diǎn)的最高點(diǎn)以來，上證指數(shù)已經(jīng)被腰斬跌落到3600點(diǎn)，股民開始恐慌性拋盤，基民大規(guī)模贖回，基金被迫拋售重倉股票，市場在恐慌中加速下行，千名上市公司高管富豪選擇了減持應(yīng)對財(cái)富縮水。

根據(jù)上交所公布的數(shù)據(jù)顯示，從大盤指數(shù)下跌以來，千余名公司高管富豪資產(chǎn)面臨嚴(yán)重縮水，集體減持手中股票，估計(jì)減持套現(xiàn)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過百億。而對于那些尚處于禁售期和剛剛行權(quán)的高管來說，他們只能眼睜睜看著賬面財(cái)富迅速縮水。

傾巢下無完卵 高管套現(xiàn)“跑得快”

信雅達(dá)董事長郭華強(qiáng)最近拋售公司股票的力度和頻率明顯加大，3月11日，他以9.77元的價(jià)位拋售了55萬股信雅達(dá)，3月12日，他以9.7元的價(jià)格再次拋售了55萬股，3月13日，他在9.23元的價(jià)位減持了294200股，僅僅3天時(shí)間，郭華強(qiáng)就減持了近140萬股。從2007年12月17日開始減持股票以來，郭華強(qiáng)持有的股份已經(jīng)從2011萬股銳減到1423萬股，套現(xiàn)達(dá)到5000萬元。

股市的下跌觸發(fā)了高管的拋售潮。2008年1月2日這一天， 動力源 (行情 股吧)價(jià)格反彈到13元附近，動力源的李蔭峰、張守才、吳瓊和臺林等董事和監(jiān)事們一起出手，當(dāng)天就賣掉736167股，套現(xiàn)9637320元。

保利地產(chǎn)(行情 股吧)的董事張克強(qiáng)更有先見之明，2007年8月23日，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)股牛氣沖天時(shí)，保利地產(chǎn)的股票高達(dá)77.49元，他選擇在這個(gè)價(jià)位果斷賣出3305738股，套現(xiàn)金額高達(dá)256161637元，紙上財(cái)富立刻變成億萬富翁。

華海藥業(yè)(行情 股吧)的時(shí)惠麟套現(xiàn)策略似乎早有安排，從牛市上升期就開始套現(xiàn)手中的股票。

華海藥業(yè)董事長秘書孟小姐在接受記者采訪時(shí)說，時(shí)惠麟是公司的監(jiān)事，屬于合作單位的人，在公司只是兼職，公司對他本人套現(xiàn)的情況并不了解。

大盤指數(shù)從6124點(diǎn)下跌到3600點(diǎn)附近，股市市值已經(jīng)縮水近10萬億元，巨額的資金被蒸發(fā)，股市財(cái)富效應(yīng)在消退。“市場正在懲罰那些瘋狂的人，無論是上漲還是下跌，瘋狂的行為都會受到市場的懲罰，高管最了解公司的業(yè)績情況，市場出現(xiàn)變化時(shí)，他們會選擇套現(xiàn)，保住賬面財(cái)富。”國際金融專家汪康懋教授說。

“高管大規(guī)模套現(xiàn)表明他們認(rèn)為公司的股價(jià)太高了，套現(xiàn)也是很自然的事，如果價(jià)格過低，他們也可能會增持。”西南證券副總裁莊乾志博士接受記者采訪時(shí)這樣說。

“全流通時(shí)代，上市公司就是長莊，在高價(jià)時(shí)賣出，在市場價(jià)位很低時(shí)再買入，同樣的持股數(shù)量也能獲得比較豐厚的市場價(jià)差收益。”一位資深市場人士說，在股價(jià)處于高位時(shí)，上市公司高管富豪群體最有可能集體套現(xiàn)賬面財(cái)富。

根據(jù)上交所公布的數(shù)據(jù)，在大盤下跌過程中，有上千名上市公司高管紛紛減持套現(xiàn)，以平均每人套現(xiàn)1000萬計(jì)算，上市公司高管富豪群從股市中拿走的財(cái)富至少超過100億元。

禁售期無奈 眼見財(cái)富蒸發(fā)

對于很多新發(fā)行的上市公司，尤其是一些中小板ETF(行情凈值)的高管來說，體會到的是紙上財(cái)富的意味。中小板全聚德的股票曾經(jīng)瘋狂被市場炒作，全聚德高管身價(jià)和資產(chǎn)也水漲船高，全聚德最高股價(jià)曾經(jīng)達(dá)到78.56元，董事長姜俊賢和總經(jīng)理邢穎分別擁有56.4萬股和55.20萬股，兩位國有企業(yè)高管的財(cái)富分別超過4000萬元，由于股票處于禁售期，這些財(cái)富無法套現(xiàn)，如今，全聚德股票價(jià)格已經(jīng)快被腰斬，股價(jià)為45元，每人的財(cái)富已經(jīng)縮水1500多萬元。

與全聚德高管同樣命運(yùn)的是那些新發(fā)行上市的公司高管，由于股票處于禁售期，財(cái)富出現(xiàn)嚴(yán)重縮水，而不能套現(xiàn)。2007年7月上市的四川 高金食品(行情 股吧)股份有限公司董事長金翔宇持有公司股票3568萬股，按照2007年8月3日高金食品38.87元的最高股價(jià)，金翔宇賬面財(cái)富達(dá)到138688萬元；而到3月19日，公司股價(jià)已經(jīng)跌去了近一半，按當(dāng)日收盤價(jià)19.69元計(jì)算，金翔宇的財(cái)富市值已經(jīng)銳減到70254萬元，近7億元的財(cái)富被市場蒸發(fā)。

益佰制藥(行情 股吧)的董事竇啟玲得到一個(gè)大紅包，2007年9月18日，竇啟玲得到13069621股分紅，按照當(dāng)天14.76元的收盤價(jià)，竇啟玲得到上億元的賬面收益，等待市場反彈出手。

“證券法有規(guī)定上市公司高管買股票，半年之內(nèi)賣出收益全部充公，屬于違規(guī)買賣股票，如果是上市前就有的股票并經(jīng)過了禁售期就可以出售。”西南證券副總裁莊乾志博士在接受記者采訪時(shí)這樣說。

理財(cái)環(huán)境惡化 高管逆勢增持

“全球股災(zāi)顯示出市場對經(jīng)濟(jì)衰退和通貨膨脹的憂慮，華爾街次債危機(jī)在進(jìn)一步深化，美元在全面崩潰，企業(yè)的盈利能力面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。”汪康懋教授接受記者采訪時(shí)說，通貨膨脹上升、人民幣升值幅度過大、經(jīng)濟(jì)可能滑坡、企業(yè)盈利能力下滑等問題對居民投資理財(cái)帶來很大的不確定性，這是最艱難的一年。

著名財(cái)經(jīng)評論家水皮預(yù)計(jì)大小非減持要6000億元的承接資金，如此大的資金需求量，政府不救市很難依靠市場的力量恢復(fù)信心。管理層將拯救市場的希望放在了基金身上，證監(jiān)會大規(guī)模新發(fā)行基金顯然并沒有起多大作用，1000億元的場外資金有些杯水車薪，場內(nèi)基金面臨市場贖回的壓力，每天都在減持股票。

“依靠市場自身的力量顯然很難修復(fù)信心，政府不出手救市，大盤指數(shù)可能直接滑落到2500點(diǎn)，甚至500點(diǎn)。”水皮說，“沒有信心的市場是沒有投資價(jià)值的，無論是對政府、企業(yè)還是股民，這是過去5年熊市得到的結(jié)論。”

“在牛市上升期的時(shí)候，很多上市公司大小非減持都出現(xiàn)惜售，現(xiàn)在市場信心受到打擊，處于反彈的弱勢，減持的壓力很大，股票的供求增加了。”莊乾志博士說，“股市出現(xiàn)高管拋售套現(xiàn)潮很正常，大家對股市的預(yù)期發(fā)生了改變，最近，美國政府仍然強(qiáng)調(diào)強(qiáng)勢美元的政策，美元的跌勢似乎見底出現(xiàn)反彈，石油黃金出現(xiàn)大幅度下跌，新興市場的資金面臨被撤回的壓力。”

盡管大多數(shù)高管富豪們選擇減持手中股票，套現(xiàn)賬面財(cái)富，落袋為安，但仍然有少數(shù)高管逆勢增持公司股票，堅(jiān)定地看好公司的未來。 伊利股份(行情 股吧)的董事潘剛、 大眾交通(行情 股吧)的董事楊國平等上市公司高管人員仍然在增持公司股票。華海藥業(yè)的董事長陳保華從2007年3月30日就開始增持公司股票，當(dāng)天買入481770股；截至到2008年3月14日最近一次增持49373股，陳保華已經(jīng)累計(jì)從二級市場購入公司股票1000343股。2007年3月30日，陳保華第一次增持公司股票，當(dāng)時(shí)收盤價(jià)為17.99元，而2008年3月14日，陳保華最近一次增持華海藥業(yè)股票，當(dāng)日收盤價(jià)為24元，陳保華總共投入的資金達(dá)到2000萬元，增持股票。

3月21日，記者致電陳保華董事長時(shí)，他正在開董事會，陳先生的秘書孟小姐說，股價(jià)的變化只是市場的一種反應(yīng)，公司的經(jīng)營前景和預(yù)期并沒有任何改變，陳先生是公司創(chuàng)始人，自然能夠理解他為何要增持公司的股票。一位市場人士說，陳保華以24元的價(jià)格增持公司股票自然是顯示出對公司未來充滿信心。

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